В мире об экономике. МВФ "штрафует" бедных, Китай обещает Африке космос, Швеция выпускает особенные аккумуляторы

В каждой стране своя информационная атмосфера. И в местных новостных лентах неизбежно теряются события, идеи, лайфхаки со всего мира, которые могли бы заинтересовать читателей делового СМИ. Мы снова выбрали несколько зарубежных публикаций последних дней и приводим их в пересказах на одной странице — самую суть.

МВФ взимает дополнительные миллиарды со стран-должников

На этой неделе Международный валютный фонд (МВФ) попал в мировые заголовки со скандальным решением направить миссию в Россию. Украина призвала организации отказаться от этой идеи. Ситуация только начала развиваться, поэтому западные аналитики не спешат давать широких оценок и прогнозов по этому поводу. В то же время у нас снова оживилась дискуссия, стоит ли так сильно полагаться на МВФ, как это делала Украина последнее десятилетие.

Теряя часть монетарного суверенитета, правительство, парламент и НБУ выполняли многочисленные "маяки" фонда, прописанные в меморандумах, ради "дешевых кредитов", а также статуса ответственного заемщика, который государство получает в таком сотрудничестве. Всегда отмечалось, что транши МВФ — это не просто спасительные миллиарды в нужный момент, а доступные займы под значительно более низкий процент, чем государство в трудном положении может получить на коммерческом рынке (продавая евробонды). Но на практике государству-должнику часто приходится использовать новые транши МВФ для возвращения ему же прошлых займов. Одна из причин такого замкнутого круга кредитов, как ни странно, очень проста: это финансовое учреждение дает не такие уж и дешевые деньги (в виде специальных прав заимствования).

Десяткам государств-заемщиков приходится выплачивать МВФ не только проценты по кредитам, но и установленные им надбавки (surcharge). Эту проблему подробно описал старший научный сотрудник Центра геоэкономики Atlantic Council Хунг К. Тран, который шесть лет работал заместителем директора Департамента денежных рынков и рынков капитала МВФ. Он утверждает, что система надбавок, введенная с 1997 г., чтобы мотивировать государства вовремя отдавать кредиты, больше вредит, чем приносит пользы. И начинает статью на Atlantic Council с красноречивого для нас примера: "Спросите Украину или другие страны с низким уровнем дохода, которые находятся в долговом кризисе. Несмотря на то, что Украина пытается поддерживать свою экономику, отражая российское вторжение, она платит надбавки в размере 300 базисных пунктов в дополнение к базовой ставке, которая идет вместе с заимствованиями в МВФ".

Что это значит в двух словах? МВФ начисляет надбавки к базовой плате, если кредит, предоставленный стране-члену, превышает определенный уровень или срок. Поскольку сама ставка по специальным правам заимствования МВФ сейчас составляет 3,8%, надбавки могут увеличить общий процент по кредитам до 7,8%.

Автор отмечает, что это не просто потенциально обременительно для стран, находящихся в финансовом кризисе, но и привычный для них сценарий. Ведь уплата долга, как правило, затягивается не от хорошей жизни. Например, многочисленные кризисы последних лет привели к стремительному увеличению количества стран, выплачивающих надбавки — на сегодняшний день их 22 против восьми (перед пандемией Covid). И механизм доплат не смог побудить эти государства к финансовой дисциплине.

По оценкам, с 2024 по 2033 гг. надбавки в общей сумме $13 млрд станут значительным финансовым бременем для стран с низким и средним уровнем дохода. В частности, в топ-5 заемщиков МВФ входят Аргентина, Эквадор, Египет, Пакистан и Украина, которые вместе отчислили $5,1 млрд в виде доплат с 2018 по 2023 гг. и выплатят еще $7,2 млрд с 2024 по 2028 гг.

"Лишь Украина заплатила $621 млн в период с 2018 по 2023 гг. и должна будет заплатить $1,6 млрд в период с 2024 по 2028 гг.", — отмечает Хунг К. Тран.

