З газом все погано. Як "Газпром" компенсує падіння експортних доходів за рахунок "дорогих росіян"

У перший же день 2020 р. обсяг транзиту російського газу через Україну різко скоротився - в 5,3 рази, якщо порівнювати з груднем (правда, тоді був помітний ріст). Якщо в останньому місяці 2019-го наша ГТС прокачувала в середньому 261 млн куб. м газу в добу, то вже 1 січня транзитувала лише 49,3 млн куб. м, а 2-го - і зовсім 38,8 млн куб. м. При цьому компанія "Оператор ГТС України" заявляє, що виконує всі домовленості з "Газпромом" за перекачування газу до ЄС і Молдову.

Нагадаємо, що зараз НАК "Нафтогаз" буде організовувати транзит, для чого укладає транспортний угоду з оператором ГТС, бронюючи потужності загальним обсягом 225 млрд куб. м газу до 2024 р. За 2020-й через українські труби повинні прокачати не менше 65 млрд кубів російського газу (як розраховують в НАК, - помітно більше), а кожен наступний рік - мінімум 40 млрд куб. м.

Європейська газова заплутаність

Однак причина падіння транзиту в ЄС - не тільки і не стільки взаємна ворожість Москви і Києва, нині обмежена рамками транзитного контракту. "Газпром" почав 2020 р. з різкого - на 20% за перші вісім днів січня - скорочення поставок російського газу на експорт. Причому майже всі скорочення припали на Європу.

Недозавантажена не тільки українська ГТС. Поставки за що проходить через Білорусь газопроводу Ямал-Європа скоротилися на 24% у точці входу Кондратки і на 30% - у Високому (70,1 і 6,3 млн куб. м на добу відповідно). А адже цей трубопровід вважається найдешевшим маршрутом для транзиту, завдяки чому раніше стабільно завантажувався навіть у теплі зими.

"Турецький потік", урочисто запущений Володимиром Путіним 8 січня, за даними болгарських газових операторів, поки не використовується навіть на половину потужності, за ним йде менше 42 млн куб. м на добу. Причому це газ, законтрактований раніше і до інших постачання відношення не має. Нарешті, "Північний потік" також не компенсував різке зниження транзиту через Україну і Білорусь: відносно грудня його завантаження виросла всього на 1%, до 173,4 млн кубів на день.

Що відбувається? Після того, як в останні дні 2019-го вирішилося питання з транзитом через Україну, "Газпром" тепер позбавляється від десятків мільярдів кубометрів газу, які накопичив в європейських сховищах.

Нагадаємо, що за офіційним звітом російського газового монополіста "Газпром" за підсумками 2019-го продав до Європи 199 млрд куб. м газу. Але за фактом приблизно 15% цього обсягу - близько 30 млрд кубів - не знайшли кінцевих покупців. Цей газ насправді "Газпром" продавав сам собі - через операції РЕПО (продаж із зобов'язанням зворотного продажу) з дочірнім Газпромбанком.

Із-за загрози переривання транзиту росіяни ці 30 млрд кубів закачали в європейські ПСГ, де належать "Газпрому" запаси досягли історичного рекорду - майже 90 млрд куб. м. Однак їх підвела дуже тепла зима: незважаючи на розпал опалювального сезону ціни на газ продовжують падати, і зберігання великих його обсягів приносить збитки. Як зауважують аналітики ринку газу, нинішня зима може стати найтеплішою за останні 120 років. Це означає, що до кінця березня ми можемо побачити нове затяжне падіння цін на переповненому газом європейському ринку.

Поки що немає підрахунків - яких сум в минулому році не дорахувався "Газпром" на ринку ЄС, проте вже відомо, що європейські ціни на газ впали до 10-річних мінімумів, а постачання зрідженого газу до Європи потроїлися з кінця 2018-го. Власне, за минулий рік ціни на газ в Європі впали вдвічі саме через припливу СПГ, частка якого в європейському імпорті подвоїлася (до 20%). А тепла зима лише підтримала тренд.

