Вірусний чорний лебідь. Як епідемія в Китаї впустила глобальні ринки

У другій половині січня новим чорним лебедем стала епідемія вірусу, що прийшла з Китаю. 27 числа китайські власті заявили, що коронавірус 2019-nCoV все швидше набуває здатність передаватися від людини до людини, через що кількість хворих буде зростати. Схвильований світ стежить за подіями онлайн на спеціальних сайтах, і на тлі тривожних новин економічні індекси падають.

Спершу - ще в середині минулого тижня - азійські фінансові ринки відгукнулися різким падінням акцій на новини про серйозність нового коронавіруса, який нарощує своє поширення в Китаї і призводить до закриття економічно важливих міст країни. Вже після того, як китайська влада закрили виїзд з міста Ухань з населенням в 11 млн осіб, що став епіцентром захворювання, фондовий індекс Shanghai Composite почав стрімко падати, в перший же день його зниження склало 2,75%.

Загальне хвилювання з-за нового захворювання відбилося і на азіатських фондових ринках, викликавши там падіння біржових індексів. Навпаки, курси держоблігацій і японської ієни підвищилися, оскільки інвестори побоюються важких економічних наслідків, аналогічних тим, що сталися в 2003 р. з-за епідемії, викликаної вірусом SARS. Японська валюта зміцнилася на 0,5%, до 108,73 ієни за долар - це її максимум за два з половиною тижні.

Минулого тижня все це виглядало ще хоча і досить сумно, але багато в чому перебільшеним пресою. Експерти втішали себе тим, що події збіглися з китайським Новим Роком, коли виробнича активність і так низька. Завдяки чому втрати для економіки виявляться невеликі, і тільки хто-то добре заробить на вакцинах і на аккумулируемой на складах продукції.

Проте вранці понеділка, 27 січня, стало зрозуміло, що справа тут не тільки в "маніпуляції" і "нагнітанні в ЗМІ". Дані на момент написання цієї статті (вечір 27 січня): 2886 заражених вірусом, 81 померлий, 59 видужали. Курс юаня впав до найнижчого рівня за останні три тижні - 6,97 за долар.

На світових фондових ринках у понеділок продовжили падати котирування акцій з-за побоювань з приводу епідемії 2019-nCoV. Індекс MSCI (він відстежує акції в 47 країнах) зменшився на 0,42% - до найнижчого рівня з 13 січня. Індекс MSCI з азіатсько-тихоокеанським акцій за межами Японії впав на 0,45%. Загальноєвропейський індекс STOXX 600 впав на 1,4%, до найнижчого рівня з 14 січня. Акції гірничодобувних компаній SXPP впали на 3,1% через їх схильності впливу Китаю. Це найбільше зниження серед основних європейських підсекторів.

Власне, падіння могло виявитися куди більш масштабним, але багато біржі в Азії закриті у зв'язку зі святкуванням Східного Нового року. Влада КНР продовжили на три дні офіційні вихідні, щоб "скоротити масові скупчення людей" і "запобігти поширенню епідемії". Це значить, китайські ринки відновлять роботу лише 3 лютого, а не 30 січня, як планувалося спочатку. Ринки Гонконгу і Південної Кореї також закриті 27 січня з нагоди Нового року, австралійські ринки - з нагоди святкування Дня Австралії. Також не працюють ринки Тайваню і Сінгапуру.

Японський індекс Nikkei 225 на торгах 27 січня знизився на 2%, що стало найбільшим одноденним падінням за п'ять місяців. Китайський індекс ETAM ChinaAMC CSI 300 впав на 2,2%.

Епідемія, викликана коронавірусом, її вплив на попит та порушення транспортного повідомлення відразу стали ударом для ринку сільгосппродукції. Березневі ф'ючерси на соя-боби подешевшали на 0,8%, до $8,94 за бушель. Ф'ючерси на пшеницю з поставкою в березні втратили в ціні 1,8%, знизившись до $5,63 за бушель. Березневі ф'ючерси на кукурудзу подешевшали на 1,1%, до $3,83 за бушель. Падіння, мабуть, пов'язано з розчаруванням: адже трейдери розраховували на збільшення закупівель Китаєм сільгосппродукції з США після підписання угоди про першій фазі торгової угоди.

