На голодном пайке. Как банки душат аграриев (ИНФОГРАФИКА)
Примечательный факт: в наиболее сложный период развития нашей экономики (2007–2015 гг.) ВВП страны сократился почти на 20%, в то время как сельское хозяйство показало существенный рост — порядка 45%.
По сути, аграрный сектор является единственным сегментом национальной экономики, резистентным к системным кризисным явлениям.
Казалось бы, вот он, финансовый канал для использования накопившейся в банках ликвидности (70–80 млрд грн), о поиске которого говорят в последнее время. К сожалению, динамика кредитования аграриев говорит об обратном: кредитный портфель банков в агросекторе практически не меняется и составляет 8–10% от общего размера, то есть порядка 50–60 млрд грн. Новое кредитование осуществляется в основном за счет поступлений по текущим кредитам и погашения старой задолженности. И это невзирая на то, что аграрные кредиты являются наименее проблемными: часть проблемки составляет 10–11%, в то время как средний показатель по системе колеблется в пределах 20–30%. В то же время, несмотря на существенный потенциал сектора, системного роста кредитования не происходит, как это было, например, в середине 2000-х годов.
Причины и следствия
Среди причин, которые сдерживают кредитование аграрных предприятий в Украине, в первую очередь необходимо отметить низкий уровень государственной поддержки. Так, на удешевление стоимости кредитных ресурсов в государственном бюджете на 2016 г. было предусмотрено лишь 300 млн грн, что является каплей в море. Изменение режима функционирования НДС-счетов несет в себе угрозу вымывания из сектора до 20 млрд грн оборотных средств. В таких условиях украинский производитель теряет конкурентные преимущества на мировом рынке. Именно этим обуславливается тот факт, что почти 50% нашего аграрного экспорта идет в страны Азии и Африки, а в Евросоюз, с которым действует соглашение о зоне свободной торговли, — лишь 27%. Ведь сумма бюджетных дотаций в ЕС составляет порядка 525 евро/га, в Польше — 345 евро/га, в то время как в Украине — в пределах 10–20 евро/га. Если оценить уровень государственной поддержки производителя по показателю Producer Support Estimate (PSE), который рассчитывается аналитиками ОЭСР, то Украина существенно отстает от своих прямых конкурентов: у нас уровень поддержки составляет не более 1,5%, в то время как в ЕС — свыше 20%, в Турции — 23%, в РФ (нашем прямом конкуренте на азиатских и африканских рынках) — 12%, Канаде — 11%, США — 7%.
Запуск государственной программы компенсации процентной ставки по кредитам, полученным аграрными предприятиями, в размере до 0,7 размера учетной ставки НБУ привел к существенному росту кредитов (см. Динамика развития льготного кредитования аграрного сектора). Эффект мультипликации составил 1:20, то есть одна гривня компенсации суммы процентов, выделенная государством, привела к увеличению размера кредитов, выданных банками, на 15–20 грн.
Кроме того, сдерживает развитие кредитования высокий уровень процентных ставок. Средняя ставка по аграрным кредитам составляет почти 20% годовых, в то время как в среднем по экономике 16–17%. Это приводит к тому, что часть банковского кредита в структуре оборотных средств аграриев достигает всего 20% (в развитых странах — 70%). К примеру, во время весенних работ в 2016 г. аграрии смогли привлечь порядка 3,5 млрд грн новых кредитов, что составило лишь 40% от необходимой суммы.
Стоит отметить высокий уровень рисков, который обусловлен отсутствием системы страхования и хеджирования, а также низким уровнем корпоративной и судебной культуры в стране.
Ситуацию усугубляет также отсутствие надежного залога, обеспеченного ликвидным рынком земли.
При этом крупные банки, в том числе государственные, слишком консервативны в своих подходах и не могут охватить своими продуктами основные пласты малого и среднего бизнеса. Достаточно сказать, что в Финляндии 58% аграрных кредитов выдаются малыми кооперативными банками, во Франции — 75%, в Нидерландах — 90%, в Японии — 80%, в Германии — 44%, в США малые местные земельные банки выдают до 35% кредитов на покупку фермерами земельных наделов. В Украине такая форма, как кооперативные и земельные банки, полностью отсутствует вследствие регуляторной политики НБУ. Аграрная специфика требует и специфики финансовой. Например, в Польше из 80 банков активно выдают кредиты аграриям только три, а 20% рынка принадлежит специализированному BGZ-банку. Как говорят поляки, из фермера сделать банкира легче, чем наоборот. Именно по этой причине системные украинские банки, в том числе государственные, не смогут активировать массовый финансовый продукт, востребованный малыми и средними аграрными предприятиями.
Дают о себе знать и инфраструктурные проблемы. В частности, изоляция фермеров от логистической и транспортной инфраструктуры, вследствие чего малые и средние производители не могут эффективно экспортировать свою продукцию на внешние рынки и вынуждены реализовывать ее трейдерам-монополистам по бросовым ценам.
Особенности почерка
Проблемы развитию кредитования добавляет нерациональная структура кредитования. В частности, более половины аграрных кредитов выданы предприятиям Киевской области, что обусловлено наличием крупных аграрных комплексов и холдингов. В то же время объем кредитов, выданных, например, в Закарпатской области, составляет менее 100 млн грн, что еще раз подчеркивает необходимость развития сети местных, региональных банков (кооперативных и земельных). Половина кредитов — среднесрочные, выданные на срок от одного до пяти лет. Около 45% — краткосрочные займы до одного года и только 5% — долгосрочные кредиты, выданные на срок более пяти лет, что говорит о слабом инвестиционном эффекте кредитного плеча. Учитывая высокий уровень кредитных ставок, кредит при таких параметрах не стимулирует развитие сектора, а вымывает оборотные средства и ведет к банкротству. К негативным факторам кредитования стоит отнести и значительную часть валютных кредитов (почти 50%), что в условиях девальвации гривни значительно ухудшает качество их обслуживания.
