Від Києва до Каракаса. Що буде, коли у світі з'являться сотні тисяч криптовалют
Хоча навряд чи в даному випадку доречно говорити про психологію, адже динаміка курсу криптовалют підпорядковується суворої математики. Тим не менш ажіотаж, який охопив приблизно 1% населення земної кулі, залучив до даної теми пильну увагу експертів різних країн. Для більшості українців проблеми майбутнього курсу биткоина і потенційні ризики від впровадження криптовалют в систему масових платежів — досить далекі теми. Але вся сіль тут полягає в тому, що 1% населення земної кулі, який охоплений криптоманией, володіє приблизно 90% світового багатства, так що до биткоину варто придивитися уважніше.
По суті, ми зараз перебуваємо на етапі побудови первинної архітектоніки ринку криптовалют, яка є тимчасовою і в найближчі два-три роки пройде через суттєві трансформації, викликавши кілька болючих рецидивів для інвесторів по всьому світу. У той же час в перспективі п'яти–десяти років світова фінансова система неминуче перейде до нової глобальної валютної системи, і це буде однозначно "цифра".
Якщо подивитися на історичну ретроспективу, то світова валютна система пройшла через ланцюг регулятивних трансформацій: золотий стандарт, епоха декількох стабільних валют, сильний долар, ринкове курсоутворення. Зараз ми знаходимося на стадії заходу Ямайської валютної системи, яка скасувала золоті паритети й запровадила принцип визначення ринкового курсу національних валют по всьому світу. Те, що ця система вичерпала себе, стало зрозуміло вже за першими підсумками світової фінансової кризи 2008 р., що і підтвердив знаменитий антикризовий саміт G-20. Ось тільки тоді не зовсім було зрозуміло, на яку альтернативу змінювати цю "дрантя". Гіпотетично тепер змінити її може глобальна система криптовалют.
Справа в тому, що ринковий принцип курсоутворення, який є наріжним каменем сучасного фінансового світу і ліками, які МВФ призначає своїм хворим підопічним, наприклад Україні, насправді, не такий вже і ринковий. У всякому разі, цей квазіринок дозволяє, наприклад, США залучати для фінансування дефіциту свого бюджету майже $20 трлн за допомогою зовнішніх позик і випуску казначейських зобов'язань, які купують країни усіх континентів за винятком Антарктиди. З іншого боку, десятки країн змушені девальвувати свої національні валюти і скорочувати і без того мінімальний рівень добробуту. Система блокчейн може дати нову альтернативу непродуктивною емісії трильйонів доларів і євро.
Читайте також: КРИПТОВАЛЮТНАЯ БІРЖА. НАВІЩО ДЕПУТАТАМ ЗАКОН ПРО БИТКОИНАХ
Схематично нинішню і майбутню схему фінансової взаємодії можна представити наступним чином. У центрі сучасного фінансового світу стоять всесильні центробанки, які контролюють банківську систему, а ті, у свою чергу, мільярди споживачів финтеха по всьому світу. До чого це призводить? Наприклад, до того, що жителька Філіппін, яка приїхала на заробітки в США, повинна віддавати в середньому $50 щоразу, коли відправляє зароблене на батьківщину. Що ж обіцяє споживачам система криптовалют?
У разі її впровадження не центробанки як емісійні центри, банки як посередники на ринку грошей і розрахунково-касові вузли вже будуть не потрібні. Споживач стане безпосереднім учасником постійно саморозвивається, безперервної системи, яку правильніше було б порівняти з живою тканиною, наприклад, з покривом моху в лісі або грибницею, яка формує єдину колонію грибів.
Природно, на цьому шляху становлення даної системи викличе жорсткий опір таких інститутів, як ФРС, ЄЦБ і Народний банк Китаю. У Піднебесній, приміром, вирішили заборонити систему фінансування стартапів з допомогою криптовалют (ICO) і діяльність криптовалютных бірж.
Заступник голови Народного банку Китаю Пан Гуншэн закликав споживачів фінансових послуг набратися терпіння і почекати, поки, за словами економіста Еріка Пише, "повз пропливе труп биткоина".
Тим не менше навіть в стані глобальних регуляторів не все так категоричні. Вже зараз звучать і обнадійливі дослідження. Наприклад, в аналітичному звіті, підготовленому аналітиками Andreas Adriano і Hunter Monroe та презентованому на сайті МВФ, кріптовалюти отримали безліч "вісті" і "авансів". Хоча автори дослідження були стримані в своїх прогнозах, але в цілому вони окреслили досить райдужні перспективи розвитку ринку криптовалют в світі. Схожу заяву зробила і керівник Фонду Крістін Лагард: "Віртуальні валюти та пов'язані з ними технології здатні створити більш швидкі й дешеві фінансові послуги, а також можуть стати потужним інструментом для поширення фінпослуг у країнах, що розвиваються. Проблема полягає в тому, як скористатися всіма цими перевагами і при цьому не допустити їх незаконного використання, включаючи відмивання грошей, фінансуванням тероризму, шахрайство або навіть ухилення від контролю за капіталами".
