Геннадий Рябцев о битве с российской нефтью, "железном занавесе" вместо транзита через Украину и европейских ценах на украинских АЗС

— В январе 2025 г. администрация бывшего президента США Джо Байдена "под занавес" ввела санкции против нефтяного сектора России, прежде всего против того, что называют "теневой флот". Как будто бы часть танкеров с российской нефтью, направлявшихся в азиатские порты, стали и не принимаются на разгрузку. Как это понимать?

— Начнем с того, что такое этот "теневой флот". На мировом рынке нефти существуют различные транспортные компании, оказывающие услуги по перевозке нефтяного сырья. Компании разных размеров, большие и малые. "Теневой флот" — это совокупность в основном небольших компаний, которые либо приобрели, либо взяли в аренду не очень новые, а то и откровенно старые танкеры скромного тоннажа.

В то же время существуют крупные транспортные компании, которые гарантированно поставляют сырье по всему миру и суда которых отвечают современным требованиям к танкерам. Когда ввели санкции против российских компаний, известные как прайскепы (т.е. ограничения на предоставление сервисных услуг компаниям, продающим российскую нефть по цене выше $60 за баррель и нефтепродукты дороже $100 за баррель), большинство крупных компаний отказались от сотрудничества с российскими экспортерами. Потому что боялись вторичных санкций и ограничения сотрудничества с американскими, европейскими, британскими, канадскими, австралийскими банками и страховыми компаниями.

Российские компании начали пользоваться услугами небольших компаний с малым количеством танкеров, которые ходят под "удобными флагами" государств, продающих право пользоваться ими. Это, прежде всего, небольшие страны из Африки или Океании. Антигуа, Барбадос, Белиз, Доминика, Либерия, Маврикий, Панама — им безразлично, кто и что перевозит на этих судах, они просто продают свой флаг. Иногда это даже страны, не имеющие выхода к морю или океану, такие как Монголия. Это неважно. Компании под "удобным флагом" далеко не всегда соблюдают современные требования безопасности. Их суда преимущественно устарели. И они готовы везти что угодно и куда угодно. Поэтому все эти компании обобщают под словосочетание "теневой флот".

— Сколько таких компаний на рынке транспортировки нефти и нефтепродуктов?

— Таких компаний, услугами которых уже пользовались россияне, насчитывается около 600. Санкции по состоянию на сегодняшний день введены в отношении двух сотен. Потому у россиян все еще остается достаточно большой выбор.

Хотя после последних по счету санкций, введенных уже бывшей администрацией Джо Байдена, достаточно большое количество танкеров, зафрахтованных россиянами, встретили эту новость в океане. Когда они подошли к разгрузке, то обнаружили, что порты отказали им в обслуживании. По крайней мере пока не будет понятно, попадут ли сами эти порты под ограничения американской администрации, если будут обслуживать подсанкционные танкеры.

Вполне вероятно, что после выяснения этого вопроса большую часть танкеров все-таки разгрузят. Но они не смогут в будущем предоставлять услуги российским компаниям по транспортировке нефти. Следовательно, нужно будет привлекать другие компании, а это значит, что стоимость услуг будет уже выше, чем до введения санкций из-за еще большего риска. И это в конечном счете снизит доходы российских нефтяных компаний, экспортирующих нефтяное сырье.

— Есть известный призыв Трампа к Саудовской Аравии снизить цены на нефть и остановить войну России против Украины. Уже был вроде как ОПЕК, что они будут действовать в соответствии со своими планами. Что значит этот ответ? Это отказ?

— Это ответ: не давите на нас, мы сами знаем, что делать! Типичный ответ любых членов ОПЕК. Не скажу, что большинство стран картеля оппозиционно настроены в США, но не любят, когда Вашингтон оказывает на них давление.

Это не ответ "нет", потому что в планах ОПЕК со второго квартала 2025 г. — отмена квот и постепенное увеличение добычи нефти. Ведь есть определенное разочарование участников ОПЕК от длительных попыток поддерживать цены котировок на уровне более $80 за баррель. Они увидели, что ожидания роста спроса при такой цене не оправдываются, то есть спрос прогнозируемыми темпами не растет. Единственный способ его стимулировать — снизить котировки и соответственно реальную цену на нефтяное сырье. Тогда, вероятно, спрос на нефть на том же Азиатском континенте может возрасти.

Кроме того, снижение котировок может позволить перераспределить рынок, вытеснив из него нефть, добыча которой стоит гораздо дороже, чем в ведущих странах ОПЕК: Саудовской Аравии, Кувейте, ОАЭ и других.

Эти планы нефтяного картеля совпадают с попыткой администрации Дональда Трампа снизить цены на американских автозаправках. Поэтому, скорее всего, следует ждать личной встречи президента США с представителями королевской саудовской семьи. Обе стороны сейчас заинтересованы в увеличении реализации нефти и перераспределении доходов с мирового рынка. Саудовская Аравия хочет нарастить объем реализации для усиления рыночной власти. Американцы заинтересованы в увеличении собственной добычи и снижении цен на бензин на внутреннем рынке.

