Диявол у деталях. Як Путін обіграв себе в наперстки

Близько 90% прямих іноземних інвестицій у Росію тепер буде забезпечувати Азія, гордо заявив Володимир Путін, підбиваючи підсумки листопадового саміту G-20 2015 р. І як у воду дивився: інвестиції одного тільки Сінгапуру в російську економіку в минулому році збільшилися в 88 разів, склавши 49% від загального обсягу прямих іноземних інвестицій (ПІІ) в РФ.

Здавалося б, санкції не працюють, Росія знайшла собі нових друзів і Путін знову переграв всіх.

У 2015 р. ПІІ Російської Федерації, за інформацією Світового банку, склали $6,48 млрд, на порядок менше, ніж значні $69,22 млрд 2013 р. В кінці травня "Інтерфакс" оприлюднив дані по російським ПІІ за минулий рік — $33 млрд. З них фірми — резиденти Сінгапуру забезпечили $16,3 млрд ($16,1 млрд, за даними Центробанку). До речі, ТАСС взагалі нарахував $19 млрд ПІІ за 2016 р. і був цілком задоволений цією цифрою. Російські офіційні представники не перший раз плутаються у свідченнях, забуваючи то тут, то там сотню-другу мільйонів доларів, хоча похибка в $14 млрд завелика навіть для них.

Аналіз ПІІ за 2016 р. оголює суть проблеми, і факт, що протистояння з Заходом продовжує позначатися на російській економіці не кращим чином.

Податковий рай

Сінгапур — прекрасне місце для бізнесу. У загальному рейтингу легкості ведення бізнесу Світового банку він займає почесне друге місце і перше місце в категорії "захист міноритарних інвесторів". У той час як Сінгапур за останній рік піднявся в рейтингу на одну позицію, Російська Федерація опустилася на чотири, зайнявши 40-е місце. Вона входить у двадцятку лише у двох категоріях: "реєстрація власності" — дев'яте місце (плюс дві позиції порівняно з минулим роком) і "договірна дисципліна" — 12-е місце (мінус чотири позиції). Обидва критерію працюють в інтересах олігархату.

Корпоративний податок у Сінгапурі на 3% нижче, ніж в РФ, і становить 17%, а листопадові поправки до договору про уникнення подвійного оподаткування, що забезпечили податкові пільги відсотків, дивідендів і роялті, перетворили азіатського партнера рай для відмивання великого російського капіталу. 650 російських компаній оперували в Сінгапурі на кінець 2016 р., повідомив у листопаді заступник прем'єр-міністра РФ Ігор Шувалов.

Високі показники торішніх інвестицій могли бути обумовлені травневих візитом прем'єр-міністра Сінгапуру Лі Куан Ю в Сочі. Незважаючи на санкції та складну економічну обстановку, підкреслив Лі Куан Ю, в довгостроковій перспективі присутність сінгапурського бізнесу в Росії дуже важливо. Може, прем'єр-міністр і не лукавив, тільки от сінгапурські компанії не поспішають завойовувати російський ринок. Можливо, з прийняттям угоди про вільну торгівлю, наміченого на наступний рік, ситуація пожвавиться, а поки, для того щоб зрозуміти, звідки взявся феноменальний стрибок в сінгапурських інвестицій в РФ, доведеться копати глибше.

Сінгапур не такий вже і значимий джерело реальних ПІІ для РФ, швидше черговий канал для відходу від сплати податків та виведення коштів на закордонні рахунки.

Російські компанії просто реінвестують власні кошти або кошти інвесторів в саме себе через офшори. А Сінгапур грає роль надійного посередника, через якого можна проводити великі угоди. А таких у 2016 р. було дві.

В результаті першої угоди Росія отримала $11,3 млрд через спільне підприємство, зареєстроване в Сінгапурі. Мова йде про всім відомої приватизації 19,5% акцій "Роснефти" консорціумом компанії Glencore і Катарським суверенним фондом (КСФ). В подробиці угоди сам чорт ногу зломить. Досі залишається неясним, що було продано, кому, ким і за яку суму, але якщо спробувати поєднати всі версії, то можна з упевненістю сказати, що то "Роснефть", то "Роснефтегаз" продав 19,5% акцій "Роснафти" за 10,5 млрд євро (за версією Кремля) або за 10,2 млрд євро (за версією Glencore), чия частка в "Роснефти" в підсумку склала то 9,75% (50% проданих акцій, за заявою Сечіна), то 0,54% (за версією того ж Glencore). І вже коли самі учасники транзакції розходяться в думках про здійснену ними угоді, сторонньому спостерігачеві туди і поготів нема чого потикатися — важливий факт, що угода відбулася і завершилася в останньому кварталі 2016 р. і її сума склала 69% загального обсягу ПІІ Сінгапуру в РФ.
Крім акцій "Роснефти", в жовтні 2016 р. було продано 23,9% Ванкорського нафтогазового родовища індійському консорціуму на чолі з ONGCVidesh. Вартість цієї угоди склала $2 млрд. Вона проводилася через сінгапурський філія ONGCVidesh, який компанія створила спеціально для транзакцій з "Ванкорнефтью" в 2015 р., коли ONGCVidesh придбала свій перший пай в Ванкоре — 15% за $1,27 млрд.

