ОВДП або Apple. Хто краще допоможе розбагатіти українцям
Розміщення коштів на депозитах або придбання нерухомості з подальшою її здачею в оренду - перевірені, але вже далеко не єдині методи, за допомогою яких українці можуть зберегти і примножити свої накопичення. Тепер наші співгромадяни можуть заробляти на вкладеннях в державний борг, акції іноземних компаній або інвестувати кошти у і біржові індексні фонди західних ринків, отримуючи дохід від зростання економіки обраної країни. Єдине, що важливо пам'ятати: будь-яке інвестування має свої недоліки і пов'язане з певними ризиками. І найкращий спосіб знизити їх - диверсифікувати вкладення.
Гривневі депозити перекриють інфляцію
Поки наші співгромадяни тільки починають освоювати нові інструменти інвестування. Тому найбільш поширеним об'єктом вкладень залишаються банківські депозити. Тим більше що банки почали збільшувати ставки за вкладами як коротким, так і довгим (один рік). "Індекс ставок за річними депозитами фізичних осіб у гривні за місяць виріс на 43 базових пунктів, до 14,67%, по тримісячних - на 17 базових пунктів, до 13,5%. Банки із західним капіталом традиційно пропонували самі низькі ставки на ринку. Зіткнувшись з відтоком гривневої ліквідності внаслідок операцій клієнтів по сплаті податків, а також купівлею валюти під імпорт і виплату дивідендів, банкам довелося збільшувати ставки, щоб залучити більше депозитів і компенсувати зниження пасивів. За валютними вкладами зростання ставок замінить падіння, яке тривало кілька років і призвело до рекордно низькими відсотками, що виплачуються банками за такими депозитами. Індекс ставок за річними депозитами фізичних осіб в доларах за місяць зріс на 12 базових пунктів, до 3,44%, по тримісячних на дев'ять базових пунктів, до 2,12%. Але очікувати подальшого підвищення прибутковості валютних депозитів не варто з-за низького попиту на валютні кредити", - розповідає Михайло Демків, фінансовий аналітик ICU.
Прямо протилежна ситуація з гривневими вкладами. Експерти кажуть, що зниження ліквідності в банківському секторі триватиме до середини грудня. А тому банки будуть змушені і далі підвищувати прибутковість гривневих депозитів. За прогнозами ICU, на кінець року індекс ставок за 12-місячними депозитами у гривні цілком може досягти 15%. Що не тільки перекриє інфляцію, але і дозволить власникам депозитів трохи заробити. Навіть якщо до кінця року курс гривні просяде до 30 грн/$, у річному вираженні гривня знеціниться в межах 10%. НБУ прогнозує інфляцію на кінець 2018 р. на рівні 8,9%. Урядовий прогноз інфляції - 9%. МВФ і Всесвітній банк очікують, що інфляція в Україні на кінець року може скласти 10%. Таким чином, власники гривневих депозитів як мінімум збережуть свої кошти від інфляційного знецінення.
Правда, деякі вкладники вже навчилися заробляти на сезонних коливаннях гривні, вчасно конвертуючи і перевкладывая свої заощадження. Останні три роки коливання відбувалися досить передбачувано: долар виходив на пік в січні і лютому, до липня-серпня спостерігалося плавне ревальвація гривні, а восени курс національної валюти знову починав зростати. Враховуючи таку циклічність, схильні до ризику вкладники продають долари в першій половині року, розміщують їх на гривневих депозитах. Потім знімають кошти, купують знову долари до другої половини серпня і розміщують вже на ВКВ-депозитах. Різниця в процентних ставках становить 3,5-4 рази. Тому клієнти, які інвестували в гривню на строкові депозити останні два роки, могли отримати непоганий пасивний дохід за рахунок волатильності курсу. Хоча, як показало нинішнє літо, така стратегія не завжди виправдовує себе. Оскільки девальвація гривні в цьому році почалася ще в липні.
