26 років зростання. Як Австралія не хоче повторити сумну долю Росії (ІНФОГРАФІКА)

Опубліковані на початку червня австралійським статистичним бюро (ABS) квартальні макропоказники зафіксували скромний - 0,3% - приріст ВВП за I кв. 2017 р. (по відношенню до IV кв. 2016 р.). Минулий квартальний показник демонстрував зростання на 1,1%. Тим не менш Австралія близько підійшла до того, щоб встановити абсолютний світовий рекорд за тривалістю періоду економічного зростання -103 кварталу, або майже 26 років до ряду.

В новітній історії тільки Нідерландам вдавалося втриматися без рецесії настільки довго. Голландська серія обірвалася в 2008 р.

"Крива економічного зростання останнім часом набула занадто зигзагоподібну форму, але про швидкої рецесії говорити ще рано", - цитує DuetscheWelle Крейга Джеймса, головного економіста СоммЅес, найбільшого онлайн-брокера Австралії.
Уповільнення темпів економічного зростання в першому кварталі австралійці списують на погану погоду. У квітні над континентом пронісся циклон Деббі 4-ї категорії, зупинив на час відвантаження і оправлення вугілля та інших корисних копалин ресурсів в азіатські країни. У результаті позитивне сальдо торговельного балансу скоротився до $550 млн замість прогнозованих раніше на цей період $1,9 млрд. За квітень загальний експорт скоротився на 8% від попереднього місяця - до $30,6 млрд, експорт вугілля і коксу зменшився на $2,4 млрд - до $3,1 млрд (мінус 45% до березня). На частку мінеральних ресурсів припадає 26% всього австралійського експорту.

Але справа не в погоді. Зростання австралійської економіки сповільнилося настільки істотно, що в країні і за кордоном стали говорити про кінець австралійського економічного дива - гірничодобувного інвестиційного буму, що забезпечує стабільне економічне зростання протягом останніх десятиліть.

Копають все

Гірничорудний інвестиційний бум в Австралії почався в 2003 р., коли ціни на залізну руду і вугілля на міжнародних ринках зрушилися з мертвої точки. До цього, в період з 1992 по 2003 рр., ціна тонни залізної руди, наприклад, коливалася в межах $12-13. За наступні вісім років ціна руди злетіла, склавши на піку $183 за тонну. Зростання ціни був обумовлений збільшеним попитом на мінеральні ресурси в Китаї та інших азіатських країнах.

Австралійські видобувні компанії швидко зорієнтувалися в ситуації і перенаправили отримується прибуток до розробки нових родовищ та інфраструктурні логістичні проекти. Загальний обсяг інвестицій у видобувну промисловість виріс з 3 до 8% ВВП Австралії. Цей стрибок і називають гірничорудним інвестиційним бумом.

Від сприятливої цінової кон'юнктури на сировинних глобальних ринках виграли не тільки місцеві видобувні компанії. Заробляли всі: від водіїв вантажівок, чия річна зарплата зросла до $150 тис. до продавців нерухомості: у видобувних регіонах ціна типового австралійського будинку підскочила з $200 тис. до $1 млн. Будувалися нові залізні і шосейні дороги, порти, забезпечуючи всіх бажаючих високооплачуваною роботою, а компанії - величезними доходами.

"Час для буму було як можна більш сприятливим, - пояснює Боб Грегорі, економіст з Australian National University. - Він був настільки потужним, що коли більшість країн світу скотилися в глобальна фінансова криза кінця 2000-х, Австралія виявилася однією з небагатьох держав, які не відчули на собі його негативного ефекту". Ціна на залізну руду в лютому 2008 р. становила $60/т, через рік виросла до $71, а в лютому 2010 р. - досягла $137/т.

Австралійці звикли до такого стану справ, і навіть уряд вів себе так, як ніби увірувало, що сировинний бум триватиме вічно.

Протягом останніх 13 років тільки із-за неефективного використання бюджетних коштів Австралія щорічно втрачала від 1 до 2% ВВП, згідно з недавнім дослідженням МВФ. Надра країни належать державі, але воно видає ліцензію на їх розробку приватним компаніям. Натомість отримує відрахування у вигляді податку на прибуток. Грошей в бюджет надходило настільки багато, що вони часто витрачалися на гучні рекламні кампанії або інші малоефективні, але дорогі заходи під патронатом уряду. Пізніше порахували, що 90% з $330 млрд,що надійшли в бюджет за час уряду прем'єра Джона Говарда (1996-2007 рр.). було безповоротно розтрачено. В Австралії так і не був створений національний фонд добробуту, як це було зроблено в Норвегії. Кошти цього фонду можна було б використовувати вже після того, як ціна або попит на корисні копалини впаде.

