Рубль покатился. Каких санкций ждут и боятся в России

Воскресные события вокруг Керченского моста не могли не отразиться на самом быстро реагирующем рынке - валютном. По логике вещей, ситуация, близкая к началу войны, должна была прежде всего отразиться на курсе гривни. Она и в самом деле отразилась: за первую половину дня курс снизился с 27,75 до 28.12 грн/$ (по состоянию на 13.30).

Проблемы рубля

Однако и по российскому рублю ситуация ударила больно: с самого утра на Московской бирже американский доллар и евро растут, рубль дешевеет к бивалютной корзине.
Первые сделки по доллару США прошли в диапазоне 66,33-66,52 руб., по итогам первой минуты торгов курс составил 66,42 руб. (+22,75 коп. к уровню предыдущего закрытия). Евро вырос до 75,41 руб. (+35,75 коп.). Бивалютная корзина ($0,55 и EUR0,45) поднялась на 28,6 коп. к уровню закрытия пятницы, до 70,46 рубля. Доллар при этом оказался на 75,36 коп. выше уровня действующего официального курса, евро - на 46,9 коп. выше официального курса. Всего же за минувшие выходные рубль опустился по отношению к евро на 45 коп. (0,59%), к доллару - на 23 коп. (0,35%).

Далее падение российской валюты продолжилось. Участники рынка начали вспоминать про различные санкции, которые уже подготовлены (прежде всего - США), но пока еще не действуют. По мнению ряда экспертов, новые санкции будут введены почти однозначно и могут даже коснуться российского рублевого суверенного долга.

Сейчас иностранные инвесторы держат более трети российского госдолга. Доля нерезидентов на рынке облигаций федерального займа (ОФЗ) составляет 34,2% (около $41 млрд) плюс еще $15 млрд вложено нерезидентами в еврооблигации российского Минфина. Введение американцами санкций вызовет "сброс" всех этих активов.

Не менее болезненным может стать отключение России от от межбанковской системы финансовых коммуникаций SWIFT. В Кремле и правительстве опасаются, что это может привести к обрушению российской банковской системы и остановке внешних расчетов, особенно за поставки газа.

Серьезное опасение вызывает возможность ужесточения санкций против крупнейших российских банков, в первую очередь "Сбербанка" и ВТБ. Сейчас оба банка уже находятся под секторальными санкциями, с 2014 г. ограничивающими их доступ на международные рынки заемного капитала. Однако запрет на корреспондентские счета в США или внесение в список SDN (Specially Designated Nationals) - гораздо более жесткая мера, которая делает практически невозможными международные операции.

На этом фоне возрастает вероятность повышения ключевой ставки ЦБ РФ на ближайшем заседании. И если жесткие санкции будут введены, а Банк России не вмешается в торги, то падение курса рубля может составить 10-15%.

С другой стороны, многие эксперты не уверены в том, что угроза "тяжелых" международных санкций в отношении России реальна.

"Падение", наверное, слишком громко сказано. После обеда доллар прибавляет к рублю 55 коп, евро растет на 83 коп. Это не самое серьезное падение рубля в текущем году. К тому же сложно разделить, насколько в сегодняшнем падении велика роль событий вокруг Керченского пролива, а насколько виновато пятничное падение нефти, в результате которого котировки сорта Brent ушли ниже $60 за баррель, - сказал в комментарии для "ДС" старший эксперт финансовой компании "Альпари" Вадим Иосуб. - Происходящее сейчас в акватории Черного моря может в результате, в отдаленной перспективе привести к новым санкциям против России. Но я бы не стал ждать какой-то оперативной реакции Запада. Напомню, что до сих пор не задействована вторая часть "химических" санкций, связанных с отравлением Скрипалей, и отложено обсуждение финансовых санкций, связанных как раз с событиями в Украине".

Перспективы гривни

Тем временем утром понедельника НБУ повысил справочный курс доллара до 27,89 грн/$. Если быть более точным, то опубликованный Нацбанком справочный курс на 12:00 составил 27,8942 грн/$, что на 9 коп. выше, чем установленный 23 ноября (27,8033 грн/$).

Однако это не более чем оперативный индикатор курса для сделок, заключаемых на межбанковском валютном рынке.

При этом в обменных пунктах курс доллара в продаже по сравнению с предыдущим торговым днем начал расти: сперва на 15 копеек до 28,13 грн/$, в покупке снизился на 8 коп. -  27,82 грн/$. Курс евро в продаже вырос на 10 коп., до 32,06 грн/евро.

Сейчас аналитики ожидают быстрого роста спроса населения на доллар и евро - эти валюты традиционно становятся "прибежищем" для небольших личных капиталов в любое смутное время. С другой стороны, Украина-то точно не попадет под западные санкции, а вот для России они практически неизбежны. Учитывая масштабное снижение зависимости экономики Украины от российской, произошедшее в последние годы, можно ожидать, что экономика нашей страны довольно скоро выправится.

Наконец, глава НБУ Яков Смолий во время встречи с руководителями 40 крупнейших банков страны заявил, что Национальный банк не видит оснований для введения административных мер на денежно-кредитном и валютном рынках в случае введения военного положения. Тем не менее в НБУ признали, что указанная встреча посвящена подготовке банковского сектора к работе в условиях режима военного положения в случае его возможного введения.

"Национальный банк не видит рисков для бесперебойной работы банковского сектора в случае введения военного положения. Ликвидность банковского сектора составляет около 75 млрд грн, что является достаточным для его надлежащего и бесперебойного функционирования", - сказал Смолий.

Однако пока сложно что-либо говорить: неизвестно, ни будет ли введено военное положение на всей территории Украины, ни какие ограничения оно будет в себе содержать.

В любом случае, на курс как доллара, так и гривни в ближайшее время будет влиять прежде всего риторика дипломатов на тему российско-украинского морского конфликта. Но оптимизма сейчас на рынках довольно мало.