Санкційний компроміс. Чому Путін не проти контролю США над активами Дерипаски
Без санкцій...
Міністерство фінансів США знімає санкції з ключових активів Олега Дерипаски - компаній "Русал", En+ і "Євросибенерго". "Компанії домовилися про безпрецедентну прозорості для казначейства США у своїй діяльності шляхом прийняття великих постійних вимог до аудиту, сертифікації та звітності", - вказує Управління з контролю за іноземними активами (OFAC).
При цьому персональні санкції США стосовно Дерипаски продовжують діяти, а його власність залишається заблокованою. У числі тих, що залишилися під санкціями активів Дерипаски - промислові групи ГАЗ і "Російські машини", що помітно турбує російські влади.
Почалася ця історія 6 квітня 2018 р., коли Олег Дерипаска і його ключові активи потрапили в SDN-list (чорний список) мінфіну США з-за злочинних дій Росії, а також кримінального минулого самого Дерипаски.
Це означало, що громадяни і компанії з США не можуть вести з ними справи. Потрапляння під санкції, навіть без вступу їх у силу, торкнулося "Базел" Дерипаски, а також його групу En+, в якій він володів 66% і через яку контролював 48,13% акцій "Русала" і "Євросибенерго". В уряді РФ і Держдумі відразу заговорили про те, що в піку "проклятим пиндосам" компаніям клієнта Насті Рибки треба дати різні пільги всередині Росії і забезпечити попит на його продукцію всередині РФ взамін втрачених зарубіжних ринків. Доходило до смішного: до приписів використовувати при електромонтажних роботах замість мідних проводів - алюмінієві, від яких відмовилися по закінченні СРСР через підвищену пожежонебезпеку.
Санкції повинні були вступити в силу в червні, але після початку переговорів за "планом Баркера" (був представлений OFAC екс-міністром енергетики Великобританії, незалежним головою ради директорів En+ Грегорі Баркером) термін неодноразово зміщувався. "План Баркера" був сформульований 27 квітня. Він передбачав зниження частки Олега Дерипаски в En+ нижче контрольної (на той момент у нього було 66%) і виведення з управління холдингом, так і алюмінієвою компанією його самого і призначених їм директорів і топ-менеджерів.
Уряд США всіляко відтягував вступ санкцій в силу, тоді як Конгрес, навпаки, наполягав на їх введення. Нещодавно демократи в Сенаті підготували резолюцію, що критикує рішення мінфіну США зняти санкції з En+, "Русал" і "Євросибенерго", однак голосів для блокування скасування санкцій не вистачило. У грудні мінфін США повідомив, що готовий через 30 днів виключити зі списків компанії En+, "Русал" і "Євросибенерго", так як російський олігарх погодився скоротити свою частку в їх управлінні.
...і без влади
En+, "Русал" і "Євросибенерго" виконали умови для виключення з SDN-листа - скоротили частку участі Олега Дерипаски в компаніях і послабили його контроль. Власне, ще в травні минулого року Дерипаска покинув раду директорів En+, найбільшого акціонера UC Rusal. Однак у мінфіні США заявили, що це не може бути підставою для виведення компанії з-під санкцій. Пізніше, після переговорів з Вашингтоном щодо послаблення санкцій, "Русал" і En+ обрали директора і керівництво, не пов'язаних з Дерипаскою.
В рамках зниження частки Олега Дерипаски в компанії En+ до 44,95% (голосувати він зможе не більше ніж 35% акцій) швейцарський трейдер Glencore конвертує належні йому 8,75% акцій "Русала" в 10,55% глобальних розписок En+. Ця операція готувалася давно, але після включення обох компаній в SDN-список мінфіну США Glencore припинив операцію. Тепер Glencore готовий передати свою частку у два етапи: спершу близько 2% акцій "Русала" будуть передані En+ після виключення з SDN списку, а решту 6,75% акцій "Русала" - через 12 місяців.