ОВДП: заробити більше, ніж на депозиті
Гідною альтернативою депозитними вкладами останнім часом стали вкладення в облігації внутрішньої державної позики (ОВДП). "Прибутковість ОВДП залежить від облікової політики НБУ: чим вище ставка, тим вище прибутковість цих паперів. На сьогоднішній день ставки по ОВДП вище депозитних: прибутковість по гривневих ОВДП становить 17,5-18,5% річних, валютних (долари США) - 4,5-5,5% річних", - пояснює Олег Сердюк, начальник управління операцій на фондовому ринку АТ "ОТП Банк".
Безсумнівним достоїнством бондів є надійність вкладень: держава гарантує повну виплату номіналу та процентів за паперів. Щоправда, у часи економічних криз уряду доводилося періодично домовлятися з інвесторами про реструктуризацію ОВДП. Зате якщо лопне банк, в якому розміщені депозити, Фонд гарантування поверне вкладнику-фізичній особі не більше 200 тис. грн. Ощадбанк - виняток з цього правила: держава гарантує всі депозити в цьому банку, навіть якщо вони перевищують 200 тис. грн.
Ще одна перевага вкладень в держоблігації перед депозитами - оподаткування. З отриманих за депозитом відсотків доведеться заплатити 18% податку на доходи фізичних осіб плюс військовий збір - 1,5%. З доходу, отриманого від розміщення коштів у ОВДП, - тільки військовий збір. Проте інвестору доведеться витратитися на інші накладні витрати. По-перше, оплатити послуги посередника, оскільки купувати держбонди безпосередньо фізособи не можуть. Таким посередником може виступити банк, ділер, брокер або інвестиційна компанія. По-друге, оплатити послуги депозитарної установи, яка бере плату за проведення операції з купівлі бондів і зберігання цінних паперів, а також комісію за переказ грошей при виплаті доходу або погашенні паперів. За підрахунками Ігоря Левченка, начальника департаменту персональних банківських послуг UKRSIBBANK BNP Paribas Group, накладні витрати, пов'язані з придбанням і зберіганням цінних паперів, не перевищують 0,1% вкладеної суми, максимум - 2-3 тис. грн. Тому реальна дохідність ОВДП з урахуванням накладних витрат буде залежати від суми інвестиції: чим вона більше, тим прибутковість паперів з урахуванням всіх витрат буде прагнути до номінального значення. Фінансисти кажуть, що раціональна сума покупки ОВДП з урахуванням витрат стартує від 50 тис. грн.
Наочно продемонстрував заробітки на купівлю ОВДП Андрій Руденко, керівник департаменту по роботі з клієнтами Інвестиційної групи УНІВЕР. В якості прикладу взята купівля бондів на 200 тис. грн строком на три місяці. "На вторинному ринку є можливість придбати ОВДП з дохідністю 18% річних. Сумарні витрати на купівлю, згідно з нашими тарифами, складуть 200 грн (0,05% від суми, мінімум 200 грн) і при погашенні (викуп облігацій Мінфіном в останній день звернення) 200 грн. З урахуванням витрат і військового збору чиста прибутковість виходить на рівень 17,2% річних. Також ми надаємо можливість купувати на первинному аукціоні Міністерства фінансів. На минулому аукціоні 11 вересня 2018 р. ми придбали для клієнтів облігації з терміном обігу три місяці і один рік з прибутковістю 18,5% річних", - повідомив експерт.
"У ОВДП менше податкове навантаження порівняно з класичним депозитом, але при цьому у депозиту більш висока ліквідність. Депозит можна достроково розірвати, а потрібно продавати ОВДП на вторинному ринку, і ця процедура дещо складніше і несе за собою цінові ризики. Деякі види депозитів передбачають капіталізацію відсотків, а умови випуску ОВДП передбачають виплату доходу один раз на півроку або ж у кінці строку обігу. Також фізичним особам при купівлі ОВДП слід враховувати витрати на обслуговування даних паперів, пов'язані з відкриттям і веденням рахунку в цінних паперах у депозитарній установі, комісією за переказ грошових коштів і т. д. з метою комплексної оцінки прибутковості папери. При покупці невеликого пакета ОВДП накладні витрати можуть значно знизити прибутковість самого цінного папера", - розповіли "ВД" про плюси і мінуси вкладень в бонди в прес-службі Ощадбанку.
