Как международные финансовые группы спасают экономики от кризиса

Как и в начале 2000-х, акционеры банковских учреждений начинают выстраивать или расширять свои финансовые группы. Первые симптомы таких трансформаций уже очевидны. Так, в прошлом году один из крупнейших банков в Испании Banco Sabadel заявил о намерении приобрести британский TSB Banking Group (сделка оценена в $2,5 млрд). Другое испанское финучреждение - CaixaBank - решило докупить 56% португальского банка BPI за $1,2 млрд. В 2016 году французская Societe Generale объявила, что хочет приобрести один из старейших британских банков Kleinwort Benson у группы Oddo. Согласно данным The Wall Street Journal, если сделка состоится, будет создан один из крупнейших банков в королевстве: активы под его управлением составят свыше $20 млрд.

Развивать и укрупнять бизнес стремятся не только банки. Финучереждения, работающие в небанковском сегменте, расширяются за счет новых направлений. Так, ведущий польский страховщик Powszechny Zakіad Ubezpieczeс (PZU) намерен до середины этого года приобрести местный банк BPH, а заодно, возможно, и несколько других кредитных учреждений.

Изменения не обошли и украинский рынок. В начале этого года владелец украинского Альфа-Банка - люксембургская компания ABH Holdings S.A. - выкупила у итальянской UniCredit Group 99,8% акций Укрсоцбанка. А в начале весны стало известно о приобретении компанией еще одного актива - небольшого Неос Банка. Таким образом, холдинг делает смелую заявку на формирование в Украине полноценной финансовой группы. Кроме нашей страны международная компания ABH Holdings также работает в России, Беларуси, Казахстане и в Нидерландах (Amsterdam Trade Bank). При этом группа продолжает инвестировать в экономику Украины, вкладывая всю прибыль в развитие банка, даже несмотря на то, что активность других украинских и международных инвесторов в период кризиса и политической нестабильности упала почти до нуля.

И регулятор, и эксперты рынка прокомментировали сделку между ABH Holdings S.A. и итальянской UniCredit Group как позволяющую ожидать оздоровления ситуации в целом в украинском банковском секторе, ведь объединяются два здоровых банка и две банковские группы с иностранным капиталом. По их оценкам, после возможного объединения двух учреждений, новый банк станет вторым по объемам активов среди частных банковских учреждений Украины, и четвертым с учетом государственных банков. "Альфа как частная группа может ставить себе более далекий горизонт планирования, может не смотреть на убытки сейчас, ожидая положительного результата в будущем", - сказал в одном из интервью Александр Луканов, президент Альфа-Банка Украина.

Новая волна трансграничных слияний пока не стала действительно масштабной. Потрепанный кризисом финансовый сектор все еще нуждается в серьезной передышке. Статистика крупнейших банков далека от блестящей. В третьем квартале 2015-го их средний доход на акционерный капитал упал до 7,9%. Хотя до финансового кризиса этот показатель достигал 15-20%. Чтобы поправить дела многие банки заявили об уходе с рисковых рынков или решили свернуть рисковые направления бизнеса, сократить персонал. К примеру, Credit Suisse подумывает о закрытии розничного подразделения в Швейцарии, а крупнейший Deutsche Bank решил пустить с молотка Postbank (свой ритейловый банк в Германии). А Британский Barclays намерен уволить 1 тыс. сотрудников в своем инвестподразделении и ликвидировать отделения в Азии. В целом крупные европейские и американские банки заявили о намерении выставить в 2015 году за дверь почти 100 тыс. сотрудников.

Но ситуация уже не кажется столь безнадежной, как казалось еще год назад. Конечно, инвесторы продолжают ворчать по поводу низкой прибыли, а регуляторы требуют, чтобы системные банки дробились и уменьшались в размерах. Между тем, самые крупные финучреждения практически не меняются. По данным The Economist, 11 "монстров", которых Совет финансовой стабильности (FSB) считает самыми значимыми для мировой финансовой системы, сократили свои активы с 2008 г. только на $2 трлн. - до $20 трлн в 2015 г. При этом активы 30 учреждений, которые FSB относит к группе "глобальных, системообразующих", даже выросли за в последние годы.

Любопытно, что даже МВФ, выступавший в последнее время за введение контроля над движением капиталов, признал, что работа международных "китов" стала более безопасной. Аналитики фонда констатировали, что трансграничные финансовые группы могут даже стабилизировать рынки во время локальных кризисов.

Есть два способа международного кредитования банками: напрямую из одного государства в другое (т.е. займы предоставляются головным офисом банка предприятиям в другой стране) или через свои дочерние структуры за рубежом. Во втором случае местные "дочки" получают фондирование и кредитуют резидентов той страны, где они зарегистрированы. Эти две формы международного финансирования могут иметь для стран заемщиков абсолютно противоположный эффект. С одной стороны, иностранные финучреждения, испытывая воздействие глобальных шоков, могут сокращать прямое трансграничное кредитование, распространяя, таким образом, эхо кризиса и на третьи страны. Зато в периоды внутренних локальных катаклизмов "дочки" международных групп сокращают кредитование не так сильно, как местные банки. Особенно если их материнский банк хорошо капитализирован и имеет стабильные источники финансирования.

К слову, это подтверждает и опыт Украины. Именно дочерние банки международных финансовых групп имеют сейчас самые весомые кредитные портфели. Многие из них, несмотря на кризис, продолжают предоставлять финансирование реальному сектору экономики даже в условиях, когда отечественные кредиторы полностью свернули выдачу займов.