363% на тройської унції. Чому світ двадцять років живе в золотій лихоманці
Україна володіє всього 0,07% від сукупного обсягу золотого запасу, що зберігається в центробанках всіх країн і в сховищах міжнародних фінансових організацій. У фізичному вираженні - це 24,6 т вартістю $1,12 млрд, зафіксовані на момент публікації в кінці травня звіту МВФ про стан золотих резервів у кожній окремій державі. Золота в Україні мало, і за показником обсягів золотого запасу наша країна посідає 58 місце в списку фонду. Наші найближчі сусіди зверху в рейтингу - Сирія (25,8 т), Угорщина (31,5 т) і Словаччина (31,7 т). Перші три місця нижче позиції України: Марокко (22,1 т), Афганістан (21,9 т) і Нігерія (21,4 т).
Лідируючу позицію в списку традиційно займають Сполучені Штати Америки, що володіють найбільшим золотим запасом у світі - 8133 т на суму $373 млрд В осяжному майбутньому жодна країна в світі не зможе хоча б наблизитися до цього показника - надто вже великий розрив. У Німеччині, яка займає другу сходинку, обсяг золотого резерву складає "всього" 3369 т. Третім йде автор рейтингу - МВФ - 2814 т, хоча він і не країна, але теж включений в список. Перша десятка залишалася без змін довгі роки. Щоб переміститься в рейтингу хоча б на одну позицію, центробанку тієї чи іншої країни необхідно в короткий період закупити кілька десятків тонн золота. Такий різкий крок може виправдати лише глибока економічна криза, а економічно розвинуті країни на сьогоднішній день знаходяться в періоді відносної стабільності.
У гонитві за золотом
Винятком із загальної тенденції стала Росія, яка на початку поточного року за обсягом золотого запасу обігнала Китай, потіснивши його з шостої сходинки у рейтингу МВФ. Шість років поспіль російський центробанк активно і в великих кількостях скуповує золото. У 2017 р., приміром, було закуплено 224 т. Ставка на золото - це один з наслідків міжнародних санкцій, пов'язаних з анексією Криму. В основному Росія скуповує дорогоцінний метал за гроші, виручені від продажу американських державних облігацій. З початку року російський золотий запас поповнився ще на 55,3 т, досягнувши позначки в 2168 т. Скуповуючи золото, Росія одночасно знижує залежність від долара США, намагаючись захиститися від можливої кризи світової економіки.
Центробанк Росії - не єдиний активний гравець на ринку золота. Про намір до кінця року на 10 т поповнити золотий резерв оголосила Сербія. У планах місцевого ЦБ довести об'єм до 50 т до 2020 р. з сьогоднішніх 20. Резервний Банк Індії з початку року закупив 8,2 т золота, що поки набагато менше, ніж в 2018 р. - 42,3 т. Подвинутый Росією Китай збільшив резерви в 2019 р. на 33 т. Але у КНР є одна особливість: незважаючи на те, що країна - найбільший у світі видобувач золота, в її золотовалютних резервах дорогоцінний метал займає досить скромне місце - 2,4%. Це найнижчий показник серед першої десятки центробанків світу.
Вищеперелічені банки виділяються із загальної тенденції лише обсягами скуповуємо золота: всього вісім банків з початку року купили більше однієї тонни золота. У 2010 р. закінчився період (з 1997 р.) коли ЦБ в основному продавали золото. У наступні роки сукупний запас центробанків стабільно збільшувався на 300-500 т щорічно. Згідно з даними Всесвітньої ради по золоту (World Gold Council) за I квартал поточного року з 1053 т проданого на глобальному ринку золота усіма видами покупців 40 т було придбано для забезпечення золотом цінних паперів ETF-фондів (+49% порівняно з I кварталом 2017 р.); 257 т закупили комерційні банки у вигляді зливків і монет (-1%); 530 т "поглинула" ювелірна промисловість (+1%) і ще 79 т (-3%) було використано в IT-індустрії. У свою чергу, центробанки купили в перші три місяці 2019-го 145 т золота, що є самим великим приростом за перші квартали з 2013 р. (для порівняння, в I кв. 2018 р. вони придбали 86 т.). Одна з причин такої активності в тому, що ЦБ прагнуть диверсифікувати активи на користь безпечних і ліквідних через неспокійну геополітичної ситуації.