Сьогодні на німецькому хабі NCG лютневі ф'ючерси на газ продаються по 12,5 за євро МВт-год (приблизно $148 за тис. куб. м). На ICE Endex в Амстердамі газові контракти подешевшали на 1,8% - до 11,75 євро МВт-год ($139 за тисячу кубів). За підсумками III кварталу середня ціна газу "Газпрому" в ЄС склала $169,8 за тис. куб. м. Настільки дешево продавати там газ компанії не доводилося з 2004 р.

Причому процес витіснення російського газу з європейського ринку у 2020-му продовжиться. У цьому році США запустять нові потужності по зріджуванню на 10,5 млн т, ще 5 млн т додадуть Катар і Австралія. А Греція, Кіпр і Ізраїль 2 січня підписали угоду про початок будівництва Восточносредиземноморского газопроводу (EastMed). Він запрацює у 2025-му, додавши на європейський ринок додатково від 10 до 20 млрд кубів в рік з Ізраїлю.

Тобто європейський ринок буде переповнений газом і, відповідно, про відновлення цін мова не йде.

Внутрішній ринок стає пріоритетним

Кілька років тому в наближених до Кремля колах стала популярна цинічна фраза: "люди - нова нафта". У тому сенсі, що коли падають надприбутки від експорту сировинних ресурсів, їх можна замістити за рахунок коштів населення - свого власного.

У грудні на форумі "Газ Росії - 2019" заступник голови департаменту економічної експертизи і ціноутворення "Газпрому" Віктор Яценко заявив, що доходів від експорту природного газу більше не вистачає для субсидування роботи "Газпрому" на російському ринку. "Давайте будемо чесними по відношенню один до одного і зізнаємося, що ось ця ера "перехрестя", коли ми за рахунок експорту підтримували внутрішній ринок, - такій ситуації вже більше не буде. Ті ціни в $400-500, які ми колись бачили, - цієї подушки більше немає. Я думаю, що до керівництва міністерств і відомств це дійде через деякий час, вони це усвідомлюють", - сказав він.

Ця заява грунтується на підрахунках, вже опубліковані в російських галузевих виданнях. Їх експерти підрахували т. н. "рівень експортного паритету" - тієї ціни, за якою експорт газу по "Північному потоку" виявляється менш прибутковим, ніж постачання у західні регіони Росії. Ця сума склала $125 за тисячу куб. м (на вихід на німецький берег), а при поставках через Україну - $146 (на вході в Словаччину).

Саме ці цифри - критична ціна для Газпрому, коли його прибутку перестане вистачати для субсидування цін на газ усередині Росії. Як ми бачили вище, ціни на європейських газових хабах вже від $139 до $148, є критична точка практично досягнута.

Більш того, минулого літа спотові ціни на газ в Європі опускалися значно нижче цих рівнів. Прогноз на 2020-ті роки в Європі - якраз $130-140 за тис. куб. м. І це без урахування інфляції долара (що становить близько 2% щороку).

Все це означає одне: населення Росії, так само як і російські компанії, чекає неминуче та значне підвищення тарифів на газ. Сьогодні в РФ ціни на блакитне паливо в залежності від регіону складають $75-105 за тис. куб. м. тобто, за підрахунками російського "Інтерфаксу", навіть при незмінності курсу рубля (у що важко повірити протягом усіх 2020-х) "Газпрому" доведеться піти на 20-30%-ве підвищення цін на газ усередині Росії як для населення, так і для промисловості.

Все це визнав і Віктор Яценко, зазначивши, що потрібно враховувати темпи зростання цін і тарифів у Росії: "З 2014 по 2019 рр. ціни на газ зросли на 20%. При цьому інфляція зросла на 57%, а ПВКК (податок на видобуток корисних копалин. - "ДС") для "Газпрому" збільшився на 60%. Як вам економіка процесу, яка складається? Вже не кажу, що з 2015-го не піднімалися тарифи на транспортування газу. Є таке відчуття, що всі свої проблеми ми в тому чи іншому вигляді перенесемо у внутрішній ринок газу". "Дорогим росіянам" пора готуватися.