"Укрзализныця" объявила техдефолт, кто следующий?
Что случилось с "УЗ"
Государственная администрация железнодорожного транспорта Украины ("Укрзализныця") сообщила кредиторам о наступлении технического дефолта. На брифинге в Киеве исполняющий обязанности главы "Укрзализныци" Максим Бланк рассказал, что компания намерена реструктуризировать внутренний и внешний долг на сумму около 32 млрд грн. в ближайшие два месяца. Под реструктуризацию не подпадают долги "Укрзализныци" перед Европейским банком реконструкции и развития и Эксимбанком Кореи. За неделю до этого международное рейтинговое агентство Standard & Poor's Ratings Services снизило долгосрочный кредитный рейтинг "Укрзализныци" до суверенного уровня "СС" на фоне переговоров по реструктуризации бондов "Укрзализныци". Прогноз по рейтингу - негативный.
"Основанием для этого послужила тяжелая ситуация в стране, фактическая неподконтрольность целой Донецкой железной дороги управленческим процессам из центра. Существенно упали объемы грузооборота. Но корень проблемы не столько в военных действиях на востоке страны, а в годах коррупции и бесхозяйственной деятельности, в которых "УЗ" прожила последние годы", - вынес диагноз компании Бланк. Данные Госстата подтверждают его слова. В январе-марте 2015 года железными дорогами перевезено во внутреннем сообщении и на экспорт 62,9 млн.т грузов, что на 24,5% меньше, чем в январе-марте 2014 года. Одним словом, техдефолт УЗ был ожидаемым, хотя вызвал традиционную в таких случаях легкую панику на рынке.
Кто еще
Текущий технический дефолт "Укрзализныци" свидетельствует о серьезности ситуации в компании, но не повлияет на ее обязательства перед государственными "Укрэксимбанком" и "Ощадбанком", отреагировали на новость в Министерства финансов Украины. Минфин подчеркивает, что "Укрзализныця" объявила дефолт по внутреннему долгу, который не является частью долговой операции, согласованной в рамках программы с МВФ. По информации Минфина, "Укрзализныця" проведет реструктуризацию своего частного долга, включая еврооблигации объемом 500 млн долларов, которые включены в общий процесс реструктуризации долга в рамках программы при поддержке Международного валютного фонда.
То есть сейчас техдефолт не повлияет, исходя из слов Минфина, на переговоры, которые проводит министерство Натальи Яресько. Это пока, как будет дальше - большой вопрос. Можно, конечно, предположить, что, допустив дефолт "УЗ", украинские чиновники решили показалась кредиторам, насколько далеко они готовы пойти в своем желании реструктуризировать долги. И, таким образом, сделать кредиторов более сговорчивыми. Ведь переговоры по суверенному долгу в самом разгаре. Однако, в большей мере это должно насторожить держателей долга других украинских госпредприятий, у которых долговая ситуация ничуть не лучше.
Как сообщалось, еще в начале апреля правительство Украины обнародовало перечень внешних долговых обязательств, в отношении которых планируется изменение условий заимствования. Соответствующий список закреплен распоряжением Кабмина №318 от 4 апреля. Он включает 11 выпусков облигаций внешнего госзайма. А также займы госкомпаний.
*объем кредитного портфеля ГП, которые планируют изменение условий заимствования. Млрд. грн.
В частности, помимо "Укрзализници", среди госзаемщиков больше всего кредитов у Государственного агентства автомобильных дорог Украины. На начало этого года они составляли около 43 миллиардов гривен. Срок их погашения в 2015, 2016, 2017, 2015 и 2016 годах. Большая часть указанных средств - кредиты МФО, заимствованные на выгодных и многолетних условиях в течение 2000-2012 годов на восстановление нескольких автомобильных дорог, которые совпадают с транснациональными коридорами. Но обслуживание данных кредитов ложится непосильным бременем на бюджет, из которого финансируется автодор. Например, в госбюджете на 2015 год ему выделят целых 20 млрд грн. Но в действительности на развитие и содержание дорог пойдет лишь не большая часть - 3,5 млрд грн. Остальное "съест" обслуживание долгов, пик из которых выпадает именно на этот год.
Еще один крупный должник - КБ "Южное", которое во времена Виктора Януковича привлекло у Сбербанка России кредит на $260 млн. Согласно сообщению КБ "Южное", кредитные средства привлечены по итогам тендера сроком на 7 лет под 6% годовых под гарантии украинского правительства. Средства будут использованы для финансирования украинско-бразильского проекта по созданию ракетно-космического комплекса "Циклон-4".
Кредиты госпредприятия "Укрмедснаб" имеют скандальный шлейф. В 2009 году по инициативе тогдашгнего премьера Юлии Тимошенко под госгарантии компания планировала взять у Private Export Funding Corporation (PEFCO, США) на сумму $500 млн. Проект предполагал, что средства будут привлечены для обеспечения лечебных учреждений медицинским оборудованием, лекарствами и транспортными средствами. Это дело - так называемых "машин скорой помощи Тимошенко" - прокуратура времен Януковича рассматривала в качестве доказательств коррупмпированности правительства предшественников. Погашение этих кредитов запланировано аж на 2020 год.
А кредиты госпредприятия "Финансирование инфраструктурных проектов" ("Фининпро"), выпущенные при подготовке к Евро-2012 в 2010-2012 годах с погашением в 2017-2018 годах, целиком на "совести" правительства Николая Азарова. Всего тогда "Фининпро" взяло взаймы больше $650 млн. Отдавать их придется уже правительству Яценюка.
Таким образом, общий портфель займов, которые подпадают под программу реструктуризации, со стороны указанных выше госкомпаний достигает почти 104 млрд грн. И это без учета еврооблигаций госбанков: Укрэксимбанка от 2006, 2010 и 2013 годов с погашением в 2016, 2015 и 2018 годах, Ощадбанка от 2006 и 2013 годов с погашением в 2017 и 2015 годах, а также еврооблигации Киева от 2005 и 2011 годов с погашением в 2015 и 2016 годах.
Не зря Минфин, комментируя техдефолт железной дороги, был вынужден признать "серьезность ситуации в компании". Это справедливо и в отношении других заемщиков и экономики в целом.