Вчимо матчастину

Отже, в четвертому кварталі 2016 р. були здійснені дві угоди на загальну суму $13,3 млрд з $16,3 млрд нібито інвестованих Сінгапуром у Росію. З них $2 млрд складає індійський капітал, а $11,3 млрд мають сумнівне походження — країну-інвестора складно визначити через зв'язків "Роснефти" з Glencore і того факту, що в 2012-2015 рр. в рахунок майбутніх поставок "Роснефть" набрала в Glencore близько $5 млрд передоплат. Додатково другий покупець, КСФ, володіє 9%-вою часткою у Glencore.

Залишається ще $3 млрд сінгапурських інвестицій, походження яких можна визначити, лише отримавши доступ до документації по інших операціях, в масі своїй потайливим і незначним. Але, можливо, цього і не потрібно — той факт, що 81,5% всього ПІІ Сінгапуру в Росії стало результатом двох великих нафтових угод, говорить сам за себе. Особливо якщо врахувати, що другим за величиною інвестором в російську економіку стали Багами ($5,8 млрд), а Бермудські острови — третій найбільший іноземний інвестор 2016 р. ($2,4 млрд).

У сукупності трійка лідерів дала РФ $24,5 млрд ПІІ з $33 заявлених за 2016 р. тобто 74% "прямих іноземних інвестицій" прийшли (або повернулися) в Росію з офшорів, при цьому походження багамського і бермудського капіталу цілком очевидно — навіть якщо гроші і не російські, вони вже точно не багамско-бермудські. Це залишає Російську Федерацію з ПІІ близько $8,5 млрд за 2016 р. — те, що на папері виглядає як прорив, насправді лише кілька угод з продажу нафтових активів.В інших галузях партнерство розвивається досить мляво.

"Росія стала дивним зразком інвестування за принципом "туди і назад", оскільки, на відміну від Китаю, пропонує закордонним компаніям занадто слабкі стимули для інвестування", — пише аналітик з питань енергетичної безпеки та російської зовнішньої політики вашингтонського центру Foreign Policy Initiative Ніколас Трікетт. "Незважаючи на зниження корпоративних податків в окремих регіонах, створення спеціальних економічних зон, вільних портів і різного роду промислових парків, без міцної волохатими лапи, яка забезпечить подобу твердого грунту в сипучих пісках постійно мінливого російського законодавства, іноземному інвестору в Росії робити нема чого", — стверджує він.

Нова мета

Феномен Сінгапуру як найбільшого інвестора в російську економіку в 2017 р. має всі шанси повторити Гонконг. З 1 квітня почав діяти договір про уникнення подвійного оподаткування між РФ і Гонконгом, підписаний в минулому році, який спростив процедури реєстрації платників податків. У червні Росія домовилася з Гонконгом про лібералізацію політики повітряних пасажирських перевезень між країнами. Це важливий крок, оскільки тепер російським бізнесменам і співробітникам ФСБ буде легше добиратися до офшору.

Через Гонконг будуть освоюватися іноземні інвестиції у спеціальні економічні зони російського Далекого Сходу. І вже є перші приклади, як саме це відбувається. У Гонконзі розташований центральний офіс індійської компанії KGK, чия дочірня компанія "КГК ДВ" нещодавно стала резидентом вільного порту Владивосток і готується побудувати фабрику з огранювання діамантів в Примор'ї.

Щоб почати роботу, КГК ДВ погодилася користуватися послугами створеного для таких випадків Євразійського алмазного центру (ЕАЦ), який надасть компанії сприяння з логістикою, страхуванням цінних вантажів і супроводом ограночного виробництва". ЕАЦ володіє власним митним постом і сертифікованим держпідприємством "Гохран Росії". За твердженням видання vl.ru це "...актуально в світлі планів на відкриття філії Третьяковській галереї у Владивостоці". По суті ж, російський ЕАЦ буде діяти як дах для індійського КГК ДВ.

Підключивши Гонконг свої інвестиційні схеми, Росія переслідує ще одну мету — прикрасити статистику економічного співробітництва з Китаєм, зокрема, у сфері інвестицій.

У 2016 р. ПІІ Китаю в Росію склали лише $350 млн. Російська надія на фінансову підтримку з боку Піднебесної, схоже, чахне і дохне, враховуючи, що в 2015 р. Китай інвестував в Росію $645 млн, а роком раніше — $1,271 млрд.

На думку Трікетт, корінь інертності потенційного азіатського інвестора лежить в туманному і мінливому російському законодавстві. Так 9 березня 2016 р. був прийнятий закон про залучення іноземної юридичної особи до адміністративної відповідальності за "підкуп, вчинений за кордоном, якщо він спрямований проти інтересів Російської Федерації. Навіть опустивши те, наскільки широко можна інтерпретувати саме поняття інтересів РФ, для багатьох чутливих галузей існування цього закону просто неприпустимо.

Це діє як зачароване коло — чим активніше Росія бореться з хабарництвом і чим більшу свободу дії отримують органи правопорядку, тим більшими стають куші і бариші. З 2015 по 2016 р. обсяги хабарів зросли на 75%, підрахував Трікетт, у зв'язку з тим, що був скасований нижній поріг для подарунків, які кваліфікуються як хабар.