За месяц российские компании не получили ни одного кредита в долларах или евро
В июле российские компании не взяли на международном рынке ни одного кредита в евро, долларах или швейцарских франках, сообщают "Ведомости" со ссылкой на данные Bloomberg.
Такая ситуация складывается впервые за пять лет. В прошлом году россияне взяли на международном рынке $59,2 млрд кредитов. Причем 78% их займов пришлось, по данным Morgan Stanley, на европейские банки, 13% - на американские.
Масштабы кредитования на международных рынках начали резко сокращаться с обострением противостояния Запада и России из-за Украины. По данным Bloomberg, в первой половине 2014 года российские компании заняли у западных банков в 3,9 раза меньше, чем годом ранее, - $6,7 млрд, в том числе сырьевые корпорации - $3,5 млрд (на 82% меньше), это минимум с 2009 года.
Из-за политики и санкций большинство иностранных банков ужесточили позицию в отношении заемщиков из России - и предприятий, и банков, и частных лиц, информирует старший партнер Macro Advisory Крис Уифер. Зная это, большинство компаний даже не подавали заявки на кредиты, ожидая натолкнуться на невыгодные условия или отказ, продолжает он. На политическом уровне "займы не блокировали, ограничения США и Европы не столь жестки", это собственная инициатива западных банков. Банки не отказываются выдавать кредиты россиянам, но требуют большую премию за риск, считает Тина Форэм из Citi. По данным Bloomberg, во II квартале синдицированные кредиты обходились российским заемщикам в среднем на 2,87 п. п. дороже, чем рынку в целом, тогда как годом ранее разница составляла только 1,94 п. п.
Чем более жесткими становятся санкции, тем интенсивнее западные банки станут сокращать деловые связи с Россией, стремясь предотвратить потенциальные потери и штрафы, которыми чреват бизнес с нежелательным партнером, считает Марк Дубовиц из Foundation for Defense of Democracies. Ни в Европе, ни в США банки не хотят идти наперекор политике правительств - они хорошо помнят, как во время кризиса 2008-2009 гг. им понадобились масштабные государственные вливания, отмечает Уифер.
Параллельно международные банки сокращают вложения в российские активы. Например, Bank of America, по данным Комиссии по ценным бумагам и биржам США, в первой половине 2014 г. сократил кредиты для российских клиентов на 41% (к уровню годичной давности) до $3,9 млрд, а Сitigroup в апреле - июне 2014 г. - на 5,3% до $8,9 млрд. Британские банки Lloyds и Royal Bank of Scotland также пообещали сократить операции в России. Политическая нестабильность в России и на Украине - главная причина беспокойства инвесторов по поводу российских активов и ведения бизнеса в стране: многие опасаются, что санкции сильно ударят по российской экономике и будут введены новые ограничения, пишут аналитики Сiti в отчете.
Конечно, санкции заставляют быть более осторожными, солидарен партнер Pinsent Masons Том Стокер, банкам дорого обходится неверная трактовка политических требований или неполиткорректность. Последний крупный штраф за нарушение санкций против Судана, Ирана и Кубы - $8,9 млрд - был наложен американскими регуляторами на BNP Paribas.
Участники финансового рынка опасаются, что грядет долгая и холодная геополитическая зима, считает Джулиан Эммануэль из UBS. "Во время консультаций мы предупредили [американских] бизнесменов, что если Россия не сменит позицию по Украине, то последуют новые санкции", - говорит сотрудник минфина США.
Российский рынок на время перестал быть тем местом, где бизнесу хорошо, констатирует Филип Хэнсон из Chatham House. Фонд Market Vectors Russia в июле зафиксировал самый большой отток средств с февраля 2014 г. - $91 млн.
По данным Bloomberg, индекс ММВБ самый дешевый среди соответствующих индексов 21 развивающегося рынка: бумаги торгуются с коэффициентом 5 от ожидаемой прибыли компаний против 5,8. Российским компаниям пока не о чем беспокоиться: краткосрочные потребности российских заемщиков правительство закроет, а до анализа долгосрочных проблем, вызванных санкциями, дело пока не дошло, отмечает Дмитрий Полевой из ING.