— Если они вытеснят более дорогую по себестоимости нефть, то чье это сырье?

— России, Венесуэлы и стран Африки.

— Какие для россиян ценовые пределы, учитывая себестоимость. Что для них критично?

— Еще в доковидные времена российские аналитики подсчитали, что стоимость подъема единицы углеводородов для большинства экспортирующих компаний составляет около $25 за баррель. К стоимости подъема доплюсовываются дополнительные расходы на транспортировку, страхование и стимулирование потребителей. В сумме этот показатель, по подсчетам моих коллег и моим, сейчас составляет примерно $40 за баррель. Это означает, что для получения прибыли от экспорта российским компаниям нужно продавать нефть по ценам выше $40 за баррель. Это возможно, если нефтяные котировки Brent будут находиться на уровне $50 за баррель.

— Можно ли снизить цены на нефть за баррель Brent до этого уровня?

— Можно. Но США сами этого сделать не смогут. Они могут увеличить добычу не более чем на 1 млн баррелей в сутки. Но вместе с Саудовской Аравией это сделать можно. Тогда добычу можно увеличить на 4 млн баррелей в сутки. В таких условиях вполне вероятно снижение котировок Brent до $50–55 за баррель. Возможно, и ниже, если биржи начнут играть на понижение.

— Украина с 1 января 2015 г. отказалась от транзита российского газа, но нефть продолжает транспортироваться. Почему?

— Во-первых, нефть продолжает транспортироваться, потому что действует контракт между Укртранснефтью и Транснефтью, обязывающий Украину предоставлять услуги по транзиту российского нефтяного сырья. Прервать этот контракт запрещает статья 276 Соглашения об Ассоциации Украины и ЕС.

Во-вторых, этот контракт является одним из последних рычагов экономического влияния Украины на венгерское правительство, которое выступает против увеличения помощи нашему государству от ЕС. Нефть, транспортируемая по Украине, идет на нужды венгерской компании MOL Group. Эта компания благодаря более низкой цене сырья получает значительные прибыли. В случае прекращения транспортировки российской нефти по Украине MOL будет вынуждена покупать нефть у других поставщиков, что существенно уменьшит ее конкурентные преимущества на рынке ЕС.

— Украина может расторгнуть этот контракт?

— Есть такая возможность, потому что Соглашение об ассоциации с ЕС позволяет в случае войны или угрозы войны не выполнять обязательства, предусмотренные Соглашением, для обеспечения национальной безопасности. Думаю, Киев воспользуется этой возможностью, если Венгрия окончательно перейдет в оппозицию к другим государствам-членам ЕС в вопросе Украины.

— Недавно поступила информация о том, что ЕС может возобновить газовые контракты с РФ, соответствующие переговоры будут проходить параллельно с мирными договоренностями. Это слухи, но почему в отношении газа так тяжело вводятся санкции, когда против российской нефти, угля и нефтепродуктов уже введены?

— Дело в том, что превращение газового рынка в мировой произошло значительно позже, чем глобализация рынка нефти. Глобализация здесь означает равный доступ поставщиков к потребителям того или иного продукта. Вводя санкции против российской нефти и нефтепродуктов, европейские политики осознавали, что этот товар их компании смогут получать из других источников. И по не существенно отличающейся цене.

С газом такая ситуация менее вероятна. Потому что трубопроводная транспортировка газа пока дешевле, чем в сжиженном виде. Технологии совершенствуются, различия между этими способами транспортировки уменьшаются, но все равно трубопроводный газ дешевле. Европейские политики это понимали, поэтому не ограничивали своих потребителей в приобретении российского газа. Они только стимулируют разными способами переход на потребление этого ресурса через другие маршрутам из других источников. Это привело к существенному удорожанию газа в Европе. Однако его влияние было сознательно уменьшено благодаря прямой поддержке потребителей газа в ЕС. Речь идет о разных мерах — от субсидирования домохозяйств до экономического стимулирования предприятий, покупающих газ нероссийского происхождения. Энергия, производимая из газа, стала дороже, но это позволило ускорить так называемый "энергетический переход", который был и остается целью Европейского Союза.

— В чем его суть?

— В изменении структуры потребления электрической и тепловой энергии в сторону ее большей диверсификации с предпочтением более экологическим видам топлива и энергии. Постепенное вытеснение ими традиционных энергоносителей, таких как энергетический уголь, нефть и нефтепродукты, в конечном счете и природный газ .

— Насколько я помню, контракт по транспортировке российской нефти через Украину заканчивается в 2030 г. То есть рано или поздно это произойдет. Что будет с транзитным потенциалом Украины?

— Дебаты о транзитном потенциале Украины ведутся с первых лет обретения независимости. Однако реализация этого потенциала всегда шла очень медленно и встречала многочисленные препятствия. Причиной тому было нежелание РФ делиться с государствами-транзитерами доходами от торговли энергоносителями. Поэтому в течение 30 лет Москва делала две вещи. Первое: создавала избыточные трубопроводные мощности для транспортировки энергоносителей в Европу. Второе: пыталась избавиться от зависимости от трех основных государств-транзитеров, а именно Украины, Белоруси и Польши.

