"Зима" для биткойна? Як FATF може обвалити курс "крипти"
Знову, як ракета
За три дні - вихідні та понеділок - курс биткойна тричі піднімався вище $11 тис. і нарешті перестав відкочуватися назад: вранці 26 червня, коли ми писали цю статтю, він впевнено пішов за $12,5 тис. Всього ж за останні п'ять місяців ціна першої кріптовалюти збільшилася на 240%.
У суботу вдень курс кріптовалюти досягав $11 137, він вперше піднявся вище $11 тис. з березня 2018 р. Причому ще не так давно, в лютому нинішнього року, криптомонета коштувала всього $3400. Все це дуже нагадує динаміку осені 2017-го, тільки з однією важливою відмінністю: тоді вся "крипта" була швидше спекулятивним інструментом, а сьогодні це затребуваний платіжний інструмент (спасибі Америці з Китаєм і їх торгової війни).
Криптовалютные інвестиційні фірми спостерігали великий приплив капіталу від інституціональних інвесторів протягом останніх 12 місяців. Інвестиційний біткойн-траст Grayscale (GBTC) отримав під своє управління понад $2 млрд активів, досяг рекордно високого щоденного інвестиційного обсягу, причому понад 70% інвестицій в I кварталі 2019-го прийшли від інституціональних інвесторів.
На даний момент загальна капіталізація ринку цифрових грошей становить $326 млрд, частка биткойна - 60,7% ($200 млрд). Інші кріптовалюти (альткойны) також пішли вгору, причому найбільш досягли успіху риппл, эфириум і лайткойн.
Ринок знову замайорів оптимістичними прогнозами. Аналітик з Уолл-стріт Тому вважає, що перша криптовалюта подорожчає до $40 тис. протягом наступних п'яти місяців. Інші аналітики очікують, що біткойн перевершить свій поточний рекордний максимум в $20 тис. в найближчі місяці, можливо, до 2020 р. А відомі криптотрейдеры Джош Рейджер і Пітер Брандт вказали діапазон від $60 тис. до $100 тис. в якості потенційних довгострокових цілей для домінуючого криптовалютного активу, підтверджуючи той факт, що почалося бичаче ралі.
Крім затребуваності для розрахунків та інтересу з боку великих інвесторів, високий курс биткойна підтримує політика майнер, які вже продали досить криптомонет, щоб прожити весь наступний рік або близько того, і на даний момент вони збираються накопичувати біткойни, а не продавати їх. В результаті чого пропозиція BTC скорочується вдвічі. Звичайна реальна економіка: багато попиту, мало пропозиції - ціна йде вгору.
Цікава монетаристика
Можна по-різному ставитися до биткойну, розуміти його природу чи ні, але не можна заперечувати того, що він став однією з провідних світових валют. Якщо порівняти найбільш значимі платіжні засоби в світі, то на першому місці по капіталізації буде золото, на другому - японська йена, на третьому - китайський юань, на четвертому - євро, на п'ятому - долар США (не дивуйтеся: на його капіталізацію тиснуть $25 трлн американського держборгу), далі йдуть срібло, фунт стерлінгів і біткойн. І тільки потім - швейцарський франк, індійська рупія, російський рубль інші валюти.
Тобто біткойн - більше, ніж грошова база Індії, Швейцарії та Росії. Хоча, звичайно, золото ще довго буде залишатися найбільшою грошовою системою в світі за капіталізацією майже $8 трлн.
Коли мова йде про грошової бази країни, вона вимірюється з точки зору загальної суми валюти, що перебуває в обігу або зберігається на депозитах комерційних, гарантованих центробанком, а не в її золотовалютних резервах. Саме тому, незважаючи на те що США є найбільшою економікою світу, вони опинилися позаду Японії, Китаю і єврозони, якщо судити по грошовій масі.
Ось тільки золото та срібло використовуються для розрахунків всю свідому історію людства, і навіть долар друкують вже 158 років, - а биткойну в цьому році виповнилося лише 10 років.
Анонсована "зима"
Період затяжного падіння курсів криптовалют з лютого 2018-го по квітень 2019-го прийнято називати "криптозимой". Її причиною стали природні економічні фактори - перенасиченість ринку спекулятивними грошима. А причиною нової "зими" можуть стати дії регуляторних органів, яким не до душі одне з базових властивостей криптовалют - їх анонімність.