Що щастя не вічне, австралійці відчули в 2015 р., коли ціни на гірничорудну сировину скотилися до восьмирічного мінімуму (ціна тонни залізної руди становила $40 в грудні 2015 р.). Постало питання: чи не занадто щільно австралійська економіка підсіла на сировинну голку і чого варто чекати при негативному сценарії розвитку подій.

Визначити проблемні зони виявилося нескладно: всі импортозависимые галузі, в першу чергу високі технології, текстильна, машинобудівна промисловість. Дорогий австралійський долар стримував інвестиції в ці галузі. У відносному застої перебувало й сільське господарство.

Час для реформ

Як тільки ціни на мінеральну сировину знову почали підніматися, австралійський уряд усвідомило, що у нього є ще час для проведення поетапних реформ, які дозволять не вдаватися до шоковим рішень. Почався поступовий розворот.

По-перше, Центральний банк Австралії знизив облікову ставку до 1,5% - найнижчого рівня з листопада 2011 р. Цей крок переслідував дві суміжні цілі: послабити місцевий долар і стимулювати інвестиції в галузі, не пов'язані з видобуванням корисних копалин.

У 2016 р. інвестиції в недобывающие галузі скоротилися до 9% від обсягу ВВП - це найнижчий показник за останні 50 років.

По-друге, уряд представив план стимулювання інвестицій, запропонувавши поступове зниження загального податкового тягаря на компанії з 30 до 25%. З одного боку, такий крок скорочує бюджетні надходження ($70 млрд щорічних податкових надходжень від корпоративного сектору), з іншого - скорочення податків дасть щорічний приріст 0,4-0,5% ВВП за рахунок нових інвестицій, що має компенсувати податкові втрати. Після довгих дебатів план був прийнятий у трохи зміненому вигляді. У поточному фінансовому році загальна податкова ставка для компаній з оборотом до $10 млн буде знижена до 27,5%; у 2017-2018 роках цю ставку отримають компанії з оборотом до $25 млн; в 2018-19 - компанії з оборотом $50 млн і вище. У подальшому ставка буде знижена до 25% для всіх компаній.

У пакеті реформ також погоджено зниження податкового тиску на проекти-стартапи і на інвестиції в рітейл. Вводяться зміни в законодавство про банкрутство з метою стимулювання підприємців приймати більше ризиків. Також готуються нові імміграційні закони, що спрощують процедуру отримання громадянства або ведення бізнесу "для особливо талановитих претендентів". Для цього вводиться новий вид візи - віза підприємця.

Є ще що копати

У той же час добувна галузь продовжує заробляти мільярди і залучати нових інвесторів. Власник індійської видобувної компанії Adani Гаутам Адані оголосив на початку червня про досягнення угоди з австралійським урядом на розробку найбільшого в світі вугільного кар'єру. Сума інвестицій з індійської сторони складе $16 млрд, обсяг запланованої видобутку - 60 млн т вугілля в рік. В рамках проекту буде прокладена залізна дорога до узбережжя, побудований новий порт, створено 10 тис. нових робочих місць. Крім інфраструктури Австралія отримає близько $15 млрд у вигляді податкових надходжень і роялті.

Але в цьому проекті є одне "але": його затвердження зайняло п'ять років. Проти проекту повстали экоактивисты, які стверджують, що кар'єр знищить кілька унікальних видів диких тварин, а також завдасть шкоди екосистемі Великого Бар'єрного Рифу. Зійшлися на тому, що видобуток будуть регулювати 36 природоохоронних регуляторних актів, "найсуворіших за всю історію Австралії", як пообіцяв міністр екології Грег Хант.

Посилення екологічних вимог, закриття великої кількості вироблених родовищ, погіршення кон'юнктури глобальних сировинних ринків знижують привабливість австралійського видобувного сектора. Але про кінець гірничодобувного інвестиційного буму говорити поки що дуже рано.