Бідна гривня. Що насправді говорить індекс "Біг Мак" про Україну
Знамените видання The Economist оприлюднив чергові результати підрахунку індексу Біг Маку" - власного індексу, який журналіст цього видання винайшов ще в 1986 році. Згідно з цим рейтингом, курс будь-якої національної валюти можна оцінити на предмет недооціненості по відношенню до долара через вартість бутерброда "Біг Мак", який продається в будь-якому ресторані mcdonald's.
Згідно з останнім підрахунки індексу Біг Маку", курс гривні повинен становити 8,9 гривні за долар.
Оприлюднення чергового значення індексу Біг Маку" відразу ж розбурхала уми багатьох українців, які тужать за часами, коли долар в Україні коштував 8 гривень або навіть 5 гривень. Щоб припинити пусті й безглузді роздуми на тему справедливої вартості долара в Україні, давайте спробуємо розібратися, як вважається цей індекс, і на скільки варто сприймати його серйозно. "Біг Мак" взято за основу, оскільки, за невеликим винятком, цей бутерброд практично ідентичний, незалежно від того, в якій країні ви його купили. Іншими словами, оскільки в "Біг Маку" використовується стандартний набір продуктів у стандартному кількості, то він служить певним, хоча й приблизним показником того, скільки коштує продуктовий кошик в тій чи іншій країні, а як вона співвідноситься з вартістю тієї ж кошика в США.
Методологія підрахунку індексу "Біг Мак" проста: береться вартість бутерброда "Біг Мак" в США - 5,28 долара, і порівнюється з вартістю такого ж бутерброда в Україні - 47 гривень або 1,64 долара. Потім підраховується, яким повинен бути курс гривні до долара, щоб "Біг Мак" в Україні коштував стільки ж, скільки і в США. В результаті отримуємо 8,9 гривні за долар - саме при такому курсі "Біг Мак" за 47 гривень буде коштувати як в США - 5,28 долара.
Якщо бутерброд в якій-небудь країні коштує дорожче, ніж у США, то валюта цієї країни вважається переоціненим, а якщо дешевше - то недооціненою. Публікація чергового індексу Біг Маку" може спровокувати розмови про те, що українська валюта дуже недооцінена, і пора вжити заходів, щоб повернути той старий курс 8 гривень за долар - мовляв, навіть індекс "Біг Мака" це підтверджує.
На думку експертів, індекс "Біг Мака" не може служити адекватним показником валютного перекосу. Методологія розрахунку цього індексу базується на теорії паритету купівельної спроможності валют, згідно якої валютний курс повинен зрівнювати вартість кошика товарів (в даному випадку - це бутерброд) в різних країнах.
Насправді, недооціненість української гривні згідно цього індексу - не трагедія. Україна стабільно займає нижні рядки рейтингу "Біг Маку" навіть у періоди, коли справи йшли непогано, а українська економіка була на підйомі. А з 2009 року Україна стабільно перебуває в останній п'ятірці цього рейтингу, і з 2014 року - постійно займає останнє-передостаннє місце. Однак заради справедливості слід зазначити, що навіть у ті часи, коли курс української валюти становив 8 або навіть 5 гривень за долар, українська валюта згідно з індексом Біг Мака" все одно була недооціненою. Причому досить значно.
Мало того, з 43 країн, зазначених у рейтингу за січень 2018 року, лише три країни в світі мають переоцінену валюту порівняно з доларом (Швейцарія, Норвегія, Швеція), а всі інші - недооцінену.
Серед тих, чия валюта недооцінена, країни Євросоюзу, а також Великобританія, Японія і Китай.
На думку головного редактора "Деньги.UA" Олександра Крамаренка, індекс "Біг Мака" не має відношення до "недооціненість" валюти в сенсі курсу, він знаходиться ближче до паритету купівельної спроможності, тобто показує різницю у вартості життя в тій чи іншій країні.
Ілля Несходовский, експерт Реанімаційного пакету реформ, вважає, що індекс "Біг Мака" - це своєрідний жартівливий розрахунок, що показує, в якій країні найдешевше життя. Іншими словами, якщо згідно з індексом Біг Мака" українська гривня недооцінена на 70%, то це означає, що вартість життя в Україні на 70% дешевше, ніж у США.
Несходовский зазначив, що курс гривні визначається виходячи з того, скільки наша країна виробляє та продає на експорт, і скільки споживає імпорту. Незважаючи на великий обсяг експорту, Україна є все ж імпортозалежною країною - багато з того, що ми з вами купуємо (починаючи від продуктів харчування і закінчуючи автомобілями), зроблено не нами, а в Китаї або в країнах ЄС, і куплено за валюту.
Тим більше немає сенсу використовувати індекс "Біг Мака" для роздумів на предмет "яка справедлива зарплата в доларах у мене має бути".
Зарплати українців набагато нижче, ніж у Європі, однак і вартість життя тут - набагато нижче. Якщо ви бували в Європі, то порівняйте вартість чашки кави в Римі і в Києві.
Нашого серця, розуму і шлунку набагато ближче "індекс борщу" - вартість кошика продуктів, необхідних для приготування цієї національної страви. Він, якщо порівнювати його з рівнем вашої зарплати, служить прекрасним індексом для визначення того, чи зростає ваш добробут, чи ні.
Тим не менш, на думку фінансового аналітика Олексія Куща, показник індексу Біг Маку" - це ілюстрація для обивателів як діє такий показник як паритет купівельної спроможності. "Рівень девальвації гривні до долара значно перевищує рівень зміни інфляції (співвідношення цінової динаміки в Україні та США). Що ще раз підкреслює недооціненість гривні і привабливість нашої економіки для інвесторів, адже у нас дешево практично всі, от тільки цей потенціал не може бути використаний через відсутність базового фактору - захисту прав інвестора", - зазначив Олексій Кущ.
