Неутешительный прогноз от МВФ: война в Украине может продолжаться дольше
Эксперты Международного валютного фонда обновили негативный сценарий для Украины на случай более интенсивной войны
Сценарий предусматривает, что война будет продолжаться до середины 2026 года, сообщает "ДС" со ссылкой на Меморандум с МВФ.
Отрицательный сценарий предполагает более длительную и интенсивную войну и более длительный и интенсивный шок для экономики, чем базовый сценарий, предполагающий, что война закончится в четвертом квартале 2025 года.
Общий дефицит внешнего финансирования в отрицательном сценарии составляет 177,2 млрд долларов по сравнению со 148 млрд долларов в базовом сценарии. Прогнозы основных макроэкономических переменных для этого сценария заметно хуже, чем в базовом сценарии, и подразумевают сокращение реального ВВП с последующим медленным восстановлением и более высокую и более устойчивую инфляцию.
"Шок начнется в первом квартале 2025 года и будет оказать сильное влияние на настроения компаний и домохозяйств, а также на темпы возвращения мигрантов и повлечет за собой дальнейшие масштабные повреждения энергетической инфраструктуры и отключение электроэнергии по сравнению с базовым сценарием. В результате реальный рост ВВП будет слабее, чем у базовом сценарии, то есть -2,5% в 2025 году (по сравнению с 2,5-3,5% в базовом сценарии)", — прогнозируют в МВФ.
Высокие потребности в обороне и более слабая экономическая активность приведут к дальнейшему росту дефицита бюджета в 2025-2026 годах. Дисбаланс на валютном рынке снова появится и, как ожидается, сохранится в течение более длительного времени, учитывая худшие показатели экспорта.
Дальнейшее восстановление производства будет более сдержанным, чем в базовом сценарии, учитывая еще больший ущерб основному капиталу и ухудшению динамики рабочей силы, а также ослаблению балансов, в результате чего производство будет оставаться ниже довоенного уровня в течение длительного времени.
Текущий негативный сценарий предполагает некоторое сближение с базовым уровнем в среднесрочной перспективе, поддерживаемой якорем вступления в ЕС, потоками обратной миграции и частными инвестициями.
"В целом широкомасштабные обсуждения с властями планов действий в чрезвычайных ситуациях во время шестого обзора подтверждают, что программа остается надежной даже в случае такого негативного сценария. Очень сильны политические обязательства власти и послужной список, а также обновлены гарантии финансирования от международных партнеров и ожидаемое облегчение долгового бремени, внушающих уверенность в том, что даже в этом обновленном негативном сценарии целые программы по поддержанию макроэкономической и финансовой стабильности, восстановлению устойчивости долга и обеспечению среднесрочной внешней жизнеспособности могут быть достигнуты", — отмечают эксперты МВФ.