В даній фразі ключ до розуміння того, хто насправді зараз є двигуном розвитку системи криптовалют в світі. На даний момент їх активними апологетами виступають "замовники": а) прошарок інноваційного бізнесу (сегмент стартапів), яка не вписується в застарілий стандарт класичного кредитного аналізу; б) ринкові спекулянти, які хочуть зняти вершки з нового ринку, поки ті не прокисли; в) країни, які хочуть уникнути системних західних санкцій (наприклад, РФ, Іран, Венесуела).
РФ вже припустила, що буде розробляти свою національну криптовалюту — битрубль. Іран зробив схожу заяву, вказавши, що його криптовалюта буде забезпечуватися золотим запасом країни. Президент Венесуели Ніколас Мадуро повідомив, що його країна випустить криптовалюту, яка базуватиметься на показниках видобутку і експорту нафти з цієї південноамериканської країни. Хоча у Венесуелі розгорнулася ціла "антитерористична операція" проти биткоинов, адже, з одного боку, зголоднілі люди запустили безліч криптоферм за майнингу, створивши колосальний дефіцит електроенергії в енергосистемі країни, а з іншого — в умовах різкого відриву офіційного курсу національної валюти від тіньового населення вдається до будь-якого способу вивести накопичене з країни або зберегти свій капітал. А це в умовах дефіциту доларів на внутрішньому ринку і жорстких адміністративних обмежень можна зробити лише з допомогою биткоина або скупки якихось матеріальних активів, наприклад ювелірних прикрас. що не дуже зручно.
Ще більш перспективно виглядає ICO як механізм залучення інвестицій в стартапи з допомогою емісії новими бізнес-проектами своїх індивідуальних криптовалют. Приміром, Status Research&Development GmbH (Швейцарія) розмістив серед інвесторів токени Network Status Token (SNT) на $95 млн.
Дану схему залучення інвестицій досить просто організовувати для фінансування сировинних стартапів.
Головна умова — щоб продукція, що випускається легко прогнозувалася по ціні на світових ринках.
У стандартній (класичної) схемою початку бізнесу у авторів проекту є тільки кілька базових варіантів: залучити венчурне фінансування і віддати до 80% акцій майбутнього підприємства товстосумам, у яких немає ідей, але є гроші. Або отримати банківський кредит, але для цього доведеться 30-40% кошторису профінансувати за рахунок власних коштів і надати банку ліквідну заставу, ринкова вартість якого як мінімум в два рази перевищує суму фондування.
Але є альтернатива — проводити ICO і залучати інвестиції з допомогою випуску своїх криптовалют. Навіть далеко від центрів цивілізації, наприклад, в Челябінську (РФ), за даними Forbes, група підприємців залучила приблизно $4 млн для будівництва виробництва діоксиду цирконію. На блокчейн-платформі Waves шляхом проведення ICO інвесторам були продані монети ZrCoin в ціновому діапазоні від $1,40 до $1,55 за один токен. В майбутньому ці токени будуть викуплені за фіксованою ціною, очікувана прибутковість складе 100%.
Перспективи України в першу чергу лежать не в інвестуванні в биткоины, а в напрямку їх "виробництва" — майнінгу. Умови для цього сформувалися поки лише в містах-мільйонниках, де є якісний і дешевий інтернет, доступний і відносно дешева електроенергія і тисячі спеціалістів, які, працюючи в IT-компаніях, можуть у якості "домашнього завдання" вкластися в "залізо" і майнить собі потихеньку. Важко прогнозувати, але найближчим часом цей вид бізнесу і можливість непоганого додаткового заробітку можуть перетворитися для молодого покоління українців в аналог підпільного самогоноваріння їх батьків і дідів.
З точки зору розвитку стартапів та залучення в них стартових інвестицій (ICO) українські проекти, які базуються на сировинних циклах або переробки сировини, цілком можуть залучати сотні мільйонів "негривень" інвестицій приватних інвесторів по всьому світу. Для цього необхідно лише прийняти новий закон про валютне регулювання та іноземній валюті та скасувати "печерний" валютний декрет початку 90-х років минулого століття. А також розблокувати канали інвестування, що цілком і повністю залежить від політики НБУ.
Ну і не кошмарити криптобиржи і майнер, як це люблять робити наші правоохоронці.
А враховуючи історичну любов українців до всіляких ярмарках, нова українська криптовалюта, цілком можливо, могла б стати базовою розрахунковою одиницею єдиної електронної торговельної системи, яка б об'єднала в собі основні сегменти малого та середнього бізнесу у вигляді сотень тисяч найменувань продукції та послуг. І така "електронна гривня" була б стабільніше тієї, яка випускається на банкнотній фабриці Національного банку.
