Золоті гори. Євроскептицизм і Гонтарєва штовхають українців на пошуки золота
Безумовно, кожен з нас завжди хоче зберегти і примножити свої зароблені кошти або як мінімум зберегти те, що має зараз. Виходячи з цього, найчастіше українцям найбільш доступним засобом інвестування здається депозит. Але практика показує, що при високій річної інфляції і зниження курсу національної валюти прибуток у даного інвестиційного продукту нульова. Оптимальною альтернативою гривневими вкладами є депозит в іноземній валюті, але і він не є панацеєю. При цьому, як видно з досвіду минулого року, одним з кращих засобів заощадження по праву можна вважати золото. Воно зуміло подорожчати за рік з 850 грн. до 1100 грн. за одну унцію. Але чи збережеться ця тенденція в поточному році?
Виходячи з звіту WorldGoldCouncil за січень—вересень минулого року, всі найбільші американські публічні фонди активізувалися з покупками золота. Дана тенденція цілком виправдана, адже за період з 2012-го по 2015 р. ціна золота знизилася на 40% - з $1,8 тис. за унцію до $1,050 тис.
Але низькі ціни зовсім не є каталізатором попиту, основа його формування лежить в досягненні середньогалузевих витрат, тобто досягнення ними рівнів підтримки, на якій багато хто з виробників згортають видобуток. Скорочення виробництва з 2015 р. призвело до формування дефіциту. Квартальні звіти великих золотодобувних компаній свідчать про те, що собівартість виробництва буде зберігатися на рівні $860-870 за унцію. Це свідчить, що ці значення практично однакові торішнім показникам, так що заходи оптимізації витрат, ймовірно, вичерпані.
Крім цього у поточному році багато банків і аналітики у своїх прогнозах сходяться на думці про майбутнє зростання золота. Торгові війни між Китаєм і США, конфлікт США з Росією із-за втручання у вибори, Brexit, рост націоналізму у Франції і Німеччині підвищують кількість загроз світовій економіці, сприяючи підвищенню цін.
Разом з тим попередні дані по планам виробництва золота багатьма компаніями на цей рік свідчать про його скорочення з 29,1 млн унцій до 27,4 млн. У разі якщо тенденція на зменшення попиту на фізичне золото буде продовжена в поточному році, ослаблення темпів обсягів виробництва зможе компенсувати падіння цін.
Загалом у поточному році у золота достатню кількість переваг, які воно зможе використовувати протягом поточного року. В першу чергу зростання рівня напруги після Brexit і не зовсім ясних наслідків, до яких це подія призведе. Джерелом невизначеності, серед іншого, будуть майбутні вибори в Європі.
Близькість ціни до рівнів своїй собівартості не дозволить багатьом виробникам нарощувати обсяги виробництва, що буде зберігати фізичний дефіцит і в поточному році. Враховуючи вищевикладені факти, ми можемо стати свідками повторення сценаріїв попередніх років, коли протягом першого кварталу року золото стрімко дорожчала. Протягом першого кварталу поточного року інвестиції в золото будуть одним з найбільш актуальних рішень.
Повертаємося до нашої країни. Україна - це економіка з негативною прибутковістю, де номінальна прибутковість від вкладень у нерухомість і акції знаходиться нижче прибутковості 10-річної державної єврооблігації. У цьому середовищі актив з нульовою дохідністю, такий, як золото, виявляється краще активу з негативною прибутковістю.
Але на сьогоднішній день пропозиції за депозитами, номінованих в золото, досить мізерні. Також відмітною недоліком золотих вкладів є те, що гарантії від Фонду гарантування вкладів на них не поширюються. Враховуючи виведення з ринку за останній род понад 80 банків, що даний вид вкладу буде досить ризиковим.
Другий, більш простий варіант - це купівля золотих злитків. Дану операцію можна зробити в будь-якому банку. При цьому обміняти їх назад також можна в будь-якому банку. Але в цьому випадку потрібно буде десь фізично зберігати золото, і з цим можу виникнуть труднощі. Перш за все, при складуванні золотих злитків будинку вас банально можуть пограбувати. Друга і більш масова проблема — це фізичне пошкодження самого злитка. В Європі при купівлі злитка він упаковуються в герметичні упаковки з іменним сертифікатом, що знижує можливість його пошкодження, збільшуючи його ліквідність. Поки ні регулятор в особі НБУ, ні держава не особливо піклуються, щоб у українців з'явилися надійні і зручні інструменти для інвестицій, грубо кажучи, щоб можна було не тільки зберегти заощадження, але і заробити.
Що стосується золотих злитків, то в основному в Україні банки продають злитки двох швейцарських виробників - ArgorHeraeus і Valcambi. Злитки даних компаній мають найбільшу ліквідність і дозволять провести їх обмін в будь-якій точці світу. При купівлі фізичного золота це буде найкращий варіант. У разі його відсутності, якщо похід в банк викликає труднощі чи ви не довіряєте банківській системі України, можна інвестувати в золото через свого брокера безпосередньо, купуючи його на біржі. Також можливо придбати акції спеціалізованих американських фондів (аналог Піфів), папери яких торгуються 24\5 і доступні в будь-який час. У порівнянні з аналогічними варіантами даний тип інвестиції найменш витратний для пересічного обивателя. Крім того, не виникає труднощів із зберіганням і його подальшим обміном.
Максим Пархоменко, аналітик Альпарі