На тлі хвилі негативних новин почали дорожчати "притулку для вільних грошей" - золото і біткойн. Останній за 24 години подорожчав з $8400 до $8700, золото також підвищилася в ціні на 1%, до $1585,80 за унцію, самого високого рівня з 8 січня.

Зате дешевшає сировина: так, продовжили падіння ціни на нафту: ф'ючерси на WTI впали на 3,8%, Brent - більш ніж на 3%, нижче $60 за барель - в останній раз таке було 1 листопада, а на початку січня ціни вже доходили до $70.

Ціна міді наближається до найнижчої з 2014 р.: вона опустилася на 1,5%, до $5834,5 за тонну. Ф'ючерси на залізну руду подешевшали до $85 за тонну. Як пише Bloomberg, вони можуть впасти до $80 за тонну, оскільки надлишок пропозиції був ще до початку епідемії в Китаї.

Таке падіння цін пов'язано з тим, що Китай - найбільший у світі споживач сировини, включаючи метали. Але при цьому удар по промисловому Китаю тягне як падіння попиту на різного роду техніку, так і проблеми у місцевих фабрик. Результат: в Японії дешевшають акції виробників електроніки і промислового обладнання, мають свої фабрики або суміжників в Китаї. Вартість паперів Sony вже знизилася на 0,9%, Sharp - на 3,3%, Panasonic - на 1,3%, Fanuc - на 2,2%.

Вже зрозуміло, що вірус 2019-nCoV в Китаї викликав у ринку більший страх, ніж недавня небезпеку торгової війни між США та Іраном. Тиск на світову економіку йде по всіх напрямах: наприклад, викликана інфекцією паніка призвела до різкого скорочення числа туристів в Азії, в першу чергу в Китаї, і скасування більшої частини рейсів в місцевих аеропортах. У перший день свят з нагоди Нового року за Місячним календарем обсяг туризму в Китаї впав на 28,8%, повідомило міністерство транспорту країни.

Монголія через короновируса закрила кордон з Китаєм, аналогічні заходи вживають і інші країни, включаючи обмеження поштового повідомлення, а адже багато товарів китайські виробники продають по пошті. За найоптимістичнішими оцінками S&P, по всьому Китаю витрати на придбання, включаючи транспорт і розваги, впадуть на 10%, загальний ріст ВВП знизиться приблизно на 1,2%.

"Найбільша проблема в тому, що економічний шок, який можуть випробувати величезний промисловий сектор і сфера споживання в КНР, миттєво почне позначатися на інших країнах, враховуючи сильні торгові і фінансові зв'язки, що утворилися при глобалізації", - відзначає аналітик AxiCorp Financial Services Стівен Іннес.

Зростання економіки Піднебесної і так останнім часом сповільнилася через торгової війни з США. А тепер під ударом виявиться основа китайського економічного зростання - промисловість. Наприклад, нині закритий місто Ухань - великий національний транспортний вузол і центром з виробництва автомобілів та автозапчастин (у тому числі для General Motors, Honda та інших компаній). Ухань для Китаю порівняємо з Чикаго для США: основний місто в центрі гігантського промислового кластера.

У ньому розвивається і високотехнологічне виробництво: Інститут Милкена назвав його дев'ятим містом з найкращими показниками у Китаї, місто залучило інвестиції від 230 фірм зі списку Fortune Global 500. Центральне і місцеве уряд вклав значні кошти у високотехнологічні галузі промисловості Уханя, особливо в оптоелектроніку та напівпровідники.

Схожа ситуація і по інших великих китайських містах: їх закривають, фабрики в них зупиняються з усіма наслідками для економіки наслідками. Також поширення вірусу напевно вдарить і по економіці напівавтономного Гонконгу, який страждає від антипекинских протестів.

Дивно, але Україна втрачає через падіння цін на сировину і продовольство, але дещо все-таки виграла. Дуже вигідне розміщення єврооблігацій минуло рівно напередодні нинішнього просідання цін на облігації більшості країн, що розвиваються. Встигли. Пощастило.