Також обговорюється передача частини акцій En+ ВТБ (мова про тих, що перебували у нього в заставі за кредитами), - у благодійний фонд, при цьому голосувати за ним будуть американські трести. Рада директорів En+ оновлено. У відставку пішли семеро росіян, замість них призначено сім незалежних директорів, кандидатури яких були узгоджені з OFAC. З попереднього складу залишився тільки голова, незалежний директор лорд Грегорі Баркер (колишній міністр енергетики Великобританії). До речі, це саме він склав план з виведення з-під санкцій En+ і "Русала".
До нового складу увійшли: гендиректор інвестиційної компанії Cambridge Global Capital Бенкрофт Бернем; голова комітету з аудиту нафтогазової компанії EnQuest Карл Хьюз, афілійований з Deloitte; голова НКО The Climate Group і консультативної ради нової енергетичної коаліції Європи Джоан Макнотон; глава російського підрозділу інвестбанку UBS Нік Йордан; топ-менеджер Deutsche Bank в Росії і СНД Ігор Ложевский; колишній заступник міністра економіки РФ, президент школи управління "Сколково" Андрій Шаронов; старший радник хедхантингової компанії Spencer Stuart в Росії і СНД Олександр Чмель, афілійований з PwC.
А 28 грудня для виходу з-під американських санкцій ради директорів "Русалу" обрав нового голову - Жан-П'єра Тома, який раніше працював спецпредставником президента Ніколя Саркозі щодо розвитку співробітництва Росії і Франції. Вже тоді, до речі, Жан-П'єр Тома входив в міжнародний консультативний рада "Русала" і займав посаду незалежного невиконавчого директора компанії. За фахом новий глава "Русала" економіст, йому 61 рік. У Росії Тома вважають своїм другом. У будь-якому випадку, треба враховувати, що за нових умов американців в "Русалі" 8 з 14 членів ради директорів повинні бути незалежні від Дерипаски.
В результаті все виглядає як передача контролю над активами Олега Дерипаски США. В "Русалі" бізнесмен збереже в прямій власності лише 0,01% акцій. En+ продовжить контролювати і "Русал", і "Євросибенерго", але частка Дерипаски в самій групі різко знизилася без права збільшення.
Олігарх не може отримувати дивіденди від жодної з цих компаній (вони будуть надходити на заблокований рахунок), але зможе голосувати 35% акцій En+. Голоси залишився пакету перейдуть до фонду, який буде зобов'язаний займати позицію "більшості акціонерів". Також En+ передасть незалежного особі голоси акціонерів, які мають родинні або професійні зв'язки з Олегом Дерипаскою, то ж умова поставлено ВТБ.
У раді директорів En+ Дерипаска зможе номінувати тільки чотирьох з 12 членів, інші повинні бути незалежні від нього. Шість членів ради повинні бути громадянами США або Британії, а весь склад рад директорів En+ і "Русала" повинен бути узгоджений з OFAC. В "Русалі" з 14 членів ради директорів вісім повинні бути незалежні від Олега Дерипаски.
Схоже, ми побачили "Соломонове рішення", яке одно влаштовує і США, і РФ, і самого Олега Дерипаску. Кремль погодився не сильно переживати з-за того, що одна з найбільших металургійних компаній країни переходить під іноземне управління. Заводи і робочі місця з Росії нікуди не подінуться, а значну частину сировини "Русал" все одно закуповує за кордоном і туди ж експортує алюміній.
При цьому не скоротяться податкові надходження в бюджет і не потрібно додатково витрачати гроші на підтримку бізнесу олігарха штучним попит всередині країни. Додамо сюди соціальний спокій - ще недавно в РФ сама ідея того, що Дерипасці допоможуть грошима платників податків, викликало громадське хвилювання чистіше підвищення пенсійного віку.
Американці, у свою чергу, отримують контроль над "Русалом" як над головним конкурентом американської Alcoa. Це дозволить таким американським споживачам алюмінію, як аерокосмічна та автомобільна промисловість, відчувати себе застрахованими від стрибків ціни на цей легкий метал.
Нарешті, сам Дерипаска особливо не втрачає в доходах - навіть того, що залишилося, йому вистачить на кілька тисячоліть безбідного життя. Благо доходи він отримує не тільки від своїх алюмінієвих компаній, але і від безлічі інших активів, включаючи фірми, які обслуговують "Русал", En+ і "Євросибенерго".
