Почему 100 государственных "голубых фишек" выглядят так непривлекательно
Сегодня Министерство экономического развития и торговли Украины опубликовало первый годовой обзор 100 крупнейших государственных предприятий Украины - на эти предприятия приходится 80% доходов и 90% активов всего государственного сектора страны.
"Публикация этого отчета является первым шагом на пути к повышению прозрачности государственных предприятий, подчеркивая необходимость улучшения управления государственным сектором экономики и увеличения прибыльности. По данным на конец сентября 2014 года, в Украине насчитывается более 3000 государственных предприятий, но только 1833 из них работают. Государственный сектор составляет значительную долю экономики Украины и крупнейшим работодателем, обеспечивая рабочими местами около 1 млн человек", - говорится в сообщении Минэкономразвития.
Какой главный вывод можно сделать из отчета? 100 крупнейших государственных предприятий Украины закончили 2013-й с совокупным убытком в 16 млрд грн, а по результатам 9 месяцев 2014 финансовые результаты этих компаний еще ухудшились - совокупный убыток вырос до 74,7 млрд грн. В то же время значительная часть убытков (62,5 млрд. грн.) является результатом деятельности НАК "Нафтогаз Украины". Сейчас убыточность НАК составляет 3,1% от ВВП страны. Нефтегазовый монстр планово убыточен. "В течение последних четырех лет стоимость газа для бытовых потребителей менялась незначительно. Эта цена на сегодняшний день составляет примерно 1300 гривен за тысячу кубов. Стоимость газа, закупаемого "Нафтогазом" за счет реверса или России составляет 6000 грн", - объясняет природу убытков "Нафтогаза" профильный министр Владимир Демчишин.
Финансовые показатели 100 крупнейших госпредприятий Украины: активы, капитал, долг
Еще один интересный вывод из отчета Минэкономразвития - по результатам 2013 рентабельность активов государственных предприятий была отрицательной и составила -3%. Для сравнения, средняя рентабельность активов в частном секторе составляет 7-10%. Применяя такие показатели рентабельности частного сектора к 100 крупнейшим государственным предприятиям можно сделать вывод о возможности роста годового дохода государственных предприятий до уровня 50-70 млрд. грн.
"Учитывая, что активы госпредприятий недооценены, потенциал получения прибыли предприятиями государственного сектора намного выше", - говорит министр экономического развития и торговли Украины Айварас Абромавичус, - Большинство государственных предприятий не проводят аудит финансовой отчетности, поэтому их активы не оценены должным образом. Как правило, государственные предприятия учитывают активы по стоимости приобретения - поэтому стоимость активов занижена из-за неучета эффектов значительной девальвации гривны. Применение показателя рентабельности активов в 7-10% к настоящей стоимости активов государственных предприятий означало бы даже больший потенциал увеличения прибыли государственного сектора".
Финансовые показатели 100 крупнейших госпредприятий Украины: объем продаж, EBIDTA, убытки
Разница между фактической отрицательной рентабельностью госпредприятий и теоретической высокой рентабельностью может быть частично объяснена некоммерческими функциями, которые госпредприятия обязаны выполнять. Например, пригородные пассажирские перевозки по железной дороге является убыточной деятельностью. Если бы деятельность железной дороги принадлежала к сфере управления частного сектора, то для обеспечения обслуживания пассажиров частный владелец был бы вынужден обратиться за субсидиями в Кабмин или прекратить такую деятельность. Однако, государственные предприятия имеют явные и неявные обязательства выполнять такие функции.
Годовой отчет состоит из пяти основных разделов, которые включают: реформу госпредприятий в Украине и опыт других стран, обзор существующего регуляторной среды госпредприятий в Украине, сводную финансовую информацию о деятельности 100 крупнейших государственных предприятий, обзоры основных отраслей, таких как энергетика, транспорт, финансы, сельское хозяйство и другие, а также более подробную информацию о 30 крупнейших украинских государственных предприятий.
В целом же, он должен стать реальной картой инвестиционной привлекательности госпредприятий в рамках масштабной приватизации, которую планируют власти.
