Минфин готовится к серьезному падению гривни: озвучены пять шоковых сценариев
Изученные сценарии отображаются на показателях долга, негативно влияя на валовые потребности в финансировании и/или объем госдолга, и включаются в расчеты с 2018 года.
Согласно первому сценарию, который озаглавлен "Валютный шок", до конца 2018 года гривня теряет в стоимости 20% в сравнении с валютным курсом 30,1 грн/$. То есть, нас ожидает деальвация до до 36 грн за доллар. Впрочем, это все равно ниже, чем ожидаемые НБУ 40 грн за доллар в случае отказа от дальнейшего сотрудничества с МВФ и падения цен на экспортные товары Украины.
Второй сценарий - "Шок процентных ставок" - предусматривает сдвиг вверх кривых доходностей (для внутреннего и внешнего долга), что повлияет на инструменты финансирования.
Также изучен "Стресс-сценарий на основе роста реального ВВП", согласно которому в течение трех лет темпы прироста реального ВВП будут падать на 5 п.п., 3 п.п. и 1 п.п. соответственно.
Еще один негативный сценарий, изученный в Минфине – "Шок первичного баланса". В нем изучена ситуация с отрицательным первичным балансом госбюджета на уровне 2% от ВВП, что приведет к увеличению валовой потребности в финансировании.
Финальный пятый сценарий "Шок условных обязательств" предусматривает, что стойкость фискального сектора может ухудшиться в связи с рисками сверхплановых обязательств. Для Украины этот риск связан с уязвимым банковским сектором, финансовой поддержкой госпредприятий и т.д.
Речь идет об угрозе увеличения нагрузки на госбюджет на $1 млрд ежегодно в 2018-2020 годы. Шок соответствует реализации примерно 80% обязательств в объеме 94 млрд грн, которые равны капитализации банковского сектора в 2015 году.