Скупка дорогоцінного металу національними регуляторами стимулює та інших інвесторів переключати увагу на золото. До початку літа ажіотаж досяг таких масштабів, що постало питання, якого цінового межі може досягти золото в осяжному майбутньому.
Джерело: World Gold Council
Цінові спекуляції
Власник добувної корпорації Electrum Group мільярдер Томас Каплан, активно інвестує в дорогоцінні метали, без тіні сумнівів назвав $5000 за тройську унцію (у т.. = 31,1 гр) новим орієнтиром для максимальної ціни на золото. В інтерв'ю агентству Bloomberg він аргументовано пояснив свій прогноз: "За останні десятиліття глобальна економіка переживала різні цикли - від криз до періодів відносної стабільності. Протягом цього часу незмінним залишалося одне - зростання цін на золото. Звичайно, іноді ціна падала на кілька сотень доларів, або, навпаки, ми спостерігали різкі скачки. Але основна тенденція зберігалася: золото ставало дорожче і продовжить впевнено рости в ціні в найближчі роки".
Робити довгострокові прогнози щодо біржової вартості золота - справа дуже невдячна. З 2000 р. ціна тройської унції зросла на 363%. І якщо говорити про перспективи на одне або два десятиліття, без урахування ще не зустрічалися в історії глобальних форс-мажорів, то золото рано чи пізно наблизиться до позначки в $5000 за тройську унцію, передбаченої Капланом.
Джерело: World Gold Council (натисніть, щоб збільшити картинку)
З початку року ціна на золото зростала швидшими темпами порівняно з аналогічними звітними періодами попередніх років і вже в червні почала оновлювати історичні рекорди. У США тройська унція досягла $1356, що є найвищою ціною за останні 14 місяців. На Шанхайській біржі - головній азійських майданчику торгівлі дорогоцінними металами - золото побило шестирічний рекорд, зафіксований на позначці 310 ієн за один грам. У Європі вперше з квітня 2017 р. унція перетнула межу в 1200 євро. Виходячи з поточної динаміки, аналітичні агентства переглянули прогнози і зійшлися на діапазоні $1400-$1550 за т. у. як найбільш ймовірну ціну до кінця 2019 р. У відсотковому співвідношенні - це збільшення на 20% порівняно з попереднім роком. До речі, за підсумками 2018 р. золото подешевшало на 3,4%, відкривши рік з позначки $1312 за т. у. і закінчивши з показником $1268 за т. у.
"Новий виток ціни станеться, коли золото перевищить позначку $1375 за т. у., яку інвестори сьогодні визначили як базову, щоб ще активніше скуповувати дорогоцінний метал. Станеться це в жовтні-листопаді", - прогнозує в інтерв'ю онлайн-виданню MarketWatch Таки Тсаканос, фінансовий аналітик інвестфонду Investing Haven.
Чому дорожчає золото
Традиційно зростання ціни на золото пояснюють наближенням економічних криз або геополітичних катаклізмів. Напередодні таких періодів інвестори воліють позбуватися від ризикових активів і переводити капітал в менш прибуткові, але більш надійні гавані. Поточний стрибок ціни аналітики пояснюють трьома причинами. Перша - торгова війна між США і Китаєм все більше набуває ознак глобального. Друга - можливий збройний конфлікт між США та Іраном. Ймовірність початку повномасштабних військових дій у Перській затоці невисока, але достатня, щоб посилити позицію золота. І третя причина - зниження темпів економічного зростання в Китаї. Поки аналітики тільки гадають, до яких меж може сповільнитися китайська економіка і якими наслідками загрожує можлива криза в найбільшій економіці Азії для розвинених країн. Але загальна думка така, що несприятлива ситуація в Китаї негативно відіб'ється на всіх - в першу чергу на Сполучених Штатах. "Ми все ще очікуємо, що економічна ситуація в США буде погіршуватися протягом літніх місяців, а вже у вересні Федеральному резерву доведеться знизити облікову ставку, щоб виправити ситуацію", - упевнений Ендрю Хантре, головний економіст інвестфонду Capital Economics. А до цього часу, радить економіст, варто запасатися золотом. Адже в кризу воно буде ще дорожче.
