Як довго євро буде дорожчати
У лютому цього року за євро міцно закріпився статус лузера. За минулий місяць (з 10 лютого) євровалюта показала найгірші результати в світі, подешевшавши до долара майже на 3%. Трейдери всього світу готувалися до подальшого пом'якшення грошово-кредитної політики Європейського центрального банку (ЄЦБ), і це тиснуло на курс євро. "Ризики дефляції в регіоні, слабкість відновлення економіки, проблеми з біженцями, ризики виходу Британії з Євросоюзу - підточували економічні можливості ЄС. До того ж, Європа продовжує відчувати тиск від згортання попиту з боку РФ", -розповів провідний експерт інформаційно-аналітичного центру Forex Club в Україні Андрій Шевчишин.
Ситуація кардинально змінилася після вчорашнього виступу глави ЄЦБ Маріо Драгі. Щоб пожвавити економіку і споживчі ціни, Європейський центробанк вирішив знизити всі три ключові процентні ставки і розширити скупку активів. На таку заяву ринки відреагували негайним ослабленням курсу єдиної валюти до мінімуму $1,0822. Однак подальші заяви Драгі викликали прямо протилежну реакцію. У висловлюваннях головного банкіра Європи було два основних посилу. По-перше, що подальше зниження ставки - малоймовірно. По-друге, що політика негативних ставок має свої межі. Це означає, що на подальше пом'якшення розраховувати не варто. "Беручи до уваги поточний прогноз по ціновій стабільності, рада керуючих очікує, що ключові процентні ставки ЄЦБ залишаться на поточних або більш низьких рівнях протягом тривалого періоду часу", - пообіцяв Драгі. За його словами програма кількісного пом'якшення ЄЦБ триватиме як мінімум до кінця березня 2017 року. Але при цьому глава ЄЦБ дав зрозуміти, що реалізовані заходи - це межа. Більше стимулюючих кроків не буде. Після таких слів глави ЄЦБ євровалюта пішла різко вгору - до максимуму $1,1116.
Тепер багато чого залежатиме й від майбутніх дій Федеральної резервної системи США, а саме, від перспектив посилення нею грошово-кредитної політики та підвищення ключової ставки (прийняття відповідних рішень очікується в кінці 2016 року). За словами експертів, надій на підвищення процентних ставок не так багато. У лютому глава ФРС США Джанет Йеллен сказала, що економічні умови в США дозволяють центробанку продовжити "поступову" коригування грошово-кредитної політики. Від того наскільки така коригування буде розтягнута в часі, і буде залежати доля пари євро/долар.
"Зараз перспективи економіки єврозони зовсім не так погані, як їх іноді намагаються представити. У євро є потенціал для зростання", - переконаний член Українського товариства фінансових аналітиків Віталій Шапран. За його словами, у разі, якщо ФРС США до кінця року не підвищить процентну ставку, то євро буде залишатися в коридорі $1,07-$1,15. "Міцний долар також б'є по економіці Штатів, тому перехід в зону паритету валют буде наштовхуватися на опір з боку США", - пояснює Андрій Шевчишин. Згідно з його прогнозом, діапазон коливання в парі євро/долар перебуває на рівнях $1,04-$1,16.
Що зробив Маріо Драгі
Рада керуючих ЄЦБ знизив базову процентну ставку до рівня 0,05% до нульового показника. Ставка за депозитами знижена до мінус 0,4% до мінус 0,3%, маржинальна ставка - до 0,25% з 0,3%. Центробанк збільшив обсяг щомісячного викупу активів з 60 млрд євро до 80 млрд і додав у список активів номіновані в євро облігації компаній (виключаючи банківські), зареєстрованих в єврозоні і володіють інвестиційним рейтингом.
Для підтримки слабкого кредитування населення в Європі регулятор оголосив про відновлення видачі кредитів банкам у рамках програми цільового довгострокового кредитування (TLTRO). Кредити на термін у чотири роки будуть видаватися з червня, а ставка за ним буде визначатися виходячи з того, наскільки активно конкретний банк видає кредити населенню. Мінімальний розмір ставки буде дорівнює ставці за депозитами (мінус 0,4%), іншими словами, ЄЦБ буде доплачувати банкам за те, що вони беруть у нього гроші.
