Спіймати хвилю. Що таке економічні цикли і чому в них важливо розбиратися

Економічні цикли — це періодичні коливання ділової активності в діапазоні від буму до спаду. Важливо розуміти, що економіка в будь-який момент часу знаходиться в одній із фаз різних економічних циклів. Справа ускладнюється тим, що ці цикли завжди різної довжини сили впливу на економіку. При цьому неможливо точно передбачити тривалість кожного з них.

Будь-які економічні події повторюються з певними інтервалами, хоча і на різних рівнях. При цьому тривалість періоду від одного піку розвитку економіки до наступного рідко буває постійною. Якщо брати недавні часи, то найбільш виражені піки співпали з великими війнами XX ст., а найглибший і тривалий спад почався після закінчення Першої світової війни.

На ринках окремих країн і навіть конкретних товарів (нафта, метал, зерно, кава тощо) економічна ситуація також постійно змінюється. Змінюються попит і пропозицію, падає або зростає обсяг продажів, які ринок здатний відрегулювати. За короткостроковими змінами попиту і пропозиції можуть критися більш складні і довгострокові процеси, проте всі вони в результаті зазвичай знаходять пояснення в рамках теорії економічних (або ділових) циклів.

Тому що циклічне все в природі. Для історії людства також характерні цикли, більш того історики давно пов'язують економічні цикли з політичними, культурними і т. д.

Проходячи через кожну з фаз циклу (див. нижче), економіка розвивається, хоча, звичайно, в рецесії або депресії люди навряд чи з цим погодяться. Іноді розірвати хід економічного циклу можливо через політичне втручання в природний хід економічних процесів (революція зі зміною соціального ладу, війна), але, як правило, це має вельми плачевні наслідки.

Нарешті, циклічність економіки варто сприймати як один з інструментів саморегуляції ринку. Це відбувається під впливом різних причин, які діють на економіку як всередині, так і ззовні. Серед них — наукові відкриття, винаходи нових способів виробництва, міжнародні економічні взаємодії, незаплановане збільшення/зменшення запасів сировини і товарів, динаміка цін на сировину, зміни законодавства, скачки споживчих витрат, інвестиційних процесів.

Кожен цикл складається з чотирьох фаз, зазвичай після них іде деяка перерва, потім все повторюється.

• Фаза підйому. Зростає зайнятість (скорочується безробіття) і обсяги виробництва, споживчий і промисловий попит, продуктивність праці. Впроваджувані інновації окупаються досить швидко, збільшується енергоефективність виробництва. Центробанк країни знижує ставки для прискорення зростання, а національна валюта зміцнюється. Фондові ринки демонструють бурхливе зростання, оскільки все більше інвесторів приходять на ринок у міру збільшення дохідностей. Кредитний рейтинг країни поліпшується, в країну приходять нові інвестиції.
• Фаза піку. Період найвищої ділової активності всіх макроекономічних агентів. Виробництво, інвестиції, попит, зайнятість, фондові індекси, ціни на нерухомість знаходяться на максимумах, зростання зупиняється. Але чисто психологічно здається, що тепер так буде завжди. Політики міркують про суспільство загального благоденства, бюджет повний і, можливо, бездефіцитний. Ця фаза характеризується мінімальним безробіттям, максимальним завантаженням виробничих потужностей. Але починають рости інфляція і термін окупності інновацій. Центробанк країни підвищує ставки, намагаючись стримати ціни.
• Фаза спаду (рецесія). Протягом трьох і більше місяців скорочуються обсяги виробництва, ділова та інвестиційна активність. Зростає безробіття. Також і інші показники, які були на висоті в попередні дві фази, починають падати. Центробанк знижує ставки, намагаючись стимулювати ділову активність. Фондові ринки можуть продовжувати рости, але вже тільки на надіях інвесторів "проскочити" кризу швидко. Населення і підприємства починають економити і знижують витрати (згортаються інвестиційні програми). Проблемою бізнесу стає надлишок складських запасів сировини і готової продукції.
• Фаза депресії (дно кризи). Це найнижча точка в економічному циклі. Використання ресурсів на мінімумі. Обсяги виробництва і зайнятість мінімальні. Закриваються підприємства, інвестиції згортаються, безробіття знаходиться на пікових значеннях. Реальний ВВП, рівень життя падають, банківські ставки досягають граничних значень. Люди вимагають від політиків реформ і "вертолітних грошей".

Згодом економіка вирівнюється, ціни стають стабільними, а попит повільно зростає. Так настає період стабільності, за яким — знову фаза економічного зростання.

Щоб визначити, в якій фазі циклу перебуває економіка, потрібно звернути увагу на такі показники:

• об'єм виробництва. Високі темпи виробництва як мінімум кілька місяців поспіль свідчать про бум, їх зниження — відповідно, про спад;
• зміна ділової активності, кількості та обсягу угод;
• динаміка інвестицій. Інвесторів зазвичай привертають дві фази — підйом і пік. А ось в період спаду, навпаки, вважається невигідним вкладатися в нові проєкти. Хоча найбільш далекоглядні і спокійні інвестори вважають за краще інвестувати саме в період спаду, щоб бути у всеозброєнні до моменту початку економічного зростання.

Традиційно виділяють наступні основні типи економічних циклів:

• Цикли Кітчина (короткострокові, характерний період — три-чотири роки). У 1920-ті англійський економіст Джозеф Кітчин висунув теорію, яка пояснювала короткострокові коливання економіки зміною світових запасів золота. Сам цикл був підмічений вірно, але сьогодні економісти пояснюють цикли Кітчина тимчасовими лагами — затримками в отриманні фірмами комерційної інформації, необхідної для прийняття рішень. Наприклад, коли ринок насичується товаром, потрібно знижувати обсяг виробництва. Але через інертність прийняття рішень реальні дії відбуваються з помітним запізненням. В результаті даремно витрачаються ресурси, на складах утворюється надлишок важкореалізованого товару.
• Цикли Жюгляра (середньострокові, характерний період — 7–11 років). Францзскій економіст Клеман Жюгляр розглядав цикли не тільки як коливання попиту і пропозиції, але також з урахуванням інвестицій. Він виходив з того, що промислове обладнання в середньому змінюється кожні 10 років, і цей процес потрібно враховувати як визначальний. З його викладок випливає, що інвестування в нове обладнання відбувається хвилеподібно і загалом дуже схоже на фази циклів. Справді, після вливання коштів у виробництво настає фаза зростання і стабільності, а при зношуванні знижується продуктивність і спостерігається падіння.
• Ритми Кузнеця (середньострокові, характерний період — 15–20 років). Американський економіст російського походження Саймон Кузнець вивів свої економічні цикли на основі демографічних даних і будівельних циклів. На його думку, за 15–20 років радикально змінюються демографічні умови, а використовувані технології застарівають. Ритми Кузнеця мають багато спільного з теорією Жюгляра.
• Довгі хвилі Кондратьєва (довгострокові, характерний період — 45–60 років). В основу теорії цих циклів (можливо, найвідоміших в економічній науці) лягли історичні дані найбільших інфраструктурних зрушень: нові технології, перехід до експлуатації інших ресурсів тощо. Згідно з цією теорією економічні цикли в людській історії запускалися такими принциповими винаходами, як паровий двигун, залізні дороги, електрика, двигун внутрішнього згоряння, комп'ютери, точніше, викликаними ними змінами в структурі суспільного виробництва.