Як міжнародні фінансові групи рятують економіки від кризи

Як і на початку 2000-х, акціонери банківських установ починають вибудовувати або розширювати свої фінансові групи. Перші симптоми таких трансформацій вже очевидні. Так, в минулому році один з найбільших банків в Іспанії Banco Sabadel заявив про намір придбати британський TSB Banking Group (угода оцінена в $2,5 млрд). Інше іспанське фінустанова - CaixaBank - вирішив докупити 56% португальського банку BPI за $1,2 млрд. В 2016 році французька Societe Generale оголосила, що хоче придбати один з найстаріших британських банків Kleinwort Benson у групи Oddo. Згідно з даними The Wall Street Journal, якщо угода відбудеться, буде створений один з найбільших банків в королівстві: активи під його управлінням складуть понад $20 млрд.

Розвивати і укрупнювати бізнес прагнуть не тільки банки. Фінустанови, що працюють у небанківському сегменті, розширюються за рахунок нових напрямів. Так, провідний польський страховик Powszechny Zakіad Ubezpieczeс (PZU) має намір до середини цього року придбати місцевий банк ДГПЗ, а заодно, можливо, і кілька інших кредитних установ.

Зміни не оминули й український ринок. На початку цього року власник українського Альфа-Банку - люксембурзька компанія ABH Holdings S. A. - викупила у італійської UniCredit Group 99,8% акцій Укрсоцбанку. А на початку весни стало відомо про придбання компанією ще одного активу - невеликого Неос Банку. Таким чином, холдинг робить сміливу заявку на формування в Україні повноцінної фінансової групи. Крім нашої країни міжнародна компанія ABH Holdings також працює в Росії, Білорусі, Казахстані та Нідерландах (Amsterdam Trade Bank). При цьому група продовжує інвестувати в економіку України, вкладаючи весь прибуток у розвиток банку, навіть незважаючи на те, що активність інших українських і міжнародних інвесторів в період кризи та політичної нестабільності впала майже до нуля.

І регулятор, і експерти ринку прокоментували угоду між ABH Holdings S. A. та італійської UniCredit Group як дозволяє очікувати оздоровлення ситуації в цілому в українському банківському секторі, адже об'єднуються два здорових банку та дві банківські групи з іноземним капіталом. За їх оцінками, після можливого об'єднання двох установ, новий банк стане другим за обсягами активів серед приватних банківських установ України, і четвертим з урахуванням державних банків. "Альфа як приватна група може ставити собі більш далекий горизонт планування, може не дивитися на збитки зараз, очікуючи позитивного результату в майбутньому", - сказав в одному з інтерв'ю Олександр Луканов, президент Альфа-Банку Україна.

Нова хвиля транскордонних злиттів поки не стала справді масштабною. Пошарпаний кризою фінансовий сектор все ще потребує серйозної перепочинку. Статистика найбільших банків далека від блискучою. У третьому кварталі 2015-го їх середній дохід на акціонерний капітал знизився до 7,9%. Хоча до фінансової кризи цей показник сягав 15-20%. Щоб поправити справи багато банків заявили про відхід з ризикових ринків або вирішили згорнути ризикові напрями бізнесу, скоротити персонал. Приміром, Credit Suisse подумує про закриття роздрібного підрозділу в Швейцарії, а найбільший Deutsche Bank вирішив пустити з молотка Postbank (свій ритейловий банк у Німеччині). А Британський Barclays має намір звільнити 1 тис. співробітників у своєму инвестподразделении і ліквідувати відділення в Азії. Загалом великі європейські та американські банки заявили про намір виставити в 2015 році за двері майже 100 тис. співробітників.

Але ситуація вже не здається настільки безнадійною, як виглядало ще рік тому. Звичайно, інвестори продовжують бурчати з приводу низької прибутку, а регулятори вимагають, щоб системні банки дробилися і зменшувалися в розмірах. Між тим, найбільші фінустанови практично не змінюються. За даними The Economist, 11 "монстрів", яких Рада фінансової стабільності (FSB) вважає найбільш значущими для світової фінансової системи, скоротили свої активи з 2008 р. лише на $2 трлн. - до $20 трлн в 2015 р. При цьому активи 30 установ, які FSB відносить до групи "глобальних, системоутворюючих", навіть зросли за останні роки.

Цікаво, що навіть МВФ, який виступав останнім часом за введення контролю над рухом капіталів, визнав, що робота міжнародних "китів" стала більш безпечною. Аналітики фонду констатували, що транскордонні фінансові групи можуть навіть стабілізувати ринки під час локальних криз.

Є два способи міжнародного кредитування банками: безпосередньо з однієї держави в іншу (тобто позики надаються головним офісом банку підприємствам в іншій країні) або через свої дочірні структури за кордоном. У другому випадку місцеві "дочки" отримують фондування і кредитують резидентів тієї країни, де вони зареєстровані. Ці дві форми міжнародного фінансування можуть мати для країн позичальників абсолютно протилежний ефект. З одного боку, іноземні банки, відчуваючи вплив глобальних шоків, можуть скорочувати пряме транскордонне кредитування, поширюючи, таким чином, відлуння кризи і на треті країни. Зате в періоди внутрішніх локальних катаклізмів "дочки" міжнародних груп скорочують кредитування не так сильно, як місцеві банки. Особливо якщо їх материнський банк добре капіталізований і має стабільні джерела фінансування.

До речі, це підтверджує і досвід України. Саме дочірні банки міжнародних фінансових груп мають зараз найбільш вагомі кредитні портфелі. Багато хто з них, незважаючи на кризу, продовжують надавати фінансування реального сектору економіки навіть в умовах, коли вітчизняні кредитори повністю згорнули видачу позик.