Заробітки не для слабкодухих
Ризиковим і поки ще екзотичним видом заробітку залишаються для українців вкладення в акції компаній та гри на біржі. Вкладати гроші в покупку акцій на вітчизняному фондовому ринку поки не має сенсу. "Емітенти на вітчизняному фондовому ринку мають слабку ліквідність. Це означає, що інвестор не завжди зможе швидко закрити свою позицію і обміняти акції на гроші. А це позначиться на отримання заниженою прибутковості. Емітенти вітчизняного фондового ринку також несуть політичні ризики, властиві країні. Ну і, звичайно, не варто скидати з рахунків інфляційний ризик: при девальвації гривні значна частина інвестиційного зростання просто "з'їдається", - пояснює Роман Коробчан, аналітик "Альпарі".
З лютого нинішнього року фізособи отримали можливість вільно інвестувати в іноземні цінні папери та іноземні фондові індекси. Щоб інвестувати в акції іноземних компаній, потрібні послуги брокера - вітчизняного чи зарубіжного. Наймаючи закордонного брокера, доведеться відкривати рахунок в іноземному банку для оплати його послуг і здійснення інвестицій в акції, для чого буде потрібно отримувати електронну валютну ліцензію (на її підставі можна перевести не більше $50 тис. на рік). За проведення платежу банк візьме комісію - в середньому 5-7 тис. грн., або 0,5% від суми. Іноземні брокери активують рахунок після надходження не менше $10 тис. І візьмуть за свої послуги комісію: $10-20 за кожну операцію плюс надбавку за кожну акцію 1-2 центи, якщо обсяги угод будуть перевищувати кілька тисяч акцій. Якщо угоди будуть відбуватися рідко, швидше за все, брокеру доведеться доплатити ще від 10 до $75 за ведення рахунку. Можна також скористатися послугами українських брокерів, що суттєво спростить процедуру інвестування, дасть змогу стартувати з невеликих сум вкладень, але збільшить накладні витрати. Крім того, потрібно враховувати, що вітчизняні брокери є податковими агентами, відповідно, інформація про заробітки фізособи буде передана в податкові органи.
"Операції на глобальних ринках акцій завжди пов'язані з ризиком. Зростання американського фондового ринку (з самими ліквідними інструментами) з початку року ледь пройшов позначку в 5%. На тлі торгових воєн Дональда Трампа і зростаючої прибутковості облігацій динаміка акцій відрізняється від сектора до сектора. Наприклад, найсильнішими були акції технологічних компаній. Акції промислових компаній і корпорацій, зав'язаних на світових ринках і ринку Китаю, впали", - говорить Андрій Шевчишин, старший аналітик ГК FOREX CLUB.
