Шанс для України. Розвалять чи економіку Росії розбирання США і Китаю
Якщо Трамп встав не з тієї ноги...
Останні кілька днів світові ЗМІ обговорюють головну тривожну світову новину - різку ескалацію торгової війни між США і Китаєм. На цей раз все почалося в п'ятницю, коли Трамп (зазвичай - несподівано оголосив, що з 1 вересня США введуть нову 10% мито на китайський імпорт обсягом $300 млрд.
Причому ці санкції розширять вже діючі обмеження у вигляді 25% мита на китайські товари на суму $250 млрд. Немов знущаючись, Трамп супроводив це словами про те, що США "розраховують на продовження позитивного діалогу з Китаєм про всеосяжну торговельній угоді" і сподіваються на "світле майбутнє" у взаємних відносинах.
Нагадаємо, що торгова війна між Китаєм і США йде з липня 2018-го. Тоді Вашингтон ввів 25% мита на імпорт 818 видів китайських товарів загальним обсягом $34 млрд в рік. Пекін відповів тим же. Потім вони спробували помиритися, але не вийшло. 10 травня вже нинішнього року Вашингтон вкотре підняв мита на китайську продукцію на суму $200 млрд. Причиною стало неповне виконання владою КНР домовленостей, досягнутих раніше. У відповідь на це Пекін з 1 червня підвищив мита на ввезення товарів із США річним обсягом поставок $60 млрд. І ось - новий виток.
Проте якщо раніше взаємна "любов у стилі БДСМ" Китаю і США била тільки з ним самим, то тепер під ударом опинилася вся світова економіка. Справа в тому, що Китай не став зволікати з відповіддю Трампу - і девальвував свою валюту. У понеділок пара долар/юань перевищила психологічну позначку в 7 юанів за долар - вперше за 11 років. Ослаблення нацвалюти завжди допомагає вітчизняним експортерам, так що це був ретельно продуманий хід китайських чиновників. Офіційні особи КНР використовували валюту для пом'якшення самих серйозних наслідків торговельної війни з США, не допускаючи при цьому відтоку капіталу.
Девальвацією юаня Китай пом'якшує частина збитку від мит США, однак це автоматично б'є по економіках усіх країн, в які постачається китайська продукція. Вона стає ще дешевше і її надходить більше - що б'є по національним виробникам. Це повною мірою відноситься і до України - у нас і так величезне від'ємне сальдо зовнішньої торгівлі товарами, а тут ще більше китайського барахла набіжить...
Трамп тут же звинуватив Китай в маніпулюванні курсом, назвав рішення Народного банку Китаю знизити курс юаня "майже до історичного мінімуму" "серйозним порушенням". Інвестори запанікували і почали перекладатися в захисні активи. Вже у вівторок Пекін вирішив ще більше позлити Трампа: китайський ЦБ опустив курс юаня до долара ще на 0,7%, встановивши середній обмінний курс на рівні 6,9683 юанів за долар. Це на 458 пунктів слабкіше встановленого в понеділок курсу.
"Торгова війна загострюється, а попереду нас, ймовірно, чекає і валютна, - пише Bloomberg. - За шкалою від 1 до 10 відповідь Китаю можна оцінити на "11".
Реакція інвесторів була передбачуваною - американський ринок пережив найгірший за рік падіння. Індекс S&P 500 впав на 2,8%, або на 5% до його недавнім піковим значенням, - саме швидке падіння з січня минулого року. Найбільші американські банки втратили по 2%, Intel подешевшала на 3,4%, Apple - на 4,3%. Індекси Stoxx Europe 600 і MSCI Asia Pacific втратили 2,3%, MSCI Emerging Market - 3,2%. Золото подорожчало відразу на 1,4%, євро зміцнився до долара на 0,9%.
Загалом, за один день 500 найбагатших людей у світі втратили $117 млрд. В сукупності їх втрати склали 2,1% чистого капіталу тільки в понеділок. Судячи за даними індексу мільярдерів (Bloomberg Billionaires Index), найбільші втрати поніс засновник Amazon Джефф Безос, він же найбагатша людина на землі. У понеділок він втратив $3,43 млрд, свідчать дані Bloomberg.
Кому і чим це відгукнеться
Боротьба Дональда Трампа і Сі Цзіньпіна обертається падінням ціни нафти і біржових котирувань. У підсумку барель нафти Brent торгується нижче $60. Європейський, американський, японський і російський ринки в понеділок закрилися в червоній зоні.
Китайські фондові біржі теж в червоній зоні. Основні китайські фондові індекси падають у діапазоні 2-3%. У понеділок головний індекс Шанхайської фондової біржі Shanghai Composite знизився на 2,43% до позначки 2752,89 пунктів, індекс Shenzhen Composite падає на 3% до 8712,26 пунктів. Після різких кроків Пекіна і посилення риторики Трампа Шанхайська фондова біржа відкрилася у вівторок падінням, індекс Shanghai Composite знизився на 1,82% до 2711 пунктів. Гонконгський індекс Hang Seng на відкритті торгів у вівторок впав на 2% до 25613,56 пунктів.
Зате основні фондові індекси Індії торгуються в зеленій зоні. Індекс Nifty 50 додав за два дні більше відсотка і склав 10906,70 пунктів, Nifty 100 піднявся вгору на 53 пункти до 11019,40. Справа в тому, що Індія - головний економічний конкурент Китаю в регіоні, так що будь-які проблеми Піднебесної - це допомога індійського бізнесу.
