Чому зміцнюється гривня
За останній місяць сировинні ринки зробили стрибок - ціни на сталь або руду зросли на 20%, досягнувши 12-місячного мінімуму. На тлі невизначеності з кредитами від МВФ - це рятівна новина для економіки України.
Гривні легше
На 11 квітня Національний банк зміцнив офіційний курс гривні на 18 копійок і встановив на рівні 25,62 гривні за долар. Про це йдеться в повідомленні регулятора. Офіційний курс гривні до євро встановлений на рівні 29,12 гривні за євро. Курс гривні зміцнювався весь минулий тиждень. І навіть новини про відставку прем'єра не стали приводом для дестабілізації ринку. Сьогодні міжбанківські торги стартували з п'ятничних значень - 25,50-25,65 грн/$
Минулого тижня Нацбанк активно купував на ринку валюту. "Рішення про проведення інтервенції за фіксованим курсом замість традиційного валютного аукціону за курсом, визначеним за заявками банків, було прийнято у зв'язку зі значним разовим перевищенням пропозиції над попитом", - заявив директор департаменту відкритих ринків Сергій Пономаренко. За його словами, проведення операції з купівлі валюти за фіксованим курсом не є свідченням того, що Нацбанк таргетує певний рівень курсу гривні. Простіше кажучи, регулятор, як і раніше дотримується політики гнучкого курсу. Просто своїми діями він згладжує надмірні коливання котирувань.
Останній раз інтервенція за фіксованим курсом оголошувалася 27 жовтня 2015. Валюта, одержана в результаті інтервенції, була спрямована на поповнення міжнародних резервів. Їх НБУ має намір збільшити до 19,6 млрд доларів на кінець 2016 з 12,72 млрд доларів на початок квітня.
Чому так відбувається?
По-перше, зростання пропозиції валюти на ринку був частково пов'язаний з продажем ВКВ банками, яким потрібна додаткова капіталізація. По-друге, різко збільшився обсяг валютних надходжень від експортерів, зокрема, аграріїв і металургів. Сировинні ринки останній місяць показують феноменальне відновлення. "Метали плюс руда і відкритий транзит в Азію", - написав у Facebook коротке пояснення Сергій Фурса, фахівець відділу продажів боргових цінних паперів Dragon Capital.
Рулонна сталь, наприклад, відкотилася до 12-місячного максимуму. За останній місяць (березень-початок квітня) вона подорожчала на 18-19%.
Б'є приємні для України рекорди і залізна руда. Буквально за місяць вона подорожчала на 19%.
"Сляб з $210 піднявся до $330 за тону і обсяги зростають. Плюс щодо покращилася логістика в зоні АТО", - пише Андрій Нестерук, Голова департаменту управління активами в Jaspen Capital Partners.
Ростуть не тільки метали, а й інші сировинні товари, прив'язані до ціни на нафту, - прямо або побічно (вартість транспортування). Наприклад, нафта дорожчає в п'ятницю, при цьому котирування Brent перевищили 41 долар за барель вперше з 23 березня. За минулий тиждень Brent подорожчала на 6,7%.
Звичайно, зростання сировинних ринків - у чому ситуативний і спекулятивний - на те вони і "світові ринки". Наприклад, та ж нафта скаче від безлічі причин. Наслідки останнього подорожчання - погані статистичні дані з США про запаси "чорного золота". Тому питання - наскільки це виявиться довгограючим трендом.
Що все це означає для України?
Але навіть таке відновлення сировинних ринків - відмінна новина не тільки для головного експортера металів і руди Ріната Ахметова, але і в цілому для України. Адже це основна стаття експорту для всієї країни. На експорт металів на початок 2016 року доводилося 21,8% всього українського експорту (зокрема, на чорні метали - 18,6%). Ще 7,5% - мінеральна сировина (в основному, залізна руда).
Щоб розуміти, про які суми йде мова, треба подивитися на статистику у грошових величинах. За даними Держстату, в середньому протягом всього 2015 року за один місяць Україна вивозила за кордон металів і руди на 1 млрд доларів. Таким чином, нинішні березневі та квітневі 20% до ціни - це додатково 200 млн доларів валютної виручки для експортерів в місяць.
Ще є аграрії, які ставлять рекорди в експорті зернових (у маркетинговому сезоні 2015/2016 він виріс на 13%), що призвело до рекордної за останні 10 років виторгу українських агрокомпаній. У 2015 році вона, за словами міністра Мінагрополітики Олексія Павленка, досягла 85 млрд грн.
Наша країна залежна від експорту сировини - тих же металів, руди та агропродукції. Чим вона дорожча, тим більше валюти надходить в країну. Чим більше валюти, тим менше її дефіцит в обмінниках.
Але в довгостроковій перспективі Україні потрібен доступ до нових кредитів МВФ, щоб нарощувати золотовалютні резерви. Через брак грошей МВФ Нацбанку доводиться, поки є зручна можливість скуповувати долари по крупицях.
