Три загрози світовій економіці. Із-за чого може початися глобальна криза
Черговим ньюзмейкером на цьому тижні став легендарний банкір, керуючий інвестиційного фонду RIT Capital Partners Джейкоб Ротшильд. У посланні до своїм вкладникам він заявив про можливу кризу на ринках та ризики для світового економічного порядку і безпеки.
Чорні прогнози для світової економіки повторюються все частіше, але з однаковим набором аргументів. Виділимо три основних фактори, які, на думку багатьох експертів, підштовхують до всесвітнього кризи.
Загроза №1. Дорогий долар
Так звана політика дорогого долара і підвищення процентних ставок у найбільшій економіці світу призводять до відтоку капіталу з країн
Після кризи 2008-2009 рр. Федеральна резервна система США стимулювали ділову активність збільшенням грошової маси в обігу на трильйони доларів, викуповуючи на ринку казначейські та іпотечні облігації. Це називається "кількісним пом'якшенням", оскільки грошей ставало все більше. Але з прискоренням темпів зростання американської економіки на перший план вийшла проблема інфляції, а значить долар слід зробити дефіцитним і більш дорогим. Це політика "кількісного посилення" - вилучення з обороту "зайвих" доларів в обмін на казначейські облігації США.
У рамках політики " дорогого долара ФРС збільшує плату за користування грошима, піднявши базову ставку до 2% і анонсувавши нові підвищення, в перспективі до 3,35%. Для США це досить багато. Простими словами, кредити стають дорожче. Зростає і прибутковість казначейських облігацій, яка досягла вже 3% по 10-річним бондам і може підвищитися ще на піввідсотка до кінця року.
Тепер інвесторам вигідно забирати капіталів з ринків, що розвиваються і розміщувати їх в США. Так, краще купити безризикові облігації країни з найбільшою економікою прибутковістю 3%, ніж, приміром, українські бонди, хоч і з прибутковістю в рази вище. Зокрема, це може призвести до падіння курсу валют країн, а також труднощів з погашенням їх міжнародних позик, які зазвичай формуються в доларах.
Загроза №2. Торгові війни
Протекціоністська політика найбільших економік світу, звана торговими війнами, загрожує різким уповільненням зростання глобального ВВП
Ініційоване США підвищення мит, у тому числі на сталь і алюміній, з метою захисту свого виробника, викликало відповідну реакцію Китаю, Євросоюзу, Туреччини і інших великих гравців: під обмежувальні мита потрапили багато американські товари - від фруктів до мотоциклів Harley Davidson. Через підвищення торгових бар'єрів розриваються ділові зв'язки, дорожчає продукція і зменшується позитивний ефект спеціалізації, коли в різних регіонах виробляють те, для чого мають найкращими ресурсами. Все це може призвести до скорочення виробництва в глобальному масштабі.
Торгові війни б'ють і по фінансовим ринкам. З останнього: як тільки американський президент Дональд Трамп 10 серпня розпорядився вдвічі підняти мита на алюміній і сталь з Туреччини (до 20% і 50% відповідно), ліра пішла на чергове коло девальвації. Звичайно, знецінення турецької валюти почалося ще кілька років тому, в тому числі з-за проінфляційної політики Анкари, однак заяву Трампа подбило ліру ще відсотків на 20%. Навіть євро за день втратив 1%. З-за негативних новин з Туреччини інвестори засумнівалися в стабільності валют інших країн, зокрема, південноафриканського ранда і індійської рупії.
Загроза №3. Геополітичні потрясіння
Світову економіку можуть підірвати і геополітичні кризи, такі як війни ірозрив відносин між великими торговельними партнерами
"Ми як і раніше стурбовані геополітичними проблемами, в тому числі Brexit,ситуацією в Північній Кореї та на Близькому Сході, в той час як популізм поширюється по всьому світу... Ця ситуація ставить під загрозу післявоєнний економічний порядок і безпеку", - вважає Джейкоб Ротшильд.
За його словами, вже висока ймовірність найбільшого збройного конфлікту на Близькому Сході та в Центральній Азії, з погіршенням економічної ситуації в країнах майже неминуча велика війна в цьому регіоні.
А у Світовому банку, крім перерахованих, бачать геополітичні ризики в погіршуються відносинах Росії і Заходу і антиглобалистких настроях. У свою чергу інвестор-мільярдер Джон Сорос, який, до речі, теж прогнозує криза на ринках, що розвиваються із-за політики дорого долара, також застерігає про негативні наслідки можливого розриву ядерної угоди з Іраном і непідконтрольною міграції в ЄС.