21 червня Міжнародна група розробки фінансових заходів боротьби з відмиванням грошей (FATF), в яку входять 37 країн, опублікувала фінальний список рекомендацій для запобігання відмивання грошей і фінансування тероризму через кріптовалюти. Рекомендації FATF не обов'язкові для виконання, але більшість країн світу все ж прагнуть привести своє законодавство у відповідність з ними.
Експерти побоюються, що нові вимоги FATF, у разі прийняття їх більшістю країн, можуть значно вплинути на індустрію. В першу чергу посилення регулювання ускладнить роботу найбільших сервісів - криптобирж і операторів криптовалютных гаманців, оскільки їм доведеться ідентифікувати навіть досить дрібні транзакції. Зараз більшість бірж не зобов'язує проходити процедуру KYC ("знай свого клієнта") дрібних користувачів, які здійснюють введення і виведення криптовалют на кілька тисяч доларів на добу.
Одним з головних нововведень FATF стало положення, що зобов'язує операторів криптовалютных сервісів передавати один одному інформацію про клієнтів при здійсненні ними переказів коштів від $1000 і більше. При цьому не тільки про перекладах в фіатних валютах, але і про криптовалютных транзакції. Це означає фактичний кінець епохи легальної анонімності.
Прийняття рекомендацій регуляторами країн, в яких зареєстровані найбільші біржі криптовалют, сильно струсне ринок і ускладнить роботу як бірж, так і трейдерам. Називаючи "загрозу кримінального та терористичного неправомірного використання віртуальних активів" проблемою "серйозною і невідкладної", FATF дає 12 місяців для приведення місцевих законів у відповідність з новими вимогами, після чого в червні 2020 р. обіцяє провести перевірку.
Зрозуміло, всі оператори послуг, пов'язаних з криптовалютами, будуть зобов'язані отримати ліцензію регулятора у своїй країні. Ще один пункт нових правил FATF торкнеться фізичних осіб, що регулярно проводять криптовалютные операції - в першу чергу приватних обмінників і P2P-трейдерів (Localbitcoins і подібні платформи) - до них будуть пред'явлені особливі вимоги.
FATF також рекомендує заборонити використання криптовалютными сервісами методів приховування реальних відправників і одержувачів транзакцій, включаючи міксери і анонімні кріптовалюти. Сервіси, нездатні контролювати використання подібних прийомів, можуть бути закриті регуляторами.
Нарешті, оператори криптосервисов будуть зобов'язані відстежувати і забороняти транзакції для осіб та організацій, які перебувають під міжнародними санкціями.
Як вже згадувалося, члени FATF формально не зобов'язані повністю або частково виконувати правила і рекомендації цієї групи. Але фактично країна, яка проігнорує прийняті FATF стандарти боротьби з відмиванням грошей, отримає "чорну мітку" на міжнародному ринку. Що серйозно ускладнить для компаній з цієї країни, наприклад, отримання іноземних інвестицій. Її банкам буде набагато складніше отримати кредити від банків Європи і США, а також проводити будь-які міжнародні транзакції - вони будуть багаторазово перевірятися, що сильно підніме комісійні збори. Та й взагалі прийняття стандартів FATF - обов'язкова умова для співробітництва з європейськими фінансовими інститутами.
Нові правила FATF призведуть до глобального посилення регулювання криптовалют. Але це не означає, що ринок позбавиться від "брудних" грошей. Вони підуть на нерегульовані децентралізовані майданчики, на P2P-ринок. Однак за фактом в найближчі два-три роки криптовалютный ринок очікують значні зміни з посиленням державного контролю над бізнесом, які призведуть до ще більшого розділення "білого" і "чорно-сірого обороту криптовалют.
Залишається питання: як дії FATF вплинуть на курс биткойна та інших криптовалют? Поки - точно ніяк. Ринок на швидкому підйомі, у нього знову кинулися спекулянти, всі збуджені стрімким зростанням курсу і не думають про те, що буде через рік.
Ось через рік дії FATF дійсно можуть "придавити" ринок, помітно знизивши обсяг криптовалютных угод і суттєво піднявши комісії за транзакції. Але криптовалютная індустрія дуже динамічна, напевно відповідь отримають поширення нові, непідконтрольні механізми - начебто вже згадуваних децентралізованих бірж.