Рубль покотився. Будь санкцій чекають і бояться в Росії

Недільні події навколо Керченського мосту не могли не позначитися на самому швидко реагуючому ринку - валютному. За логікою речей, ситуація, близька до початку війни, повинна була насамперед позначитися на курсі гривні. Вона і справді відбилася: за першу половину дня курс знизився з 27,75 до 28.12 грн/$ (станом на 13.30).

Проблеми рубля

Однак і по російському рублю ситуація боляче вдарила: з самого ранку на Московській біржі американський долар і євро ростуть, рубль дешевшає до бівалютного кошика.
Перші угоди по долару США пройшли в діапазоні 66,33-66,52 руб., за підсумками першої хвилини торгів курс склав 66,42 руб. (+22,75 коп. до рівня попереднього закриття). Євро виріс до 75,41 руб. (+35,75 коп.). Бівалютний кошик ($0,55 і EUR0,45) зросла на 28,6 коп. до рівня закриття п'ятниці, до 70,46 рубля. Долар при цьому виявився на 75,36 коп. вище за рівень діючого офіційного курсу, євро - на 46,9 коп. вище офіційного курсу. Всього ж за минулі вихідні рубль опустився по відношенню до євро на 45 коп. (0,59%), до долара - на 23 коп. (0,35%).

Далі падіння російської валюти продовжилося. Учасники ринку почали згадувати про різні санкції, які вже підготовлені (насамперед США), але поки ще не діють. На думку ряду експертів, нові санкції будуть введені майже однозначно і можуть навіть торкнутися російського рублевого суверенного боргу.

Зараз іноземні інвестори тримають більше третини російського держборгу. Частка нерезидентів на ринку облігацій федерального позики (ОФЗ) становить 34,2% (близько $41 млрд) плюс ще $15 млрд вкладено нерезидентами в єврооблігації російського Мінфіну. Введення американцями санкцій викличе "скидання" всіх цих активів.

Не менш болючим може стати відключення Росії від міжбанківської системи фінансових комунікацій SWIFT. В Кремлі і уряді побоюються, що це може привести до обвалення російської банківської системи і зупинки зовнішніх розрахунків, особливо за постачання газу.

Серйозне побоювання викликає можливість посилення санкцій проти найбільших російських банків, в першу чергу "Ощадбанку" і ВТБ. Зараз обидва банку вже знаходяться під секторальними санкціями, з 2014 р. обмежують їх доступ на міжнародні ринки позикового капіталу. Однак заборона на кореспондентські рахунки в США або внесення в список SDN (Specially Designated Громадяни) - набагато більш жорстка міра, яка робить практично неможливими міжнародні операції.

На цьому тлі зростає ймовірність підвищення ключової ставки ЦБ РФ на найближчому засіданні. І якщо жорсткі санкції будуть введені, а Банк Росії не втручається в торги, то падіння курсу рубля може скласти 10-15%.

З іншого боку, багато експертів не впевнені в тому, що загроза "важких" міжнародних санкцій щодо Росії реальна.

"Падіння", мабуть, занадто голосно сказано. Після обіду долар додає до рубля 55 коп, євро росте на 83 коп. Це не найсерйозніше падіння рубля в поточному році. До того ж складно розділити, наскільки в сьогоднішньому падінні велика роль подій навколо Керченської протоки, а наскільки винна п'ятничне падіння нафти, в результаті якого котирування сорту Brent пішли нижче $60 за барель, - сказав у коментарі для "ДС" старший експерт фінансової компанії "Альпарі" Вадим Иосуб. - Що відбувається зараз в акваторії Чорного моря може в результаті, у віддаленій перспективі призвести до нових санкцій проти Росії. Але я б не став чекати якийсь оперативної реакції Заходу. Нагадаю, що досі не задіяна друга частина "хімічних" санкцій, пов'язаних з отруєнням Скрипалів, і відкладено обговорення фінансових санкцій, пов'язаних саме з подіями в Україні".

Перспективи гривні

Тим часом вранці понеділка НБУ підвищив довідковий курс долара до 27,89 грн/$. Якщо бути більш точним, то опублікований Нацбанком довідковий курс на 12:00 склав 27,8942 грн/$, що на 9 коп. вище, ніж встановлений 23 листопада (27,8033 грн/$).

Однак це не більше ніж оперативний індикатор курсу для угод, що укладаються на міжбанківському валютному ринку.

При цьому в обмінних пунктах курс долара на продажу в порівнянні з попереднім торговим днем почав зростати: спершу на 15 копійок до 28,13 грн/$, купівлі знизився на 8 коп. - 27,82 грн/$. Курс євро на продажу зріс на 10 копійок, до 32,06 грн/євро.

Зараз аналітики очікують швидкого зростання попиту населення на долар і євро - ці валюти традиційно стають "притулком" для невеликих особистих капіталів в будь смутний час. З іншого боку, Україна-то точно не потрапить під західні санкції, а от для Росії вони практично неминучі. Враховуючи масштабне зниження залежності економіки України від російської, що відбулося в останні роки, можна очікувати, що економіка нашої країни досить скоро виправиться.

Нарешті, глава НБУ Яків Смолій під час зустрічі з керівниками 40 найбільших банків країни заявив, що Національний банк не бачить підстав для введення адміністративних заходів на грошово-кредитному і валютному ринках в разі введення воєнного стану. Проте в НБУ визнали, що зазначена зустріч присвячена підготовці банківського сектору до роботи в умовах режиму воєнного стану в разі його можливого введення.

"Національний банк не бачить ризиків для безперебійної роботи банківського сектора у разі введення воєнного стану. Ліквідність банківського сектора становить близько 75 млрд грн, що є достатнім для його належного та безперебійного функціонування", - сказав Смолій.

Однак поки складно що-небудь говорити: невідомо, чи ні буде введено воєнний стан на всій території України, ні які обмеження воно буде в собі містити.

У будь-якому випадку, на курс долара, так і гривні найближчим часом буде впливати насамперед риторика дипломатів на тему російсько-українського морського конфлікту. Але оптимізму зараз на ринках досить мало.