Первый пункт Россия реализовала. В конце 2010-х она обладала трубопроводными мощностями, которые на треть превышали ее возможности по экспорту энергоносителей.

Что касается второго пункта, то зависимость от стран-транзитеров была уменьшена на треть путем покупки белорусской "трубы". Попытки же повлиять на Украину привели к, по меньшей мере, трем "газовым войнам" . В Украине энергетический вопрос Москва решить не смогла, что стало одной из причин полномасштабного вторжения. Что касается Польши, то она после вторжения в Украину прекратила любые разговоры об использовании своих трубопроводов для транспортировки российского сырья .

Представить себе сценарий, что после завершения войны Украина, а с ней и вся Европа, все забудут и возобновят транспортировку через свою территорию товары из РФ, сегодня, думаю, невозможно.

Поэтому пора прекращать разговоры о "транзитном потенциале". Все транзитные потоки будут идти мимо Украины через будущее появление "железного занавеса" на его восточной границе. Это касается и маршрута Север—Юг, потому что он дороже, рискованнее и сложнее тех маршрутов, которые уже есть в Евросоюзе.

— Вы имеете в виду польские проекты Межморья, Via Carpatia?

— Да. Услуги Украины для маршрута Север—Юг не нужны, по крайней мере пока Украина не станет полноправным членом ЕС. А это перспектива среднесрочная, а может быть, и долгосрочная.

— Это значит, что газовую и нефтяную инфраструктуру нужно перестроить?

— Это означает потребность в перестройке всей инфраструктуры с учетом новых реалий с ее переориентацией на обеспечение внутренних потребностей украинских потребителей. Это уже частично сделано, в частности оператором ГТС. Так же нужно думать и о будущем системы транспортировки нефти и нефтепродуктов. При этом не следует пренебрегать возможностями сотрудничества, прежде всего в части формирования на базе украинских газовых хранилищ энергетического хаба. Но последний можно создать только после вхождения Украины в ЕС. До этого ликвидность такой точки я считаю сомнительной. Другими словами, там будут торговаться недостаточные объемы, чтобы получать от этого существенную выгоду.

— Сколько Украина добывала нефти и сколько перерабатывала и потребляла нефтепродуктов до войны?

— В Украине ежегодно добывалось 2,7 млн т нефти с газовым конденсатом. Все сырье перерабатывалось. Импорта в последние годы не было. Из нашей нефти производилось около 2 млн т нефтепродуктов. Импортировали еще около восьми. Общее потребление колебалось в пределах 10–11 млн т нефтепродуктов в год .

— Что будет с ценами, потому что говорят, что потеря транзита приведет к удорожанию стоимости транспортировки?

— Начнем с нефтепродуктов. Украина сейчас получает из-за границы около 85% потребляемого. Возобновление работы наших НПЗ хоть на доковидном уровне не стоит ожидать до завершения войны и в ближайшие месяцы после этого. Большинство предприятий законсервированы и не производят товарные нефтепродукты.

Это означает, что цены на украинских заправках будут определяться тремя основными факторами. Во-первых, стоимостью нефтепродуктов на границе с Украиной, прежде всего, на восточноевропейских рынках. Во-вторых, курсом национальной валюты по отношению к евро на межбанковском рынке. (Именно в евро трейдеры платят акцизный налог по курсу Нацбанка. И за евро покупают партии нефтепродуктов у европейских поставщиков.) В-третьих, уровнем налогообложения, который будет расти в соответствии с планом повышения ставок акцизного налога, принятым Верховной Радой.

Дополнительными факторами влияния будут соотношение спроса и предложения и инфляция, но все равно цены будут определяться тремя основными показателями.

Мы понимаем, что гривня в 2025 г. будет дешеветь. Акцизный налог в январе снова поднят. Потому и цены на заправках тоже выросли.

В перспективе мы получим на наших заправках уровень цен, который есть у наших ближайших соседей — поляков, словаков, румын. Это выше, чем сейчас в Украине.

Относительно газа. Хотя Украина сейчас потребляет примерно 95% газа собственной добычи, цены для промышленности до сих пор формируют с привязкой к нидерландскому хабу TTF. На мой взгляд, это ошибочный подход, потому что он никак не учитывает стоимость подъема единицы собственных углеводородов. Поэтому желательно создать внутренний индикатор, позволяющий формировать рыночные цены именно для украинских потребителей. Таким индикатором могут стать биржевые котировки, но для этого нужно обязать добывающие компании реализовывать природный газ на бирже как можно больше (желательно от четверти и более). Это позволит снизить цены на газ для промышленности и облегчить отказ от специальных обязанностей. Напомню, именно благодаря последним украинские домохозяйства и предприятия бюджетной сферы получают газ по ценам ниже рыночных.