Розплата за нафтової блеф. Чому Росію чекають обвал експорту і парафін в свердловинах

Домовилися скоротити

11-годинні переговори учасників нафтового картелю ОПЕК+ принесли свої плоди - в п'ятницю ввечері, 10 квітня, стало відомо, що входять в картель країн, а також Росії вдалося домовитися про зниження видобутку нафти на безпрецедентні 23%.

Як повідомляє Reuters, процес скорочення видобутку чорного золота повинен стартувати вже з травня. Сумарно країни, що входять в ОПЕК+ (країни ОПЕК плюс Росія, Казахстан і Азербайджан), скоротили видобуток нафти на 10 млн барелів на добу. Частки скорочення розподілилися так: Саудівська Аравія і Росія - на 2,5 млн кожна, Ірак - більш ніж на 1 млн, а решту 4 млн барелів розподілені між рештою 10 країнами - учасницями картелю.

Сторони також домовилися поступово послаблювати це обмеження - починаючи з липня і до кінця цього року загальне скорочення видобутку в світі складе вже не 10, а 8 млн барелів на добу, а з січня наступного року до квітня 2022 р. - 6 млн барелів на добу.

Угоду трохи не зірвала Мексика, для якої запропонована величина скорочення видобутку (400 тис. барелів на добу) здалася занадто великий. І навіть 350 тис. барелів було занадто багато. Тому підсумковий документ з цифрами погодили всі країни, крім Мексики, домовившись, що він почне діяти, якщо Мексика таки дасть добро.

Тому президенту США Дональду Трампу довелося домовлятися з мексиканцями окремо - США погодилися взяти на себе частину її частки за скорочення видобутку (250 тис. барелів), і тепер мексиканські компанії повинні економити тільки на 100 тис. барелів на добу, як і хотіли спочатку.

Незавидний доля

У самій незавидній ситуації в результаті цієї домовленості опинилася Росія. Саме вона 6 березня на засіданні ОПЕК+ відмовилася обговорювати черговий план скорочення видобутку, який повинен був вступити з 1 квітня. Тоді Росія хотіла залишити собі показник скорочення видобутку 0,3 млн барелів на добу, але Саудівська Аравія запропонувала Росії збільшити скорочення до 1,5 млн барелів. Така позиція саудитів пояснювалася тим, що Росія традиційно порушувала взяті на себе зобов'язання по скороченню.

Однак така пропозиції саудитів розлютило росіян. Вони грюкнули дверима і звинуватили Саудівську Аравію у зриві домовленостей. В результаті Росія не тільки зруйнувала крихкий баланс ринку, на якому ціни хоча і знижувався, але повільно, але також вона розв'язала проти себе нафтову війну. Саудівська Аравія, ображена діями РФ, вирішила відповісти максимально жорстко - вона стала просто заливати світовий ринок своєю нафтою, пропонуючи покупцям небувалі знижки. У тому числі покупцям в Європі, традиційному ринку збуту для росіян. Посилені значним скороченням попиту на нафту в умовах пандемії коронавіруса, нафтові котирування впали. А враховуючи, що 40% дохідної частини бюджету РФ формується за рахунок продажу нафти, над нею нависла реальна загроза економічної катастрофи.

Тому російські власті були змушені вмовляти Саудівської Аравії і США знову сісти за стіл переговорів. Але в підсумку РФ від нових домовленостей втратила ще більше, ніж могла втратити від можливих домовленостей місяць тому - замість 1,5 млн барелів скорочення тепер на її частку припадає 2,5 млн.

17 років зростання коту під хвіст

Росія повинна буде прибрати 2,5 млн барелів видобутку від сьогоднішнього її рівня - 11,3 млн барелів на добу. Експерти вже оцінили, що таке обмеження відкине РФ на рівень 17-річної давнини - у 2003 р. вона видобула 421 млн т нафти, що становило приблизно 8,5 млн барелів на добу.

У Саудівській Аравії рівень видобутку зараз менше - 9,8 млн барелів, але мінусувати 2,5 млн барелів вона буде не від нинішнього рівня, а від того обсягу нафти, що вона накопичила не тільки в сховищах по всьому світу, але і в танкерах і яким почала активно торгувати з початку цінової війни з РФ. Тому фактично Саудівська Аравія повинна буде знизити видобуток всього лише на 1,5 млн барелів.

Це стало своєрідною моральною (і дуже значною в фінансовому плані) компенсацією саудитам від росіян за звинувачення у зриві домовленостей місяць тому.

Однак є ще одна неприємна річ, яка загрожує нафтової галузі РФ. Справа в тому, що за певних особливостей Росія просто не в змозі оперативно скоротити видобуток нафти. Як пояснив партнер консалтингової компанії RusEnergy Михайло Крутіхін, Росія безболісно може знизити видобуток максимум на 0,3 млн барелів на добу. Щоб виконати норму "мінус 2,5 млн барелів", їй доведеться зупиняти роботу вже діючих свердловин. У Росії приблизно 180 тис. працюючих свердловин, одна свердловина дає в середньому 9,5 т нафти, і для скорочення видобутку на 23% російським нафтовикам потрібно закрити близько 14 тис. свердловин. А в Саудівській Аравії одна свердловина дає в середньому 1-2 тис. т нафти на добу, їм достатньо закрити набагато менше свердловин.

Є ще один нюанс - в Саудівській Аравії нафту вільно виходить на поверхню під тиском пластів, а в Росії 85% свердловин обладнані насосами - нафта викачується з них, а не б'є фонтаном. Щоб видавлювати нафту, в свердловину закачується вода, і якщо свердловину просто зупинити на кілька місяців, то чи вода замерзне, або почнуться відкладення парафінів і стеаринов, тобто свердловина засмітиться. Відновлення роботи такої свердловини вимагатиме значного часу та грошей. А з урахуванням кількості свердловин, які потрібно буде зараз заглушити, витрати на їх перезапуск будуть величезними.

Високих цін не буде

Крутіхін підрахував, що якщо Росія виконає взяті на себе обмеження по видобутку, їй загрожує скорочення експорту нафти вдвічі. "А половина експорту, за якими цінами не реализовывай, - це страшне наслідок для російського національного бюджету. Грошей все одно прийде менше!" - сказав він.

З іншого боку, Росія і не зможе більше обманювати, не виконуючи взятих на себе обіцянок щодо скорочення видобутку, як це вона практикувала раніше. На думку Крутіхіна, в такому випадку їй загрожують спочатку загороджувальні тарифи на нафту і нафтопродукти, потім - ембарго на поставки російської нафти, а потім і санкції проти компаній, які купують нафту. "Росію витіснять з світового нафтового ринку і таким чином підтримають ціни на зручному для всіх інших рівні. Перспективи для неї дуже погані", - вважає експерт.

Не очікує Крутіхін і істотного зростання цін на нафту після нового угоди ОПЕК+. Справа в тому, що сторони домовилися скоротити видобуток лише на 10 млн барелів на добу, тоді як попит на нафту внаслідок кризи скоротився на 30 млн барелів. Надлишок видобутку нафти - 20 млн барелів на добу, і він буде тиснути на ціни та опускати їх униз.