Збанкрутити і розпиляти. Як Нацбанк вбиває агросектор України

Власник однієї з найбільших українських аграрних компаній "Укрлендфармінг" Олег Бахматюк сподівається, що зміна керівництва Нацонально банку дозволить вирішити тривалий конфлікт між аграрною компанією і НБУ. Ще в 2015 р. НБУ, очолюваний Валерією Гонтарєвої, ліквідував відразу два банки, які обслуговували "Укрлендфармінг", які належали Бахматюку - Віейбі Банк і "Фінансову ініціативу". Крім того, НБУ подав до суду п'ять позовів про стягнення боргів безпосередньо з самого Бахматюка, адже він виступав поручителем за кредитами, які банки отримували від НБУ як рефінансування.

Пропозиція світу

Бахматюк вже неодноразово пропонував НБУ в особі Гонтарєвої залагодити справу миром. "Укрлендфармінг" готовий повернути заборгованість повністю і навіть з відсотками, але не одномоментно, а протягом 10 років. Власник аграрного холдингу пропонував Нацбанку для нормалізації відносин і пошуку компромісу навіть найняти авторитетного посередника - хоч компанію з "великої четвірки" аудиторів, хоч навіть саму ICU - інвестиційну групу, яку в свій час створила сама Гонтарєва.

"Укрлендфармінг" має всі можливості для погашення боргів - раніше компанія залучила $2 млрд інвестицій, які дозволили наростити виробничу базу - були побудовані елеватори і дві найбільші фабрики по виробництву яєць. Незважаючи на те що для "Укрлендфармінга" з-за конфлікту з НБУ закрита можливість кредитування, компанія за 3,5 року "війни" зберегла активи і персонал, продовжує вкладати у виробництво і навіть вийшла на нові ринки. Наприклад, такий факт: тільки одна посівна обходиться в 5 млрд грн, однак навіть такі ресурси компанія успішно знаходить за рахунок резерву. Крім того, незважаючи на облогу з боку НБУ, "Укрлендфармінг" навіть примудрився виплатити зарубіжним партнерам за зобов'язаннями $500 млн.

Руйнування одного з провідних агрохолдингів нічого хорошого не принесе ні галузі, ні українській економіці в цілому. На сьогодні в "Укрлэндфарминге" працюють 37 тис. осіб, агрохолдинг в рік платить до бюджету 2,5 млрд грн податків, та ще стільки ж становить фонд заробітної плати, обсяг виробництва агрохолдингу - 1,2% ВВП країни.

Сам Бахматюк наголосив: "Укрлендфармінг" може залучити стороннього інвестора за рахунок продажу контрольного пакета акцій. Цей крок може не тільки суттєво зміцнить становище компанії, але й істотно прискорить повернення боргів. Однак для цього потрібно принципову згоду НБУ на умови реструктуризації, інакше в умовах "війни" з Центробанком жоден розумний інвестор не ризикне вкласти в компанію ні цента.

Жалюгідні копійки

На сьогодні сумарна заборгованість Віейбі Банку і банку "Фінансова ініціатива" перед НБУ сягає 19 млрд грн. Щоб повернути назад кошти, надані їм раніше в якості рефінансування, Нацбанк передав активи банків для реалізації через Фонд гарантування вкладів фізичних осіб (ФГВФО). Якщо це станеться, активи "Укрлендфармінга", що знаходяться в заставі у НБУ, будуть продані за копійки. І саме ці копійки підуть в касу НБУ - в якості компенсації за видане багатомільярдне рефінансування банкам.

За підтвердженням того, що НБУ в разі продажу активів через Фонд гарантування вкладів отримає гроші, далеко ходити не потрібно - досить подивитися інтерв'ю керівництва фонду за останні півроку. Там можна знайти масу описів того, наскільки "результативною" буває реалізація активів на аукціонах з точки зору повноти повернення коштів кредиторам. Наприклад, якщо в ході перших торгів на аукціоні активи не продаються, то вони уцінюються на 80% від стартової вартості. Якщо в ході друге торгів активи знову не продаються, то вони уцінюються ще на 80%, і така ж уцінка відбувається і після третіх безрезультатних торгів. Рішення простої математичної задачі для школярів молодших класів наочно показує, що після трьох невдалих торгів актив, який оцінюється за балансовою вартістю, наприклад, в $1 млн, пропонується покупцям за ціною в $10 тис., або в 100 разів нижче початкової ціни. При цьому керівництво Фонду гарантування вкладів часто скаржиться, що Фонд просто перевантажений активами, які так і не можуть знайти свого покупця - сьогодні в Україні на активи дуже низький попит, оскільки інвестори не поспішають вкладати в Україну.

