Після тривалого періоду стабільності гривня почала здавати позиції. Тільки за минулий четвер-п'ятницю котирування безготівкового долара виросли майже на 1% - до 25,04 грн/$. Ще більше подорожчав "зелений" у міняв: до нинішнього понеділка курс досяг 25,45-25,55 грн./$.
Ослаблення гривні фінансисти і регулятор пояснили по-різному. Хоча обидві сторони вважають, що нинішні потрясіння - тимчасове явище. НБУ в своїй офіційній заяві повідомив, що коливання обмінного курсу носять "ситуативний характер (на тлі зовнішньополітичної ситуації)". Аналітики вважають, що на курс вплинула скупка доларів банками в результаті погашення великого випуску ОВДП. Закономірно, що частина інвесторів прийняла рішення конвертувати отриману гривню в долар - і котирування "зеленого" тут же підскочили.
На Інститутській запевняють, що передумов для девальвації гривні немає. Принаймні, в короткостроковій перспективі. "Ситуація на внутрішніх і зовнішніх ринках залишається сприятливою завдяки стрімкому падінню темпів інфляції, високому врожаю зернових і позитивної кон'юнктури на світових ринках сталі та залізної руди. Крім того, зниження цін на нафту і підвищення енергоефективності економіки призвело до скорочення імпорту", - йдеться в опублікованому повідомленні регулятора. При цьому підкреслюється, що НБУ в разі необхідності "має всі можливості не допустити надмірних коливань обмінного курсу".
Курс на девальвацію
Всі опитані "ДС" фінансисти очікують, що восени гривня знову почне здавати позиції. "Курсові коливання восени - стандартна ситуація, пов'язана з сезонними особливостями: активізацією діяльності основних українських експортерів (сільськогосподарських товаровиробників), традиційним пожвавленням бізнесу в цей період, підготовкою до опалювального сезону і, відповідно, закупівлею Україною енергоресурсів", - розповідає директор казначейства Банку Кредит Дніпро Олег Курінний. Останній фактор буде основним, адже "Нафтогаз" відклав закупівлі блакитного палива на третій квартал.
Приплив долара на ринок почне вичерпуватися. "Пропозиція буде падати, як з боку зовнішньоекономічних агентів, так і з боку населення, яке очікує більш високий курс. Тому прогнозуємо вихід курсу в зону 26,5-27,5 грн./$", - говорить провідний експерт інформаційно-аналітичного центру Forex Club в Україні Андрій Шевчишин. "Найімовірніше до осені-зими курс досягне рівня 27 грн/$, що відповідає передбаченому Мінфіном рівня", - згоден з ним керівник департаменту по роботі з борговими інструментами на локальному ринку ІК "Concorde Capital Юрій Товстенко. Нагадаємо, що в проект держбюджету-2017 рік Міністерство фінансів заклало прогнозний обмінний курс 27,2 грн/$.
Шоків не буде
Вплив на курс буде надавати і ситуація на світових ринках, а також подальші взаємини з Міжнародним валютним фондом. Хоча деякі експерти вважають, що кредит від МВФ навряд чи поліпшить ситуацію. "Можливий приплив за фінансовим рахунком, якщо Україна все ж таки зможе отримати транш від МВФ і, як наслідок, гроші від ЄС і США не зможе забезпечити стабільність гривні. Ці кошти будуть просто накопичуватися в золотовалютних резервах НБУ", - вважає Юрій Товстенко.
"При розвитку жорстких сценаріїв: ескалації бойових дій, перевибори, обвал глобальних сировинних ринків, в залежності від їх інтенсивності, курс може досягти більш високих рівнів", - припускає Андрій Шевчишин.
Шокових ситуацій, на кшталт тієї, що склалася на початку 2015 року, коли гривня стрімко девальвувала, більше бути не повинно. Повторення лютого 2015 року (тоді курс гривні знизився до 30 грн./$) можливо лише при взаємодії двох факторів - катастрофічного падіння пропозиції валюти і наявності достатньої гривневого ресурсу для розгойдування курсу. Але якщо падіння пропозиції можливо, то формування ажіотажного попиту - малоймовірно. "По-перше, банківська система переведена в режим строкових депозитів, що блокує можливість масштабного вилучення гривні та переведення її у валюту. По-друге, самі по собі запаси і заощадження населення помітно схудли, а високі тарифи і ціни їх ще більше з'їдають. По-третє, можна припустити різке перекриття каналів надходження гривні", - пояснює Шевчишин.
Певні надії банкіри покладають і на НБУ, який з початку року в ході інтервенцій та валютних аукціонів викупив валюту майже на $1,5 млрд, збільшивши золотовалютні резерви до $14 млрд. "найгостріші моменти валютного кризи давно позаду і ситуація початку 2015 року навряд чи повториться. У регулятора є необхідні важелі для стримування ситуації у разі її раптових загострень", - вважає Олег Курінний. До того ж, Нацбанк, хоча і декларує гнучкий обмінний курс і політику невтручання, все ж продовжує його утримувати. В іншому випадку не вийде зберегти обіцяні і узгоджені з МВФ 12-15% інфляції. Адже при девальвації гривні ціни знову поповзуть вгору.