В последнее время движение за отмену или ослабление надбавок поддержали уже 24 развивающиеся страны — члены МВФ. Они добились успеха: пересмотр этого механизма уже на повестке дня, а соответствующие рекомендации должны рассмотреть в руководстве фонда в октябре. В идеале результатом должна стать отмена политики надбавок. "Это помогло бы облегчить часть финансового бремени для Украины, особенно для Украины, которая испытала чрезвычайные трудности и понесла жертвы в борьбе с российской агрессией", — заключает Хунг К. Тран.

Китай привлекает Африку ядерными и космическими технологиями

В битве за глобальное доминирование Китай расширяет экономическую экспансию в Африку далеко за пределы традиционной постройки инфраструктуры, разработки месторождений и предоставления кредитов.

Как сообщает South China Morning Post, на Форуме по вопросам китайско-африканского сотрудничества в Пекине президент КНР Си Цзиньпин пообещал создать на континенте академию инженерных технологий, 30 совместных лабораторий и наладить сотрудничество в областях ядерных технологий, исследования космоса и спутникового дистанционного зондирования. Китай уверяет, что готов запустить в Африке 30 проектов в сфере чистой энергетики, создать системы раннего метеорологического предупреждения и помочь африканцам с сохранением биоразнообразия.

Казалось бы, исследования космоса могли бы и не быть приоритетом для тех африканских стран, которые борются бедностью, голодом, болезнями и пытаются обеспечить доступ населения хотя бы к чистой воде и электроэнергии. Но Си уверяет, что для создания современной и преуспевающей Африки нужно больше, чем помощь и новая инфраструктура. Чтобы иметь стабильную среду для развития, не обойтись без прочной научно-технической базы, многочисленных квалифицированных работников, исследований…

Из публикации можно заключить, что Китай во всех смыслах подкупает африканцев не только непосредственными экономическими выгодами сотрудничества, но и готовностью делиться научными знаниями и технологиями. Это чрезвычайно важно, учитывая современные реалии: в Африке проживает 18% населения мира, но ее научно-исследовательская и инновационная деятельность составляет всего 1-2% общемирового объема (на первом месте с показателем 20% именно КНР).

Следует напомнить, что Китай и Африка уже начали расширять сотрудничество в сферах, перечисленных Си. Так, космические институты Эфиопии и Кении в апреле присоединились к списку стран континента, в частности Египта и Южной Африки, которые подписались на участие в китайском проекте по созданию постоянной исследовательской базы на Луне до середины 2030-х.

Индустрия голого короля: нобелевский лауреат о криптовалютах

В одном из недавних выпусков мы писали о повороте Дональда Трампа и в целом республиканцев к криптоинудстрии: несмотря на клеймение биткойна как аферы во время прошлой президентской кампании, уже в июле, на профильной конференции, он пообещал "сделать Соединенные Штаты криптостолицей планеты и биткойн-супердержавой", смягчив регулирование криптовалютного рынка. В лагере демократов также немало криптоэнтузиастов типа лидера большинства в Сенате Чака Шумера, заявившего, что "мы все верим в будущее криптовалют" и, по слухам, пытавшегося убедить игроков индустрии поддержать кампанию Камалы Гаррис.

Так почему же американский политикум до самого высокого уровня так проникся благими намерениями по поводу "крипты"? Потому что эта индустрия больше других вкладывается в политические кампании, считает лауреат премии Шведского центробанка по экономическим наукам памяти А. Нобеля Пол Кругман. В блоге на NYT он сравнивает критовалюту с платьем голого короля.

Экономист обосновывает: "Криптоиндустрия, которая не является крупной отраслью с точки зрения занятости или объемов производства (даже если вы утверждаете, что произведенное ею чего-то действительно стоит), составляет почти половину корпоративных расходов на комитеты политических действий в этом [избирательном] цикле". Как последовательный критик криптовалют Кругман не просто сомневается в их общественной пользе, а утверждает, что они до сих пор не нашли значительного применения, не связанного с уголовной деятельностью.

