Новая заначка Путина. Зачем "Газпрому" собственный резервный фонд
Российский "Газпром" решил отложить немного денег на черный день — в его структуре планируется создать собственный резервный фонд. Формально создателем этого фонда выступает российская компания "Газпром нефть", которая занимается добычей и переработкой нефти. Однако 95% акций "Газпром нефти" принадлежат "Газпрому", поэтому с полной уверенностью можно говорить о том, что это инициатива самого "Газпрома", который этот фонд и будет контролировать.
"Газпром нефть" — одна из крупнейших российских нефтяных компаний, входит в четверку лидеров по добыче нефти и в тройку крупнейших по объему переработки. Сеть заправок компании насчитывает более 1,8 тыс., они расположены в самой России, а также в странах СНГ и Европе, и объем реализации топлива компанией даже превышает объем потребления топлива всей Украиной — более 10 млн т.
"Газпром нефть", если верить отчетности самой компании, работает пока что довольно успешно. В частности, за 2016 г. компания получила 200 млрд руб. чистой прибыли, а это примерно 94 млрд грн. Примечательно, что по этому показателю "Газпром нефть" даже немного опережает крупнейшую российскую нефтяную компанию "Роснефть", чистая прибыль которой за тот же 2016-й составила 181 млрд руб. Другими словами, "Газпром нефть" как нефтяной актив "Газпрома" пока что работает даже с лучшим финансовым результатом, чем "Роснефть" под управлением Игоря Сечина.
Поводом для создания резервного фонда "Газпром нефти" якобы послужили изменения бюджетных правил — в этом году в России все дополнительные доходы, которые получают госкомпании при продаже нефти дороже $40 за баррель, должны направляться в резервы. Бизнес-план "Газпром нефти" на ближайшие три года сверстан из расчета цен на нефть на уровне $43,8 за баррель. Пока что цены на нефть позволяют направлять в резервный фонд хоть какие-то деньги — средняя цена на баррель нефти Urals (это сорт нефти, которым торгует Россия) в 2017 г. составлял $53 за баррель, а в этом году даже вырос до $59.
Скорее всего, именно то, что у "Газпром нефти" есть хоть какая-то прибыль, и побудило создать резервный фонд именно при этой компании. Тем более что "Газпрому" как основному акционеру сегодня идет львиная доля ее прибыли. Например, по итогам 2016 г. "Газпром нефть" направила на дивиденды более 50 млрд руб., которые и упали на баланс "Газпрома".
Однако "Газпром" сегодня постепенно скатывается в убытки — уже три квартала подряд он работает в минус. С точки зрения Кремля, глупо сливать прибыль от деятельности рентабельной "Газпром нефти" в бюджет "Газпрома", за счет которого финансируется масса проектов, которые теоретически могут окупиться или в далекой перспективе, или вообще никогда. В частности, именно "Газпром" финансирует строительство "Северного потока-2" и "Турецкого потока", а также еще массу других проектов на территории России, которые обогащают лишь подрядные компании, строящие эти газопроводы, но сам "Газпром" прибыли не получит никогда, но будет покрывать убытки от их реализации. В таких условиях Кремлю, жестко контролирующему "Газпром", целесообразно создать при его "дочке" резервный фонд, чтобы деньги не утекали в бездонный колодец нерентабельных проектов.
Подробности по резервному фонду "Газпром нефти" — для чего он создается, за счет чего будет наполняться и какими суммами — пока неизвестны. Российская пресса пишет, что для расчета отчислений компании в этот фонд будет использоваться сложная формула, которая будет учитывать не только цены на энергоресурсы и курс валют, но и такие факторы, как инфляция и процентные ставки по кредитам. Особой пикантности добавляет тот факт, что в эту формулу будут закладываться даже прогнозы температуры в странах, куда экспортируется российский газ. С учетом этой последней составляющей вся формула становится похожей на фиговый листок, с помощью которого российские власти захотят прикрыть тот факт, что фонд будет наполняться в ручном режиме. На что же могут быть потрачены из него средства?
С резервными фондами в России в последнее время ситуация обстоит не самым лучшим образом — с 1 февраля этого года прекратил свое существование Резервный фонд России. Когда он создавался в феврале 2008 г., на его счету было 3 трлн руб. Он наполнялся за счет "сливок", которые российские власти снимали при продаже нефти и газа в период высоких цен на углеводороды. Максимально на счетах Резервного фонда российским властям удалось аккумулировать к февралю 2015 г. 5,8 трлн руб. Однако после аннексии Крыма и последовавших за этим санкций против России и снижения цен на нефть экономическая ситуация ухудшилась, и средства Резервного фонда пришлось тратить на покрытие дефицита федерального бюджета. Другими словами, деньги, заработанные от продажи нефти по заоблачным ценам, российское руководство потратило на ликвидацию дефицита Пенсионного фонда РФ.
В активе у российских властей еще остался Фонд национального благосостояния (ФНБ), который изначально и был заточен подстраховывать дефицит Пенсионного фонда России и участвовать в формировании добровольных пенсионных накоплений россиян. Однако ФНБ использовался чаще не по прямому назначению — например, за счет его денег финансировалось строительство олимпийских объектов в Сочи и выдавался кредит Украине в размере $3 млрд в декабре 2013 г. (так называемая "взятка Януковичу" за отказ от евроинтеграции).
И ФНБ быстро тает: если на 1 марта 2016-го в нем было 5,4 трлн руб., то к февралю этого года — уже 3,7 трлн. При этом его ликвидная часть (деньги, не вложенные в активы) еще меньше — 2,3 трлн руб. Скорее всего, эта государственная заначка также будет потрачена на тушения бюджетных пожаров в РФ.
С другой стороны, сомнительно, что резервный фонд "Газпром нефти" создается для того, чтобы быть третьим по счету фондом, из средств которого Кремль будет закрывать проблемы федерального бюджета. Скорее всего, он станет заначкой на черный день для тех, кто контролирует "Газпром".