Подвох виртуального ВВП. Чему Украине стоит научиться не у США, а у Китая

Производство имеет значение

Война — это битва материальных потенциалов сторон. Значительная доля финансовой системы, туризма или сектора услуг в структуре экономики — это хорошо, но если страна не производит во время войны достаточное количество снарядов или дронов, развитый сектор услуг вряд ли поможет ей победить.

Мировая экономика постепенно переходит от формата "классического глобализма" второй половины XX ст. — начала "нулевых" XXI ст. к новой и еще непривычной концепции глобальной фрагментации. Кроме того, дефицит материальных ресурсов в мире постепенно усугубляет борьбу за них. Каждый глобальный кластер будет защищать свой ресурсный потенциал. Более того, новая политика президента США Дональда Трампа — условная трампономика — это фактически перезагрузка предыдущей системы мирового разделения труда и функционирования глобальных цепочек добавленной стоимости.

Америка планирует вернуть значительную часть материальных производств на свою территорию. Но здесь возникает острая проблема: как преодолеть разрыв в стоимости и производительности труда, образовавшегося между странами? Мы привыкли к достаточно понятному миру, когда стоимость труда меньше в Азии, Африке и Латинской Америке, но производительность труда выше в западных странах. Эти привычные представления о мире в последние годы начинают постепенно разрушаться.

Если измерять производительность труда через показатель ВВП, то он действительно выше в западных развитых странах. Но если измерять физические единицы, то все не так просто. Сколько снарядов производят РФ и страны НАТО (в рамках помощи Украине)? Недавно генсек Североатлантического альянса заявил, что блок этих стран может выработать для Украины только треть от производства России. Еще пример: военный бюджет США составляет $895 млрд в год, тогда как Китая — $231 млрд, а РФ — $112 млрд. В то же время Китай производит основных видов оружия не меньше США, а по темпам обновления флота даже опережает Америку. В свою очередь Россия занимает первое место по производству боеприпасов.

Так происходит частично по причине виртуализации валового продукта, в составе которого все больше разнообразных услуг (в том числе финансовых, страховых) и огромный зарплатный фонд и все меньше — материальных составляющих.

Так же и значительная зарплата в США теряет покупательную способность, если говорить о приобретении реальных материальных активов, например недвижимости.

Глобальная переоценка ВВП

Издание Asia Times недавно опубликовало статью о проблемах с виртуализацией ВВП, в которой уделило внимание и ценовому диспаритету экономик разных типов, прежде всего развитых и развивающихся.

Поводом для публикации стала прошлогодняя аналитика Всемирного банка, проведенная в рамках Программы международных сравнений (ICP) — исследования цен, определяющего ВВП по паритету покупательной способности (ППС). Обновился и базовый год обследования — с 2017-го на 2021-й. (Соответственно, коррекция показателей ВВП по ППС в последующие годы производится методом экстраполяции базовых значений.)

Таким образом, согласно новым оценкам, Китай утвердился в лидерах по сравнению с США, результаты показаны в таблице:

Рейтинг стран по ВВП в 2021 г., скорректированный на паритет покупательной способности, $ трлн и %

Но Всемирный банк решил расширить свои исследования, ранее ограничивавшиеся традиционным подсчетом ВВП по ППС и "пошел в магазины".

По данным The Economist, аналитики Всемирного банка посетили 16 тыс. магазинов, и это только в Китае, чтобы собрать необходимую ценовую палитру.

Оказалось, что согласно реальному ценовому фактору ВВП Китая недооценен на $1,4 трлн, что автоматически изменило размер ВВП по ППС в сравнении с валовым продуктом США: после пересчета по результатам 2022 г. он составлял не 119% экономики США, а все 125%.

Но этот разрыв может быть более глубоким, если, например, взять так называемый энергетический метод подсчета валового продукта: согласно этой методологии объем производимой электроэнергии косвенно свидетельствует о реальном размере "материального ВВП". При этом следует отметить, что влияние на виртуальный сектор экономики в контексте генерации электроэнергии значительно меньше, чем на материальное производство.

Так вот Китай производит вдвое больше электроэнергии, чем США, а стали и цемента потребляет больше в 12,6 и 22 раза соответственно. Судостроение там составляет свыше 50% мирового объема. В 2023 г. Китай произвел 30,2 млн автомобилей, тогда как в США было выпущено втрое меньше, или 10,6 млн штук.

Похожая ситуация и со спросом: в Китае приобретено 26 млн новых автомобилей, в то время как в США — 15,5 млн (на 68% меньше). Смартфонов же в Китае приобретено 434 млн, что втрое больше чем в США.

Конечно, здесь существенную роль играет фактор численности населения: 1,4 млрд в Китае и 335 млн в США. Но в Индии население еще больше, а объемы производства уступают китайским. Кроме того, речь идет именно о материальном потенциале экономики в абсолютных, а не относительных показателях.

Скорее всего система национальных счетов ООН (UNSNA) уже не соответствует реальной картине мира, если под миром понимать именно Глобальный Юг.

Простыми словами, пока такие западные страны, как Британия или Греция, "накручивают" ВВП посредством включения в показатели национальных счетов "услуг" в виде проституции и даже нелегальной продажи наркотиков, Китай продолжает геополитическую мимикрию, занижая с помощью ценового фактора показатель своего реального ВВП.

Зачем это Пекину? Возможно, если бы Китай давал полную картину своего ВВП, торговая война против него началась бы на 10—15 лет раньше.