А от для Росії, яка, борючись з "світовою гегемонією долара", активно перекладала золото-валютні резерви в юані, девальвація китайської валюти теж стала неприємним сюрпризом. Станом на початок року в юань було вкладено 14,2% золотовалютних резервів Банку Росії. ЦБ почав різко скорочувати свої резерви в доларах у першій половині 2018 р. і продовжив після квітневих санкцій, заміщаючи їх в тому числі юанем. Якщо частка юаня залишилася колишньою, рух курсу долар/юань вже знецінило російські ЗВР на $1,5 млрд.
Крім того, торгова війна буде і далі впливати на ціни на нафту (сьогодні котирування Brent впали вже до $59,91 за барель) і на всі ринки, і це основний фактор ризику для рубля. Правила прості: нафту падає - падає російський рубль. Падають регіональні ринки - рубль теж падає.
З нафтою взагалі виходить рідкісна катавасія. Bank of America Merrill Lynch у своєму звіті зазначив, що ціни на сиру нафту можуть обвалитися майже вдвічі - на $20-30 за барель, якщо Китай вирішить купувати "чорне золото" у Ірану. Аналітики попереджають, що "волатильність нафти знову зросте", оскільки ринки чекають відповіді КНР на останню тарифну загрозу США. І в Пекіні вже підтвердили, що в числі таких заходів може бути купівля іранської нафти в обхід американських санкцій.
При цьому, за даними S&P Global Platts, приблизно половина іранського нафтового експорту і так була відправлена в Китай в червні і липні. Аналітики BofA Merrill Lynch вважають, що останнє загострення тарифного протистояння між США і Китаєм може знизити світовий попит на нафту на 250-500 тис. бар./добу. А це, разом з обвалом ціни на нафту обвалить вже економіку РФ.
Далі - більше. Журналісти The New York Times провели розслідування, результати якого показали, що як мінімум 12 іранських танкерів постачають нафту в Китай та інші країни в обхід американських санкцій. Журналісти проаналізували пересування понад 70 іранських танкерів в період після 2 травня, коли американські санкції вступили в силу. За даними видання, шість танкерів постачали нафту в Китай, тоді як маршрути інших судів пролягали через Суецький канал у східну частину Середземного моря.
11 з 12 судів належать дочірньої організації Національної іранської нафтової компанії, і тільки власник одного судна зареєстрований в Індії. Танкери, як стверджується в розслідуванні, відключали системи автоматичної ідентифікації, - це звичайна практика контрабандистів.
У липні Bloomberg вже повідомляв про постачання "мільйонів барелів нафти" на митні склади Китаю. Нафта на цих складах як і раніше належить по паперів Ірану, проте Китай володіє деякою її частиною в рамках схеми "нафта в обмін на інвестиції".
Китай помститься американським фермерам
Крім того, Китай тимчасово припинив закупівлі американської сільгосппродукції і не виключив підвищення ввізних мит на всі аграрні товари американського походження. Уряд Китаю дало розпорядження державними компаніям припинити імпорт з США сільгосппродукції. Відзначається, що китайські агропромислові компанії вже виконали це доручення. Ну а за давньою китайською традицією що офіційно наказано зробити держкомпаніям, то неофіційно зобов'язані зробити і приватні компанії.
Так що не дивно, що реакція фермерів США різко розходиться з самовпевненою позицією Дональда Трампа. Американські сільгоспвиробники забили тривогу. Голова Американської федерації фермерів Зіппі Дюваль назвав дії Пекіна "нищівним ударом по тисячам фермерів і скотарів, які борються за виживання".
Власне, за виживання на ринку їм доводиться боротися вже не перший місяць: введені Китаєм ще в минулому році мита у розмірі 25% на американську сою скоротили її експорт і змусили адміністрацію Трампа компенсувати фермерам протягом двох років сукупні витрати на суму до $28 млрд.
У травні цього року Китай і зовсім припинив імпорт американської сої. Причому зниження йде по наростаючій: в 2018 р. Китай імпортував сільськогосподарської продукції США на суму $9,1 млрд, роком раніше - на $19,5 млрд. І ось тепер Пекін знову обмежив імпорт американських продуктів харчування.
Що далі?
Шанси на торговельну угоду між США і Китаєм так малі, що перемир'я, схоже, відкладається на 2020-й рік, вважають експерти. Буде КНР зараз додатково вводити санкції відносно американського експорту, незрозуміло. У будь-якому випадку, офіційний Пекін не може зараз диктувати Вашингтону умови торгової операції. Хоча б тому, що економіка Китаю показала в липні найгірший результат за останні 27 років.
Аналітики британського City вважають, що Китай вибере стратегію "вичікування", оскільки торгова війна зменшує шанси Трампа на переобрання у 2020 р. Про це, втім, говорить і сам американський президент. 30 липня у своєму Twitter Трамп припустив, що, можливо, китайці "чекають виборів, щоб подивитися, чи стане президентом кандидат від Демократичної партії, наприклад, Джо Байден. "Однак проблема з їх очікуванням в тому, що якщо я переможу на виборах, угода буде більш жорстким, ніж те, про яке ми сьогодні ведемо переговори... або його не буде взагалі", - пригрозив Трамп.
Є й альтернативний погляд на ситуацію. Так, в Goldman Sachs вважають, що американські обмеження лише посилять стимулювання Китаєм своєї економіки і спровокують бурхливе зростання ВВП.
Україна від усього перерахованого може виграти. По-перше, неотримане від США продовольство Китай повинен буде десь купувати - і тут українські агроэкспортеры можуть, трохи поквапитися, зайняти досить прибуткову нішу. По-друге, чим більше впаде ціна на нафту - тим легше буде дихати всій економіці України. Та й у цілому, будь-яка криза відкриває нові можливості. Важливо зуміти ними скористатися.
