Когда юань потеснит доллар
На этйо неделе члены исполнительного совета МВФ проголосовали за решение включить китайский юань в корзину ключевых международных валют. Таким образом, валюта Поднебесной вошла в элитный клуб, где до сих пор состояли лишь доллар США, евро, японская иена и британский фунт.
Решение МВФ вступает в силу в октябре 2016 года. После этого юань станет единственной резервной валютой с фиксированным курсом, которую нельзя продавать и покупать свободно. Статус свободно конвертируемого он должен получить только через пять лет - в 2020 году.
Согласно информации МВФ, доля юаня в корзине валют составит 10,92%. Это больше, чем занимают японская иена и британский фунт, чей удельный вес теперь сократится до 8,33% и 8,09% соответственно (ранее 11,3% и 9,4%). Доля евро уменьшится до 30,93% (ранее 37,4%). Меньше всего придется потесниться доллару - с 41,9% до 41,73%.
Народный банк Китая добивался включения юаня в список резервных валют еще в 2010 году, во время прошлого пересмотра корзины. Но в МВФ ему отказали, несмотря на то, что Поднебесная была признана второй экономикой мира после США. Китайская валюта не отвечала определению свободно конвертируемой, и государство слишком жестко вмешивалось в формирование ее курса. Чтобы устранить эти препятствия, китайские власти согласились провести ряд реформ, а в перспективе им еще придется перейти к политике плавающего курса.
Нынешнее включение юаня в корзину резервных валют - решение во многом политическое. "С учетом размера экономики Поднебесной, объема ее товарооборота с миром и амбиций страны, такое решение МВФ - закономерность. К этому шагу КНР шла с 2005 года. Народный банк Китая заключает валютные свопы с центробанками мира, расширяя географию присутствия юаня и обеспечения внешних сделок. Текущие действия МВФ лишь утвердят данный факт официально", - констатирует Андрей Шевчишин, ведущий эксперт информационно-аналитического центра Forex Club в Украине.
В качестве расчетной валюты юань за последние 5 лет поднялся с 35-го места на 5-е. А по данным SWIFT, по в августе 2015 г. доля юаня в международных платежах (по стоимости транзакций) составила 2,79%. Это позволило ему выйти на четвертое место по распространенности в расчетах, потеснив японскую иену. Кроме того, юань стал самой популярной валютой при расчетах в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Во многом своими достижениями КНР обязана соглашениям о валютных свопах, которые подписала более чем с 20 странами (они позволили Китаю торговать с партнерами в национальных валютах, обходя доллар США). За последние четыре года объем таких своп-линий вырос в сотни раз и превысил 3,64 трлн юаней.
После решения МВФ юань продолжит мировую интеграцию. "Корзина МВФ SDR - это некое резервное платежное средство, внутри которого есть возможность сальдирования. Это значит, что юанем страны теперь смогут покрывать свои дефициты и сальдо. Это дорога на мировую арену", - говорит старший аналитик Альпари Анна Бодрова. Доля китайской валюты в международных расчетах продолжит расти. Центробанки станут активнее покупать юани, а инвесторы - вкладывать средства в фондовый рынок КНР. Гонконгский банк Standard Chartered ранее прогнозировал, что присвоение юаню нового статуса повлечет за собой увеличение иностранных инвестиций в китайские активы в ближайшие пять лет на $0,7-1 трлн.
"Теперь Народный банк Китая будет вести свою политику с оглядкой не только на действия США (с которыми у Китая продолжается торговая война), но и учетом действий всех глобальных игроков мирового рынка", - говорит главный финансовый аналитик РА "Эксперт-Рейтинг" Виталий Шапран. Раньше центробанк легко девальвировал юань, чтобы поддержать экспортеров и удешевить их товары. Теперь такой "фокус" не пройдет - курсообразование резервной валюты должно стать более прозрачным.
Многое будет зависеть от того, насколько Пекин готов открыть миру свою финансовую систему и ослабить жесткую фиксацию курса юаня. Чтобы добиться расположения инвесторов, банку Китая придется работать также открыто, как это делают ФРС и ЕЦБ. Тогда ка до сих пор его действия часто были малопредсказуемыми. Яркий пример - августовское решение об обвальной девальвации юаня.
Пока все эти препятствия не будут устранены, юань не сможет тягаться с долларом США и евро, которые останутся базовыми мировыми резервными валютами. "Но, вероятно, спустя десять лет юань все-таки составит серьезную конкуренцию доллару США", - полагает Анна Бодрова.