Кризис доступности реальных материальных ресурсов в западных экономиках частично компенсируется раздутым сектором услуг, прежде всего посредством инфляции таких услуг, как образование, аренда, здравоохранение, уход за детьми и пожилыми людьми.

В то же время в китайской экономике доступность материальных активов растет. Так, цены на недвижимость начали снижаться, стоимость Hyundai Sonata, как пишут журналисты, в 2024 г. упала до $17 тыс. Дешевеют даже передовые технологии: 2000-километровый гибридный электромобиль BYD Q можно приобрести за $14 тыс. и т.п. Цены на солнечные панели снизились на 50% в 2023 г. и продолжили падать в прошлом году.

Соблюдение Китаем национальных счетов ВВП привело к существенному разрыву с оценками китайского валового продукта по международным стандартам.

Это отчасти объясняет "бунт масс" в США на фоне достаточно оптимистичных макроэкономических данных: рост ВВП на 2% и более, максимальная занятость населения на уровне 4%.Но если в США качество таких услуг, как образование и здравоохранение, существенно не улучшилось по сравнению с 2000-м, тогда реальная инфляция существенно опережала официальный показатель. Поскольку необходимые услуги становятся все большей частью западных экономик, их рост не приводит к заметному повышению уровня жизни.

То есть "виртуализация" ВВП позволяет показать хорошую картинку для финансовых рынков и фондовых котировок, но этот процесс одновременно влияет и на сокращение "материальной составляющей" ВВП, что приводит к снижению реальной покупательной способности населения в контексте приобретения материальных активов.

Следовательно, в финансовом измерении житель США может приобрести более дорогие услуги по образованию, здравоохранению, аренде, но при этом качество и условно количественная оценка таких услуг может сокращаться, как и реальный доступ к материальным активам.

В Китае и странах подобного типа ситуация, похоже, диаметрально противоположная: финансовая стоимость услуг может быть значительно меньше, но их качество и условное количество постоянно возрастают, как и облегчается доступ населения к реальным материальным активам.

Эти же соображения относятся, например, к сектору обороны. Азиатские журналисты заметили, что каким-то образом $1 трлн в год, который США выделяют на оборону (включая разведку и программы Министерства энергетики), привели к сокращению ВМС США, тогда как бюджет Китая в $236 млрд создал крупнейший в мире флот по количеству кораблей.

Кстати, на Китай приходится 20—40% мирового спроса почти на все потребительские товары, кроме того, есть большая часть услуг для населения, не учитываемых в национальных счетах.

Ввиду этого ВВП Китая может быть в реальности больше на 25—40% от официального объема.

Вот красноречивый пример ценового разрыва между Китаем и США. Китаец покупает шоссейный мотоцикл из углеродного волокна отечественной марки со всеми наворотами за $2600 (эквивалентно Trek за $15 тыс.), платит $7,65 за наушники Bluetooth (гораздо лучше, чем PowerBeats Pro за $250, которые они заменили), арендует автомобилей за $20 в день, проживает в бутик-отелях за $30 в ночь, покупает модный зонтик за $2,2 и проходит медицинские процедуры за меньшую сумму, чем франшиза на медицинскую страховку для экспатов…

Украина. Все меньше "материала" на восстановление

В этом контексте интересно посмотреть на экономическую модель Украины во время войны, каким путем она пошла: виртуализации или материального производства. Если в 2017 г. первичный сектор экономики (сельское хозяйство и добыча природных ресурсов) составил 6%, то в 2023 г. уже 11,42%. Что касается вторичного сектора экономики (промышленность и энергетика), то в 2017 г. он охватывал 27%, а в 2023-м — только 14,82%, то есть стал меньше почти вдвое!

Так, за период 2017—2023 гг, несмотря на полномасштабную войну с 2022 г. (во время войн материальное производство в структуре ВВП должно стремительно расти, но не в нашем случае), произошла существенная виртуализация украинского валового продукта. Третичный сектор экономики (услуги, торговля, транспорт, финансы, ИТ) стремительно вырос за этот же период — с 67% в 2017 г. до 74,22% в 2023 г. Фактически третичный сектор экономики держится сейчас на внешней финансовой поддержке наших западных партнеров и бюджетном секторе, в том числе зарплатном фонде сектора обороны. Это формирует спрос на услуги, импортные товары в секторе торговли, наполняет ликвидностью банковскую систему.

Но ввиду виртуального характера нашего ВВП доступ населения к реальным материальным ресурсам существенно сократился. Это также формирует у людей ощущение несоответствия официальной инфляции ее уровню, учитывая "тактильные ощущения в супермаркете".

За период 2017—2023 гг. Украина потеряла более $18 млрд материальной компоненты ВВП, приобрела более $11 млрд виртуальной и около $8 млрд сырьевой компонент валового продукта .

Структурный толчок в сторону более материального характера ВВП во время или после войны требует инвестиций в материальное производство на уровне не менее мультипликатора 1:10 по сравнению с утраченной материальной компонентой. То есть, чтобы восстановить промышленный потенциал Украины до уровня 2017 г., необходимо возобновить/расконсервировать/создать новые промышленные активы балансовой стоимостью свыше $300 млрд.

Но есть другая модель и альтернативное направление структурных трансформаций. Ведь конвергенция/выравнивание цен на услуги с европейскими приведет к росту сектора услуг. Прежде всего увеличатся цены на качественное образование, медицину, коммунальные услуги и т.д. В таком варианте будет рост виртуальной компоненты ВВП до уровня 80—85% с сохранением сырьевой компоненты на уровне 10% и сокращением материальной составляющей до 10% и ниже (по определенным сценариям промышленность может даже упасть до 5% ВВП).