Крім того, у разі арешту "Укрлендфармінга" Національний банк взагалі не отримає ніяких грошей - першочергове право на акції компанії знаходиться у заставних кредиторів - це експортно-імпортні міжнародні агентства і синдикати банків. З цими кредиторами існує домовленість, що в разі накладення арешту компанії виникає дефолт "Укрлендфармінга".

Сумнівна принциповість Гонтарєвої

Наполегливості Бахматюка можна позаздрити. Раніше йому вже вдалося заручитися підтримкою прем'єр-міністра і президента, і тільки Гонтарєва була каменем спотикання на шляху врегулювання кризи. За словами Бахматюка, він особисто передавав документи Гонтарєвої в кабінеті президента, але отримав лише одну обіцянку - вона ніколи не піде на реструктуризацію боргів. При цьому причина, за якої голова НБУ наполягає на своїй позиції, досі незрозуміла.

Упертість - високу якість, але - до певної міри. НБУ хоча і є центробанком, проте ж повинен підкорятися судовим рішенням. Однак... У квітні минулого року "Укрфармлэндинг" виграв справу у Вищому адміністративному суді України: суд визнав, що тимчасову адміністрацію в банк "Фінансова ініціатива" НБУ ввів незаконно. Суд встановив, що банк був доведений до банкрутства навмисне. Банк "Фінансова ініціатива" ще за часів прем'єра Арсенія Яценюка з пропозицією міністра фінансів Олександра Шлапака придбав державних облігацій на 2 млрд грн. Ці облігації банк передав в НБУ в якості застави по кредитах, виданих в якості рефінансування. Однак після введення тимчасової адміністрації в банк з легкої руки Гонтарєвої ці облігації були уцінені на третину. У цьому ВАСУ і угледів порушення закону з боку Нацбанку. Однак рішення Вищого адміністративного суду України за рік так ніхто і не виконав. НБУ навіть не спромігся прокоментувати цю ситуацію - він просто не виконує рішення суду.

Сьогодні банк "Фінансова ініціатива" знаходиться в підвішеному стані, і надії на повернення вкладених у нього активів на суму понад $300 млн у екс-власника немає. Печаль ситуації в тому, що, відправляючи активи банку на реалізацію через Фонд гарантування, НБУ отримує копійки, яких може не вистачити навіть на оплату послуг юристів, задіяних у процесі.

Сумні приклади

В Україні вже є приклади, коли потужні агрохолдинги були збанкрутували, а їх активи в результаті продавалися за смішні гроші. Агрохолдинг "Мрія", в який було вкладено близько $2 млрд, після визнання банкрутом "стиснувся" у три-чотири рази, а вартість його боргів впала до 1-2% від первісної. І для кредиторів, і для держави наслідки "падіння" "Мрії" були катастрофічними. Від цього виграли лише ті, хто скуповував активи задешево.

Однак "Укрлендфармінг" в сім разів більше "Мрії", тому наслідки від його обвалення будуть набагато серйознішими. Крім того, потрібно враховувати і такий фактор, як імідж українського агробізнесу. Гуркіт падаючих у банкрутство агрохолдингів може налякати будь-яких іноземних інвесторів. Можна скільки завгодно говорити про те, що в Україні чекають іноземних інвесторів, але якщо Нацбанк цілеспрямовано руйнує великий бізнес, то інвестори будуть слабо вірити обіцянкам політиків.

Власник "Укрлендфармінга" упевнений, що його компанія коштує набагато більше, ніж котируються сьогодні її борги. Незважаючи на те, що вона постраждала від кризи, який розпочався в Україні чотири роки тому, у неї хороші перспективи. Економічне зростання потроху відновлюється, і через рік-півтора можливості для зростання у "Укрлендфармінга" будуть набагато ширше, ніж сьогодні. Однак цей рік стане для "Укрлендфармінга" визначає: якщо НБУ так і не сяде за стіл переговорів, наслідки будуть тільки негативними і для агросектору, і для держави.