Менш ризикованим є інвестування в пайові фонди з управління активами, які беруть комісію з прибутку за надання своїх послуг. Послуги хорошого фонду можуть коштувати 20% від прибутку. Зараз на зростаючому ринку все більшу популярність набувають індексні фонди, які котируються на біржах як звичайні акції, так звані ETF (exchange traded fund). В індексний фонд включена кошик акцій, які входять в біржовий індекс акцій, як, наприклад, S&P або будь-який інший набір акцій, що мають схожі характеристики. Купівля ETF знижує ризик інвестора, так як прибуток або збиток вже не залежить від окремо взятої компанії, а ризики диверсифікуються на широкий спектр акцій. Але індексний фонд не зможе отримати прибуток вище, ніж прибутковість самого ринку. "Таким чином, можна інвестувати в акції окремої компанії, а в окрему індустрію, окрему галузь або індекс. В якості прикладу можна навести портфель з комбінації двох Exchange Traded Fund (ETF): SPY - фонд, який інвестує в акції компаній з індексу S&P 500, і TLT - фонд, який інвестує в облігації міністерства фінансів США 20-Year US Treasury в співвідношенні 50/50. Середня прибутковість такого вкладення склала близько 9% річних", - пояснив Андрій Руденко з Іг УНІВЕР. Роман Коробчан з "Альпарі" наводить інший приклад: американський індексний фонд S&P500 складається з набору акцій 500 компаній США, що мають найбільшу капіталізацію. Зростання індексного фонду S&P500 за 2017 р. склав 21,83%, а за 2018 р. - 5,58%. Відсотки зростання індексного фонду - це потенційна прибуток інвестора.
"Індексні фонди, де комісія менше, а кореляція з ринком вище, можуть принести 10-12%. Це середні показники. Деякі фонди показали прибутковість 20%+, інші залишилися у програші. В середньому 10-12% вважаються хорошим результатом, так як ринки акцій впевнено зростали попередні роки. Але ця тенденція може змінитися протягом двох-трьох найближчих кварталів. Облікові ставки підвищуються, ліквідність, що виділяється центральними банками для стимулювання зростання економіки, знижується, що при високому рівні боргового навантаження у світовій економіці може гальмувати ділову активність. Уповільнення активності призведе до уповільнення зростання світової економіки і, як наслідок, до розпродажів на фондових ринках. Треба пам'ятати про це сценарії, коли приймаєте рішення інвестувати у світовий фондовий ринок", - розповідає Віталій Сівач, трейдер групи ICU.
Щоб не прогоріти, фінансові аналітики радять диверсифікувати інвестиції. "Тільки в такому разі ризики будуть знижені. Для тих, хто прагне до мінімальних ризиків, варто розмістити гривню на депозиті та ОВДП в рівній пропорції 50% капіталу, ще 35% у валютному депозиті та 15% на українському і міжнародному ринках акцій", - порекомендував Андрій Шевчишин з FOREX CLUB.
Процентні ставки, які зараз пропонує банківський сектор України, необхідно розглядати в чотирьох великих групах: перша група - великі банки, які входять у великі міжнародні фінансові групи (UKRSIBBANK, Райффайзен банк Аваль, Правекс і т. д.), друга - державні банки (Ощадбанк, Приватбанк, "Укргазбанк" і т. д.), третя - локальні українські банки, четверта група - банки з російським капіталом. Рівень процентних ставок на ринку визначають ряд ключових умов - ліквідність банківської системи, рівень та вартість кредитування, облікова ставка НБУ і, звичайно, апетит банків.
Так, у банків першої групи процентні ставки за всіма видами валют і всіма термінами залишаються без змін - максимум до 1% річних. Процентні ставки за гривневими вкладами показують невеликий, але впевнене зростання і складають від п'яти до 12% річних залежно від терміну розміщення. Банки другої групи пропонують рівень прибутковості по валюті від одного до 5% річних, у гривні - від восьми до 14% річних.
Причому простежується тенденція, коли на короткі терміни пропонують більш високі ставки, ніж на довгий термін. Банки третьої групи пропонують не такі високі відсоткові ставки за валютними вкладами, як державні банки, десь на рівні 1-3% річних, але більш привабливі умови за гривневими вкладами - від 10 до 16% річних залежно від терміну розміщення коштів. Банки з російським капіталом пропонують розмістити вільні ресурси клієнтів в іноземній валюті від одного до 5% річних, у гривні - від 10 до 16%.
Дана градація процентних ставок в залежності від груп банків зрозуміла: у кожній групі присутні ризики, чим вище ці ризики, тим вище процентна ставка. Клієнту судити, чи готовий він прийняти ризик з тією ціною, яку банк готовий платити у вигляді процентної ставки.