Усугубляет ситуацию отсутствие эффективной связки между аграриями и перерабатывающей и пищевой промышленностью. Аграрный сектор в Украине, к сожалению, ориентирован на экспорт сырья с низким уровнем переработки, а соответственно, и с минимальной добавочной стоимостью. Перерабатывающая и пищевая промышленность системно отстают от потенциальных возможностей украинского аграрного сектора. Сказываются отсутствие инвестиций и слабая защита прав инвесторов/кредиторов.
Тем временем в Польше значительная часть кредитов поступает именно с помощью связки: перерабатывающие предприятия (в основном бойни скота и птицы), фермеры, банки.
Выглядит эта схема примерно так: банк выдает фермеру кредит, фермер поставляет выращенную товарную продукцию переработчику, а перерабатывающее предприятие возвращает банку кредит за счет части платежей фермеру. Таким образом, максимально учитывается баланс интересов: фермер занимается только своим делом (стоит заметить, что у польских фермеров практически отсутствует бухгалтерский учет как таковой), переработчик обеспечен сырьем, банк гарантированно получит свои деньги с процентами.
Особенности предложения
Что касается непосредственных форм кредитования, то в основном на рынке присутствуют консервативные модели. В первую очередь это касается базовой линейки кредитных продуктов. На сегодня украинские банки концентрируются прежде всего на операциях с аграрными расписками — этот вид финансирования активно продвигается на рынок при поддержке IFC. Уже создан единый реестр выданных расписок, каждая из которых четко привязана к урожаю на конкретном участке земли по кадастровому номеру. Доступ к реестру публичный, что позволяет кредиторам, в том числе банкам, оперативно получать информацию. Объем операций в 2016 г. составил несколько сотен миллионов гривень, но планы у организаторов наполеоновские: за образцовую модель взята Бразилия, где ежегодно с помощью подобных финансовых инструментов привлекается $20–30 млрд инвестиций в аграрный сектор и доля таких ресурсов составляет 40% от общего размера привлеченных средств. Пока сложно говорить о перспективах таких механизмов в Украине, отметим только, что похожий проект складских свидетельств, продвигаемый канадскими экспертами в начале 2000-х годов, особо не прижился.
Кроме того, популярно сезонное финансирование — предусматривает выдачу кредитов на проведение сезонных полевых работ и погашение кредита после реализации урожая. Также стоит отметить кредитные линии — возобновляемые и фиксированные, Best Market Rate (BMR) — финансирование с плавающей процентной ставкой, которая зависит от изменения цены денег, при этом клиент получает наиболее выгодное предложение, а также выдачу кредитов под экспортные контракты и импортные закупки оборудования, семян, удобрений и т. д. Не остаются без внимания и факторинговые операции — выкуп у клиентов дебиторской задолженности контрагентов с дисконтом, а также авалирование векселей и использование их в клиентских расчетах.
Из указанных видов наиболее распространены: сезонное финансирование (осуществляется преимущественно в гривне, срок — до одного года), кредитные линии (гривня, один-два года), экспортные кредиты (гривня, доллар, евро, срок — до одного года). Райффайзен Банк Аваль активно применяет схемы авалирования векселей, стоимость услуги составляет 1–2% в месяц от номинала векселя. Средняя ставка по кредитам в гривне с учетом всех комиссий может колебаться в пределах 23–24%. Более низкий средний показатель кредитных ставок по сектору в целом объясняется наличием крупных займов, полученных аграрными холдингами с заниженными процентами. Ставка по валютным кредитам составляет 8–10%, но, учитывая девальвационные ожидания, такие продукты активно не применяются.
Среди банков, активно присутствующих на рынке кредитования аграрного сектора, выделяются: Приватбанк, Укргазбанк, ОТП Банк, Креди Агриколь, Райффайзен Банк Аваль. Уровень аграрных кредитов в их портфелях, сформированных в 2016 г., составляет от 20 до 60%.
Планы и перспективы
Банковское кредитование практически не чувствует конкуренции со стороны других системных участников рынка капитала. Так, старт лизинговых операций был резко приостановлен наступившим кризисом.
Тем не менее, даже учитывая перспективы роста, это все инерционное движение старой консервативной модели кредитования. Да, она сможет обеспечить незначительный рост объемов финансирования, но неспособна дать качественно новый импульс национальному аграрному сектору.
Для выхода на амбициозный уровень $50 млрд экспортной продукции в год необходимы новые финансовые модели и инструменты.
К сожалению, в 2017 г. стоит ожидать лишь улучшения традиционных форм. Среди позитивных моментов — снижение процентных ставок в гривне до 15%, но при условии сохранения монетарной стабильности. Не стоит ожидать увеличения сроков кредитования. В топе будут кредиты до одного года, то есть в пределах товарного цикла. Базовая валюта — гривня, валютные кредиты будут постепенно вытесняться с рынка. Преобладающими формами кредитования будут оставаться краткосрочные кредитные линии и сезонное финансирование.