В представлении Кругмана, продукт, предлагаемый криптоиндустрией, настолько "тонок" и незаметен, что критика для нее значительно опаснее, чем, например, для нефтяной промышленности, которая производит вещи для удовлетворения реальных потребностей и сможет найти прибыльные ниши даже с переходом к "зеленой" экономике. В то же время если правительство серьезно приступит к регулированию криптовалют, контролируя использование и маркетинговые практики, то большая часть их 2-триллионной капитализации просто испарится, считает экономист.

"Отсюда и взрыв политических расходов. Это демонстрация силы, но она выдает отчаяние. Это непреднамеренное признание в том, что король голый", — подытожил Кругман.

Золото побило исторический рекорд: как это выглядит

Одна из тенденций последнего времени — скупка золота мировыми центробанками на фоне растущих геополитических рисков. Весной мы писали об этом отдельно: по объему золотого запаса в тоннах с большим отрывом лидируют США, а по его доле в резервах — Турция и Венесуэла. В августе золото побило исторический рекорд в $2500 за унцию.

Но этот драгоценный металл, или в финансовом смысле — инвестиционный инструмент, продают сразу слитками. Поэтому для понимания цен удобнее увидеть стоимость нескольких стандартных типов слитков. Соответствующую визуализацию сделала платформа Voronoi.

Цена стандартных слитков золота, $

Как видим, самый большой слиток весом 400 унций поднялся в цене до $1 млн — именно в этом стандарте хранят золото центральные банки.

Аккумуляторы для энергохранилищ: новейший завод запустили в Швеции

На фоне усиливающегося технологического противостояния с Китаем обостряется тема дефицита добычи редкоземельных металлов в Европе. Помимо разработки новых месторождений наиболее ценных элементов (что не всегда легко организовать — в Сербии массовые протесты против добычи лития), есть вариант найти замену. Один из них рассмотрим далее — со временем он может пригодиться и Украине.

Первый в мире мегазавод по массовому производству цинк-ионных аккумуляторов открылся на севере Стокгольма. Шведская компания Enerpoly планирует выйти на годовой объем производства 100 МВт-ч к 2027 г. По замыслу, мегафабрика будет удовлетворять потребности Европы в безопасном хранении энергии, используя общеевропейскую цепочку поставок, пишет The Atlas.

Цинк-ионные аккумуляторы действительно частично могут заменить батареи с литием, когда речь идет о больших хранилищах энергии. Благодаря таким преимуществам:

1. Безопасность: электролит на водной основе делает аккумуляторы невоспламеняющимися и снижает риск пожаров и взрывов.
2. Цена и обслуживание: цинк значительно дешевле и легче в работе, чем литий.
3. Экологичность: литий намного труднее извлекать и обрабатывать, что приводит к большему влиянию на окружающую среду (причина протестов в Сербии).
4. Продолжительность службы. Цинковые батареи могут служить до 20 лет, тогда как литиевые — до 12 лет.

Впрочем, следует отметить, что новая технология, по-видимому, не заменит литий-ионные батареи в таких важных сферах, как производство электромобилей и гаджетов. А все потому, что у цинк-ионных аккумуляторов плотность энергии кратно меньше.

Итак, наиболее полезными цинк-ионные батареи могут быть в электроэнергетике. Enerpoly заявляет, что ее элементы рассчитаны на 2-10-часовую работу и подходят для кратковременного и среднепродолжительного хранения энергии. Это делает их пригодными для переноса энергетических нагрузок с пиковых на непиковое время. Вероятно, энергохранилища на основе цинк-ионных аккумуляторов впоследствии могут заинтересовать Украину, которая уже во время войны начинает перестраивать энергосистему с фокусом на распределенную генерацию.